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在银行股改过程中为了学习，应该选择最有实力的银行，但不应为了图省事，而只选择英文环境国度的金融机构。选择的余地大了，学习的内容才会更丰富
□ 朱庄虹
关于“贱卖”国有银行股权的争论，现在已经快成为话赶话的婆媳纠缠了。如果说“
卖”是油门，“不卖”是刹车的话，那“怎么卖”就成了离合器。如何做好油离配合，使银行股改平稳地过渡到安全地带才是最关键的。
为啥卖？目前，国家控股的商业银行股权出售的序幕已经拉开，因为我们要学习国际金融业的运作模式。而检查其运作是否正常，重要的是看其出售的对象、比例和价格。如果选择单一、比例过大、价格偏低，那肯定是有问题的。在追求利润最大化的商业银行的运作中，所有政府程序中的道歉和学术领域中的根据都不起作用，因为商场是用交割单来说话的，多地区的多家银行的选择，是减少成本的最佳选择，也是考察经营水平的试金石。
谁来卖？我们知道，无论是什么产业和产品，其项目风险、资金风险、商誉风险，最终都是人的风险，金融更是如此。在世界范围内的市场细分越来越走近专业世袭的背景下，设想一个经历不完整的经营者去操持一家世界500强的金融企业，那一定是童话。道理很简单，点一次钱偶尔正确的人，与过“万张关”30年不出差错的人相比，叫人放心的一定是后者。
要坚决维护作为银行股东的广大客户的基本尊严，认真选择经营者。在国家控股商业银行的霸王条款日益减少的今天，笔者同样希望，商业银行在经营权民营化方向上步子更加扎实，不要成为大搞“洋跃进”的草台班子。
卖给谁？现在，我们几大国有银行在出售股权时，基本上都瞄准单一国家的不同银行。倘若是为了学习，选择最有实力的银行，这样的出招肯定是对的。可是我们需要把握好度，不要图省事，只选择英文环境国度的金融机构。道理很简单，如果在多个地区的不同银行，选择经营水平和投资能力符合要求的目标，就得了解不同国家的法律制度，这样才能够起草多家符合双方利益的协议，选择的余地就更大，学习的内容会更丰富。这样做工作量肯定很大，但为了安全，我们最好还是多选择，避免把鸡蛋放在一个篮子里。
怎么卖？这涉及到出售比例问题，我们发现商业银行在置换股权的交换中，都是接近了中央银行要求的最高限度。如果是为了引入竞争机制，小比例出售也能够达到目的。而这样大比例的出售，看起来相对一家银行的比例较小，但如果加起来，其绝对比例就可能大过一家国有银行。金融理论告诉我们，大的商业银行经营会影响中央银行政策。如果股权在出售之后归属于一个外国国家的几家银行，我们的金融政策就有被控制的危险。所以控制出售比例是金融安全的保证。它至少可以让我们在学习对方的同时，减少对方的控制企图。
卖后怎么办？在股权出售过程中，设计者和被设计者总是相伴而行的，设计者需要的是厚道，而被设计者需要的是认真游戏的态度。设计者看重的是对自己合适，而被设计者看重的，则是自己如何重要。设计者应该注意的是，自己也在被设计中；而被设计的人要明白，隐蔽地在被设计中主动地设计自己，这才是最正常的选择。然而，相反的运作，都是双方出问题的关键。所以，股权出售以后的国有商业银行，一定要把握好时机，以取得最好的业绩，不要在金融实践中重复青蛙效应。中国金融业走出准财政的运作体系，今天的起步，只能说是个开始。
(作者为《金融实践》总编)
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