谁在威胁中国金融安全

　　牛丽静

　　“金融安全”四个字，是当前中国的金融业界和学术界讨论最为热烈的话题。

　　有关中国的国有商业银行股权是否被“贱卖”、外资有无“操控”中国金融业的大讨论更是甚嚣尘上，愈演愈烈。

　　一些开放派的代表人物多次在公开场合反驳“外资威胁中国金融安全”的言论，他们强调，借助外资金融机构之经验与力量，将可解决中国金融体系安全的难题。

　　反方认为，国际化程度还不高的中国金融体系极为脆弱，外资若大肆进军中国，将最终影响中国金融稳定。

　　争议双方似乎都在为中国金融安全考虑。究竟是保护主义还是开放主义会威胁中国金融安全？

　　目前，争论已从业界蔓延至管理层。近期，高层对外资进入中国金融业的谨慎态度表明——受上述争论影响，管理层已对开放步骤举棋不定。外资参股中国券商的审批被暂停，即是最有力的佐证。

　　导火索

　　2005年，中国金融业开放进程之快、程度之深、影响之大举世瞩目。截至目前，外资共参股15家中资银行；中外合资成立的基金公司有19家；外资参股和控股的保险公司达19家；50家

资产管理公司中，有20家为中外合资公司。

　　据不完全统计，今年以来，中国金融机构预计出让的股权总标的超过200亿美元。

　　其中，中国建设银行引进战略投资者、实现海外上市，成为国有银行深化改革和国际化的标志性事件。正是这一事件，引发了各界对“国有银行被贱卖”的指责。

　　这使得此前被广泛认同的引进战略投资者的政策，成为大众和媒体关注和争论的焦点。

　　针对上述观点，对开放持积极倡导意见的人士进行了反驳，并推动相关争论逐渐升级。

　　在开放派看来，简单地把战略引资时的成交价格与IPO时的发行价格或目前公开市场股市价格进行比较，有失片面。

　　保护主义者针对此强调，相关价格折让不合理，造成了国有资产流失。并将国有股权贱卖的争论演变至“是否应该以外资银行为绝对主角引进战略投资者”、“外资是否会操控中国金融业，威胁中国金融安全”等一系列问题。

　　其中更极端的意见是，只有继续强化对银行的国有控股，抑制外资的侵入，方可解决中国银行体系的安全。

　　种种争论，显然已让金融监管决策层受到了莫大的困扰。

　　困扰

　　此前，中国最大的银行——中国工商银行在引进战略投资者的过程中，暂停了与科威特投资局和阿联酋阿布扎比投资局10亿美元的股份收购谈判。

　　业界盛传的主要原因是，中国政府对外资介入金融产业的担忧越来越大。

　　这样的担忧不只限于银行业，也包括外资急于进入的

证券业。目前，中国已暂停外资入股中国券商的审批，其中也包括瑞银集团对北京证券的重组。

　　愈演愈烈的争论已经演变至超乎理性，这逼迫管理层不得不公开表态。

　　中国央行行长周小川日前强调，引进外部战略投资者仍是今后中国银行业改革的重要思路之一。在加强监管的前提下，中国还将适当放宽社会资本和外资入股金融机构的比例。

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