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房地产靠高利贷能撑多久


http://finance.sina.com.cn 2005年10月26日 09:48 河南报业网-大河报

  “6月份以后,对房地产商的委托贷款利率已经达到15%,现在则摸高到18%,与地下钱庄的借贷利率相差无几。”上海一位参加过多起房地产委托贷款业务操作的投资公司老总告诉《每日经济新闻》,伴随着房地产市场低迷,开发商资金链普遍吃紧,包括顺驰这样的龙头企业也不得不寻求这种数倍于正常利率的贷款(据10月19日《每日经济新闻》报道)。

  依靠“高利贷”来支撑房市,这件事能说明什么问题呢?最起码能说明两个问题:

  其一,它无可争议地证明着目前

房地产是一个暴利行业。我们应该知道,银行正常借款利率的制定在考虑国家的宏观政策之外,其实有这样一个基本的原则,即它要略高或相当于当时社会的平均利润率。然而,“高利贷”比一般利率高出数倍。如果你是一个只能获得社会平均利润率的企业,那么,你利用“高利贷”进行生产而获得的利润,将远远不足以弥补因借用“高利贷”而需要支出的利息。所以,敢于借用“高利贷”来维持经营的企业,它必须具备一个最基本的条件,即它的赢利水平要远远高于社会的平均利润率。

  其二,它说明房地产企业的资本金普遍严重不足。为什么这么说呢?我们这样看:他们为什么要借“高利贷”?当然是因为他们没有办法得到银行借款。而他们没有办法从银行得到借款的原因固然有政策的因素,但是,要知道银行是搞经营的,如果他们资本金充足,资产优良,借款风险非常小,银行又岂能不给他们借款?

  由此,我们又可以发现两个问题,即:第一,房地产企业的利润将被大幅度地消蚀,因为他们要拿出利润中相当大的一部分给“高利贷”!第二,房地产业已没有了“拖以待变”的本钱。

  所以,我们或者可以得出这样一个结论,即房地产企业如果不是纯粹不想干了,不是成心要与市场原则对着来,那么,他们就必须把

房价降下来,让房市理性起来。如此,他们手里的资产才能够周转,才能够产生新的利润,房市也才不至于发生无法控制的崩溃!

  □江南

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