高处不胜寒

　　文/范卫锋

　　——评公众对胡雪岩、德隆、顾雏军们的误读

　　过于自信：能轻易驾驭政客

　　有人认为，胡雪岩栽在政治上。因为他是左宗棠的经济后盾，而左宗棠又是李鸿章的政敌。李鸿章要想对付左宗棠，就要先把胡雪岩除掉。当时正值中法战争迫在眉睫，一触即发，左宗棠是主战派，李鸿章是主和派，双方的斗争更加激烈。李鸿章的人马加紧了对左宗棠势力的围攻，而左宗棠要积极备战，就要用钱，胡雪岩的开支和负担因此大大增加，雪上加霜。

　　从表面上来看，李鸿章系势力的落井下石，确实对胡雪岩的覆灭起了推波助澜的作用。然而，一百多年前的世界上，有哪一个大企业，是在政治真空中成长起来的呢？在胡雪岩的同时代，正是美国的杰伊•古尔德、范德比尔特、菲斯克们巧取豪夺的时代，法官的裁决、议员的投票，常常被商人的黄金所左右，甚至连南北战争的英雄、美国总统格兰特的家庭，也未能保持清白。

　　事实的真相是：胡雪岩过高地估计了自己在官场中纵横捭阖的能力，过高地估计了自己的政治资源，以致于在政策风险加大之时，仍然一味扩张，固执地做庄，对旗下的钱庄、当铺没有能够未雨绸缪。这是一个由于形势误判而导致的战略错误。如果不是出于对驾驭政客的自信，胡雪岩应该有充分的时间，进行战略和管理的调整，在高位抛出部分生丝，或者自己买入缫丝厂自己加工，或者在金融业中及时紧缩，即使有所损失，也只是伤其皮肉，不致于一败涂地，倾家荡产，人财两空。在德隆的唐氏兄弟、顾雏军倒下之前，他们应该也有着对自己“懂政治”、“会玩政治”的同样误判。

　　错觉：永远是上帝的宠儿

　　吕梁、唐家兄弟、顾雏军、胡雪岩、迈克尔•米尔肯、所有的牛人，在他们一步步从凡人变成牛人的过程中，无数次逢凶化吉、变祸为福、如有神助的经历，让他们越来越相信：自己是上帝的宠儿，每一次危机都将成为商机，坏运气很快就会过去。可以肯定，每个牛人倒下之前，都有这种致命的错觉，否则，无法解释他们面对山雨欲来、危相频现之时，仍然那么狂妄、乐观，没有反思，没有警醒，没有采取起码的常识性的应对措施。反过来，也正因为他们对自己运气的自信和大胆，才使得他们的崛起速度超乎常人，俨然是上帝的宠儿。

　　1883年的胡雪岩，运气确实不太好。中法战争爆发，法国兵船开入吴淞口拦截检查船只，人心惶惶，上海的银行、票号、钱庄等金融机构，都收紧了资金；各路企业都感觉到周转不灵，人人都相信手握现金是上算，已经有几家小钱庄率先倒闭，如同在德隆之前倒掉的那些庄家。可是，中法战争从酝酿到爆发，绝非一夜之间的事情，胡雪岩如果头脑清醒，完全有时间未雨绸缪。

　　不巧的是，中国近代史上第一次大股灾，也在1883年发生了。这次股灾之前，上海出现了第一次

股票牛市，首当其冲的是矿局股票，现在的股民想必心领神会——这是“资源类股票”，往下挖就是钱，据说很有“投资价值”。可是，事实并不如此简单。1883年7月上海的股票价格开始大跌。这些炒股的资金，很多都来自于钱庄，而钱庄的钱，则大多来自于山西票号和外国银行，外国银行在当时的上海金融界，发挥着现在中央银行的部分功能。外国银行此时收紧银根，催收贷款，大家割肉不及，哀鸿遍野，一大半的钱庄倒闭破产。

　　这些发生在1883年接踵而至的“坏运气”，和近几年的市场颇有相似之处。不错，1883年的胡雪岩，2000年的吕梁、2004年的德隆、2005年的顾雏军，运气可能都不太好。可是，如同水手无法改变天气，企业也无法改变运气。企业只能“看云识天气”，运气不好时，就得有运气不好时的应变之术。事实上，留给这些牛人的适应“坏运气”的时间，都不太短，他们都曾有时间、有机会幸免于难，可惜，他们没有珍惜。因为他们狂妄地相信，自己将永远是上帝的宠儿。

　　管理能力：一个危险的假设

　　在对于胡雪岩、德隆、顾雏军们的评论中，最具有欺骗性、误导性、危险性的一个观点是：如果他们的管理水平、资源整合能力，能够再高一些，也许能够幸免于难，甚至可能会成功。

　　一个企业定方向、定战略的时候，首先要对自己的管理水平作一个假设：是上等水平、中等水平、还是下等水平？我认为，合理的假设应该是：以中等水平的常态为假设基准，追求上等水平，万一出现下等水平，也能够挺过去。如果一个企业采取的战略，逼得它只有以最佳的管理状态，才能够生存下去，那这个战略一定有问题，这个企业一定短命。记得有位记者问一位现在很活跃的企业牛人：你们的发展确实很快，但是风险也很大，一不留神就会完蛋，为何你还这么自信地高速扩张？那位牛人高谈阔论了一番，大体上是说他的团队、他的管理、他的战略战术都是最牛的，所以，他的企业将一直牛下去。我们也一边为他捏着把汗，一边暗叹：中国的牛人，真多。

　　(未完待续)

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