职工持股是增强企业凝聚力的市场化选择

　　赵永炜

　　我国企业的改革正在经历有形资产资本化的产权归属以及劳动力产权资本化的探索阶段，而如何使有形资本的产权结构趋于进一步合理，通过实施职工股权激励，即职工持股，必然成为我国法人治理机制中不可缺少的一部分。市场经济发达国家将经营者的期权激励与职工持股激励结合在一起，构成完整的股权激励机制，这对于我国法人治理机制中实施激励 机制具有一定的借鉴作用。

　　一、我国建立企业职工持股制度的社会意义

　　党的十六大以来，我国在所有制经济上积极推行股份制，发展混合所有制经济，实行投资主体的多元化，为我国股份制经济和职工持股的产生和发展创造了良好的前提条件。与此相应，我国的分配制度也进行了改革和调整，确立劳动、资本、技术等生产要素按贡献参与分配的原则，实行了以按劳分配为主体、多种分配方式并存的收入分配制度。这一收入分配方式的巨大变化使职工的收入普遍提高、

生活质量得到较大改善，为个人拥有资本收益提供了理论和政策依据。但收入分配差距的拉开、拉大，也会产生一些新的矛盾和问题。

　　导致收入分配差距逐步拉开的主要原因：一是市场化的按劳分配和按要素分配的力度增强，拉大了收入水平的差距；二是非市场化的各种过渡性的收入分配以扭曲的方式拉大了收入分配的差距。要改变职工收入增长不同步的社会问题，特别是要扩大职工在收入群体中成为中等收入者的比重，除了进一步深化经济政治体制改革，及时转换收入分配政策导向，发挥政府的再分配功能等外，以职工持股来实现劳动者分享企业的利润不失为一种积极的选择。

　　二、职工持股对资源配置的积极作用

　　1.改善公司治理结构。职工持股制度实际上就是通过在企业内引入本企业职工持股的成分，形成股权结构多元化，从而优化企业所有权结构。一方面职工持股为职工参与公司决策和管理提供了法律依据和制度保障，体现了劳动者参与企业所有权分配的原则，形成了资本所有者与企业劳动者共同治理企业的新型公司治理结构。通过职工拥有企业的股份，成为企业的股东，使其有权参加股东会、董事会、监事会，为企业实施民主管理提供了经济基础；另一方面职工因对公司信息获取的途径多，也就拥有了对公司的经营和发展的话语权。

　　2.提高职工的积极性。通过职工持股增加有形资本和人力资本所占有的股份从而提高了职工工作的积极性。这种积极性的提高来自于两个转变：首先是行为目标的转变。职工必须以实现公司的长期可持续发展为自己的行为目标，这样才能提高股份的回报率，使得公司的行为目标和职工的行为目标高度统一起来；其次是职工行为方式的转变。内部职工所拥有的股份，并不是职工随意认购的，而是与职工的年薪(即贡献大小、技术专长等)挂钩进行分配。职工股与普通股的不同在于，它不可以随意转让，只能在职工退休或离开企业时由企业赎回。这样可以避免企业职工只注重股份转让收益，而放松对企业发展的关切。

　　3.增强企业凝聚力。职工持股改变了企业股东权益与企业之间的联系，尤其是将职工的未来收益和养老计划与公司股份的未来价值联系在一起，使职工本能地重视企业的发展，从而增强了企业对职工的凝聚力。

　　4.稳定劳动关系。实行职工持股可以扩大公众对资本的占有，缩小社会的贫富差距，缓解劳动纠纷；有利于提高生产力，促进经济发展；降低失业率，因为实施职工持股的企业，一般都达成了不裁员的协议。

　　三、职工持股在我国实践中面临的问题及对策

　　1.职工持股在我国实践中面临的问题

　　第一，职工持股形式不够规范合理，致使增强企业凝聚力的激励目标未能很好实现。许多企业股份制改造后并未充分重视职工参与的审议权、决策权和表决权，职工的权利较改制前并未能有效增加，有的甚至还不及过去的职工(代表)大会，职工只是名义上的股东，并未形成利益相关机制。因不能有效地提高广大职工对企业的关切度，所以劳动的积极性也难以提高。

　　第二，职工持股流于形式，丧失了必要的约束机制。职工持股是股份制改造的重要组成部分，是企业改革产权结构的重要内容，但由于缺乏相应法规指导，某些企业只将此作为一条谋取短期利益的捷径，使一些人有机可乘将内部职工股变成他们攫取个人资金、买通权力或以权谋私的工具，结果强化了“内部人控制”。

　  第三，职工持股带有明显的平均化和强制性。在股份制改造中有的企业以平均摊派的手段要求企业所有员工出资入股，更有甚者出于筹集资金、改制减员的目的硬性规定，职工不购买就意味着自动下岗等。

　　第四，职工持股的福利化倾向严重。企业股权结构的改善最终目的是促进企业绩效的提高，其中也要体现风险原则。但一些企业实施职工持股纯粹是福利化，将部分股份无偿地送给职工持有……。

　　2.完善我国职工持股制度的几点思考

　　一是加强立法，完善法规。考虑到职工持股的重要性和意义，其一，应当尽快制定和出台规范企业职工持股行为的单行法规；其二，由国务院出台具体操作性法规；其三，结合《公司法》的修改，增补相关条款。

　　二是采取各种积极办法促进企业职工持股制度的发展。具体办法有：税收优惠，贷款扶持，企业用利润的一部分购买本企业的股份，按一定比例分配给职工，等等。

　　三是加强职工持股的管理。首先，应适当限制内部职工股的权利范围，对其流通性进行限制；其次，职工股不直接下发给职工，而是集中在职工持股基金的内部职工账户，即职工持股会统一管理。职工持股会作为一个专门代表职工权益的组织，是一个局限于企业内部的非社会性的群众组织，它以工会社团法人名义持股，代表持股职工统一行使股东权利，并以注入企业的出资额为限承担相应的民事责任；再次，职工持股会在企业中行使审议权、代表职工参与企业决策权以及对企业决策意见的表决权，如果职工对有关表决意见有不同看法，可以根据不同意见所持股份的数量，由职工持股会代表在决策时分别投票。

　　四是尊重职工群众的意见。职工持股是职工参与公司管理、分享公司长期发展利益的一条途径，但由于企业经营诸多变数的影响，时刻面临风险。职工是否参与持股是由职工根据自身对公司发展前景的分析、判断和风险偏好来决定的，任何组织和个人不能以任何方式、任何理由迫使职工参与或放弃其持股权。

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