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(南京证券 周旭)
沪深股市本周走出难得一见的上涨行情，上证指数(资讯 行情 论坛)一周涨幅达3.47%，并一举收复半年线，G股板块作为此轮行情的播火者，可谓功不可没。随着G股板块的扩容，其盈利效应将得到进一步扩散。目前市场主旋律是围绕G股展开的已经是既成事实，G股的走势也将在很大程度上影响大盘。
盈利效应凸显
虽然第一批股权分置试点的上市公司中3家股改方案获得通过，但其股价的表现并不理想，G金牛、G三一等个股在股改方案实施当日无一例外地大幅自然除权，其中G三一复牌当日大跌至30.27%，如果按给付对价后的摊薄成本计算，G金牛、G三一复牌收盘价较自动除权基准价仍分别下跌1.84%与1.36%。而第二批试点的上市公司股改方案实施后复牌当日却出现截然不同的走势：率先复牌的G传化(资讯 行情 论坛)、G敖东(资讯 行情 论坛)较自动除权基准价分别上涨了27.46%与17.91%，随后复牌的15只G股首日也都是上涨的。统计显示，已复牌的17只第二批试点股，复牌首日的平均涨幅达到19.5%，平均换手率达到19.66 %，而涨幅居于前3位的G亨通、G龙盛、G传化则分别上涨32.51%、27.5%、27.48%。从老G3股的大幅填权到新G股的微幅除权带来的巨大赚钱效应，激发市场再度“寻宝”的热情，G股以及股改试点板块成为市场资金逐利对象。
股改提升估值优势
股权分置改革的短期效应是显而易见的，含权概念带给投资者显著的效益。但股改最大的魅力还在于降低股票的市盈率和市净率水平，使原已处于合理估值区域的股票进一步提升其投资价值。从流通股股东获得对价的水平来看，前两批45家公司(不含清华同方(资讯 行情 论坛))流通股股东每10股获送股数平均水平为3.3591股，其中有34家公司的流通股股东每10股获送股数在3-4.5股，占比达到75.56%，股改方案实施后的非流通股占总股本的比例平均下降了11.04%。以本周五收盘价计算，已复牌的20家G股平均市盈率、市净率为16.55倍、1.96倍，较股改前分别下降了13.58%、13.27%。此外，G股的制度优势逐步体现，股改完毕后，非流通股与流通股的界线消失，股东的利益趋于一致，握有信息优势的大股东及管理层有了维护股价的意愿，如上周紫江集团董事长沈雯已买入500万股G紫江(资讯 行情 论坛)流通股，G紫江其他董事、监事及高管人员合计买入38万股流通股并按规定锁定，在彰显大股东及高管层对公司未来发展充满信心的同时，也提升了其他股东对公司的投资信心。
外围环境支持G股走强
“开弓没有回头箭”，股权分置改革正如火如荼进行之际，再度传来监管层要求上市公司积极参与股改的声音。与此同时，各类合规资金正按部就班流入股市：本周二，招商证券获得中国建设银行发放的首期3.5亿元专项周转贷款，此前，东方证券、华泰证券也分别从中国工商银行等国有商业银行获得6亿和5亿元的首期专项周转贷款用于投资A股。另外，继工银瑞信首只银行系基金发行之后，交行、建行也加快了基金管理公司筹备的步伐。由于银行系基金得天独厚的营销优势，将改变上半年股票型基金的困局，市场有望迎来一批有新生有实力的生力军。政策的精心呵护与外围增量资金不断涌入，G股队伍将不断扩大，而经历过股权分置改革后的G股板块，将充分体现出制度变革后的优势，吸引越来越多的投资者的目光。
机构踊跃介入G股
在G股的浪潮中，离不开机构投资者的参与。当市场对股权分置改革还在迟疑不决的时候，部分先知先觉的机构已悄悄介入股改试点股，如G亨通公布半年报时并没有QFII的身影，但公司7月29日的公告显示，雷曼兄弟国际以39.998万股赫然成为公司第一大流通股股东，这意味着G亨通股改吸引了雷曼兄弟国际大量买入；同样现象还出现在G金发上，8月1日G金发披露的信息显示，全国社保104组合持有公司94万股，而6月底的有关信息并未出现社保的身影；此外，目前已经复牌的G海特、G七匹狼(资讯 行情 论坛)、G明珠，社保资金也先知先觉地分别买入99万股、141万股、99万股，这5只股票复牌首日平均涨幅达到17.24%。可见，市场“先行者”获得了丰厚的回报。已变成G股的股票，同样得到机构投资者的青睐。G金牛半年报显示，投资基金、社保资金、券商等重要级机构投资也大幅增持该股。另外，G龙盛和申能股份(资讯 行情 论坛)半年报显示，花旗环球金融、瑞士银行、美林国际、汇丰银行等QFII加大了介入力度。
G来之，则炒之。G股后市机会多多，只要操作得当，必将获得丰厚的收益。
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