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徐伟
7月21日晚19点零1分，中国央行突然宣布人民币升值，出乎各国政府和经济界人士预料之外，表明人民币汇率制度改革终于浮出水面，虽然中国并没有启动自由浮动汇率的闸门，而且此次升幅也没有达到市场预期，但境外人士依然好评如潮。无论如何，人民币已经迈出了走向国际货币的第一步。
此次人民币升值虽说出乎意料之外，但确实又在情理之中。要求人民币升值的声音最近两三年一直持续不断，不断升温的人民币升值压力反映出两个问题：首先，中国经济已经成为世界经济舞台上的重要角色，尤其是作为经济快速增长的发展中大国，给国际经济格局的调整和演变带来了巨大震动；其次，近年来世界经济波动剧烈，风险日渐积累，石油价格冲击和国际收支失衡构成全球经济保持良好态势的最大威胁和不确定因素。美国经济遭遇“无就业的增长”，欧洲经济沉疴不起，日本经济难以走出通缩陷阱。在这些背景之下，全球范围的贸易保护主义悄然抬头，各国政府纷纷借人民币大做文章。持续近三年的人民币升值问题被各种力量演绎得波谲云诡：大规模国际游资的虎视眈眈，国际著名投行的一次次预言，日本官员在各种国际会议上的“控诉”，美国国会议员咄咄逼人的攻势，但这一切都没有左右人民币汇率的起伏。
国际投机资本在与人民币升值的博弈中耐心渐失，加之美元近一时期走强，召唤热钱踏上回家之路。据统计，截至6月底，约300亿美元的“热钱”正在撤离中国，相对减轻了人民币升值的压力。7月初“八国峰会”没有将人民币升值纳入议题，美国政府内部也响起了以格林斯潘为代表的、反对强迫人民币升值的声音。在这种情况下，人民币面临的升值压力被进一步释放。市场的普遍预期是人民币升值至少在9月以后。
但是，中国政府在这个人们暂时淡忘人民币的时候选择了出手，新的人民币汇率“出其不意”地来到了世界面前。这个动作强有力地验证了中国自主决定人民币汇率改革的决心，再次向世界表明，中国，只有中国才拥有人民币汇率改革的绝对话语权。
但是中国政府迈出的汇率改革的第一步，看似出人意外，其实也正合乎时宜。据海关总署7月12日公布的今年上半年我国外贸进出口情况显示，今年上半年外贸进出口总值达6450.3亿美元，同比增长23.2%。其中，出口3423.4亿美元，增长32.7%；进口3026.9亿美元。今年上半年我国贸易顺差达到396.5亿美元，超过去年全年319.8亿美元的顺差总额。截至6月底，外汇储备达到7110亿美元，今年上半年我国外汇储备增加1010亿美元，同比多增337亿美元，持续增高的外汇储备不仅增大了国内通货膨胀的压力，收支失衡也导致贸易摩擦进一步加剧。在汇率钉住美元的前提下，国家进行金融调控的难度将会增大。因此，此次的汇率机制改革可以说是不失时机的一种“对冲操作”。此外，人民币汇率改革在时间选择和调整幅度上恰到好处，有效防止了大量投机资金撤出情况的出现，既避免了投机资金大量流出所带来的金融风险，又使留下来的投机资金难以把握赚大钱的时机。
实际上，相对于金融调控手段而言，汇率变革所带来的是具有深刻意义的机制创新。这次人民币汇率形成机制改革的主要内容是：中国人民银行将根据市场发育状况和经济金融形势，适时调整汇率浮动区间。同时，中国人民银行负责根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币汇率变动，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率的正常浮动，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，促进国际收支基本平衡，维护宏观经济和金融市场的稳定。这就是说，今后人民币汇率放弃已经钉住10年之久的美元，而是选择若干种主要货币，放进一个货币篮子。这是我国汇率形成机制的一次革命性变革。此次人民币升值虽是一小步，但确是人民币走向国际货币的一大步。在人民币钉住美元时，如果美元持续下跌，人民币也会感到有压力，但在与一篮子货币挂钩以后，这种压力将部分地被其他上升的货币所抵消，这是一个更容易管理汇率目标的途径。不仅如此，参考一篮子货币降低了单一外汇占款对货币政策自主性的干扰，中国宏观经济金融政策的市场操作功能将会更加有效。
人民币汇率调整确属势在必行，中国经济的持续快速增长必然导致人民币汇率水涨船高。归根结底，一个独立的经济大国不可能永久将本币与外币挂钩。无论如何，7月21日晚宣布的人民币汇率变动的消息，注定是当月全世界最大的经济新闻之一，通过一纸《中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》，中国政府果然兑现了其人民币汇率调整“出其不意”的预言，实施10年之久的非正式盯住美元汇率制度正式完结，人民币形成了更富弹性的汇率机制，正向国际化目标迈进。
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