投资人冷静面对东航空难

　　顺风/文

　　一架飞机，承载两家上市公司的未来？

　　11月21日包头空难，同时涉及两家上市公司，在国内也是十分罕见。资本市场对此作出了相应的反应。失事飞机所在公司中国东方航空(行情 论坛)(资讯 行情 论坛)股份有限公 司(代码600115)今天开盘股价低开-4。5%，最低探-5。5%，收盘比昨天跌去0。65%；总经理陈苏阳在本次空难中罹难的上市公司上海复旦复华(资讯 行情 论坛)科技股份有限公司(代码600624)今天开盘股价低开-1。5%，然后迅速拔高，全天走势强劲，收盘比昨日不跌反涨1。83%。

　　失事飞机所属的中国东方航空股份有限公司，其大股东东航集团实力强大，为国内三大航空集团之一，近年兼并西北航空联合云南航空，对于国内航空业整体格局及国内其他航空公司均具有重大影响。东航公司作为东航集团公司的旗舰公司，在2003年度由于航空运输业受到非典型性肺炎的沉重打击，公司亏损0。1697元/股。

　　到今年三季度，由于中国经济持续发展，航空运输市场需求强劲，前三季度实现主营业务收入约150亿元，主营业务利润约26。85 亿元，净利润约8。82亿元，实现每股利润0。1812元。在前三季度实现利润总额中，主营利润的贡献率占四分之三以上。反映出公司目前突出的主营业务受益于国家宏观经济蒸蒸日上和国际交流的不断扩大。东航公司2004年第三季度报告披露：公司预计年初至2004年12月底将继续保持盈利。

　　为了缓解了日益增长的航空客运市场需求对公司运力的压力，东航公司于2003年12月22日与中国东方航空云南公司签订《CRJ-200飞机湿租协议》，自2003年10月1日至2004年3月31日，湿租云南公司两架庞巴迪CRJ-200飞机投入运营(湿租是指租赁航空器连同飞机运作的机组人员及其他机件与设备)。交易标的及金额最高租金总价格不会超过人民币4512。78万元。本次失事飞机就是其中一架。CRJ-200型客机是庞巴迪公司生产的小型支线飞机，可载客50人。目前包括东航、上海航空(资讯 行情 论坛)公司和山东航空公司在内的7家航空公司共订购了29架庞巴迪飞机。

　　预计本次飞机失事，因为保险公司承付其中大部分赔偿费用，因此对公司的影响主要有以下方面:1。赔偿地面破坏损失，据报道东湖公园直接经济损失初步统计达到500万以上；2。影响公司正常运营，调整以及停飞航班损失；3。影响公司部分原有客源，将选择其他航空公司班机；4。飞机机组人员的抚恤金支出；5。在保险公司认定飞机赔偿责任之前飞机设施损失暂时列入或有损失；6。事故调查费用、其他飞机进行特别大修等其他杂项支出。

　　以上损失数字最严重预计在数千万元，鉴于公司今年前三季度已经实现净利润8。82亿元，同时失事飞机只是公司从外边租入的两架飞机之一，不会引致对于所有在飞机型的全面检修，因此预计本次失事对于公司的经营不构成重大影响。

　　对于在东航包头空难中罹难的上海复旦(行情 论坛)复华总经理陈苏阳，社会各界和很多资本市场的朋友在第一时间表达了深深的悲痛和哀悼。但是我们注意到，今天复旦复华股价走势仍然非常强劲，近3日迭创新高，累计涨幅达到10%。

　　如果前两天复旦复华的上涨是受到大盘的一定影响，但是今天此时他强劲的走势，却让很多市场人士眼镜跌破。因为，在成熟的市场环境下，一个上市公司的总经理突然身亡，意味着对于公司的重大经营决策必然产生不可避免的后续影响，在此情况下，必然要在股价走势上作出及时的反映。目前，我们注意到复旦复华已经对此声明:"陈总的去世对公司的经营不会产生太大影响。"

　　但是，对于整个事情的前后经过，我们仍然有一个疑问:复旦复华注册地址为上海市浦东金张路1167号，办公地址为上海市国权路525号，为什么复旦复华选择到千里之遥的内蒙古包头召开公司懂事会?

　　复旦复华主营范围计算机应用软件的开发和软件专家服务体系的拓展，生物医药制品的研发、制造和销售，教育产业以及园区房地产业的推进，具有一定的科技重组的想象空间。联系到因为陈苏阳罹难而暴露的公司在偏远的包头召开董事会这样一个事实，难免会有敏感的市场人士对此遐想翩翩。

　　据了解，陈苏阳此行赴包头是参加公司的一个董事会，在其罹难之后，昨日上午，和陈苏阳同赴包头的与会者在上海召开了紧急会议。对于复旦复华的后期走势，我们将继续关注。

　　对于包头空难，东航和复旦复华的走势，折射出我们的资本市场目前所处的发展阶段，投资人没有出现非理性的恐慌，从一个特殊的角度预示者国内投资人走向成熟。相信未来市场将以更加的理性面对类似的上市公司突发事件。

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