新浪财经 浪头饮食/王永

　　目前上市白酒公司已经披露完半年报，在上半年的疫情下，白酒公司分化严重，剔除ST皇台之后，营收仍持续增长的公司仅5家，剩余12家白酒公司营收均在下滑。

　　根据Wind数据统计，17家白酒公司营收平均下滑11%，净利润平均下滑15%。不仅伊力特、金种子酒这种弱势酒企在下滑，一些区域强势品牌如水井坊、口子窖也出现大幅下滑。

　　而五粮液、与贵州茅台营收和净利润均保持了双位数增长，两家营收合计764.02亿元，占17家上市白酒公司总营收的58%；净利润合计352.99亿元，占比达到71%。

　　疫情加速了白酒行业的分化和洗牌，新浪财经白酒浪头从营收、毛利率、净利率、预收账款、存货、销售费用率、现金流等角度对白酒企业进行比较，全方位剖析上市白酒公司。

　　上半年白酒公司毛利率并未受业绩下滑影响，17家公司中有11家销售毛利率相比2019年中报有所提升。

　　毛利率的提升与白酒公司的不断涨价有关，在上半年动销受阻的情况下，不少白酒企业采取了控量的措施，牺牲销量维持价格体系的稳定。

　　贵州茅台与五粮液毛利率基本保持稳定，泸州老窖则提升了2.14个百分点。毛利率最高的依然是贵州茅台，达到91.46%，其次是水井坊和泸州老窖，分别为82.38%和81.84%。

　　销售毛利率下滑最严重的两家公司是顺鑫农业和金种子酒，分别下滑7.6个百分点和12.3个百分点。

　　顺鑫农业整体毛利率下滑7.6个百分点至29.2%，其白酒业务毛利率则下滑5.7个百分点至38.9%。东吴证券研报曾表示，牛栏山酒厂在全国范围内春节期间及疫后低端酒发货节奏稳定，但北京等地区餐饮渠道消费抑制下白酒高端化进程受阻，拖累白酒收入。售价较高的高端品牌受疫情影响或是毛利率下滑的原因。