对2001年的亚洲国家而言，担忧与希望并存。

　　在今後3到6个月里，该地区面临自1997年金融危机以来最严峻的经济形势。从韩国到印度尼西亚，出口正在下跌，资本投资陷入低迷，流动性减少，消费也呈现疲软。再加上政治和社会动□，其结果是该地区今年的经济增长将放慢。

　　好消息是现在的亚洲比1997年金融危机前的亚洲更能经受困境。的确，即使亚洲股市在过去一年里已经下跌20%至50%，许多货币在历史最低点附近徘徊，该地区的经济仍继续保持增长。

　　一些分析师预计，亚洲电子产品将於今年第二季度触底。许多经济学家预计，如果情况是这样，加之美国联邦储备委员会(Federal Reserve,简称Fed)削减利率0.5%，亚洲经济自2000年第三季度开始走低的局面也许只是暂时现象。

　　但在那之前，亚洲可能将遭受打击。

　　Fed降息0.5%也许会减轻这种痛苦。但分析家警告说，这不会治愈亚洲的经济疾病。毕竟格林斯潘(Greenspan)突然降息，此举似乎只是阻止经济走向衰退，而非刺激经济更加繁荣。在短时间内如此大幅度地降息，也许表明美国经济事实上有多麽脆弱。

　　出口减速

　　最令人关注的是亚洲的出口增长急速下降。高盛集团(Goldman Sachs Inc.,GS)预计，今年亚洲的出口增长率仅为10.5%，低於去年的17.5%。美国主要科技公司继续发布收益预警，表明亚洲的出口减速趋势将持续下去，因为科技产品占该地区出口的极大份额。

　　具有讽刺意味的是，亚洲金融危机後得益最多的经济体韩国和台湾，目前看来是最脆弱的。两地对电子产品，特别是半导体的依赖都很严重，希望藉此加速经济增长。因此，高盛在去年12月削减了2001年对上述两地的经济增长预期值，把韩国的国内生产总值(gross domestic product,简称GDP)从5.5%降至4%，把台湾的GDP从6%降至5%。

　　该地区的出口下降进一步突出了许多经济学家长期存有的疑虑：大多数亚洲国家尚未真正从1997年的金融危机中恢复过来。

　　高盛驻香港的亚洲经济研究部主管Sun Bae Kim说：“出口下滑进一步突出了国内需求的疲软。”

　　预计在亚洲地区，对从汽车到电脑的产品需求将减缓。以印尼为例，预计在2001年上半年的国内需求将比上年同期下降。

　　日本不再领头

　　日本政府制定的2001年经济增长率为1.8%，尽管有大量迹象显示，实现这一目标有难度。例如，日本的零售销售额和零售价格在2000年第三季度出现下滑。日本政府在上月曾宣称：按年计算，日本在2000年第二和第三季度的经济增长率仅为1%，并暗示这一数字可能还会降低。

　　分析师的悲观情绪是显而易见的，特别是考虑到自1993年来，日本政府已经动用112万亿日圆(合9,790亿美元)财政拨款刺激经济发展，但收效甚微。

　　更有希望的是中国，它似乎是亚洲唯一不受其他国家经济放慢影响的国家。经济学家预计，中国今年的GDP增长率将稳定在8%左右，预计国内需求也将上升。

　　但中国的弱点也初露端倪。去年11月的资本支出仅比上年同期增长6.7%，而经济学家原先预计增长率会达到11%。这是由於一些由政府资助的大型项目最近已完工，(至少是暂时地)导致基建项目投资减少。预计这将使去年第四季度的GDP减少。

　　结构性进步

　　由於在90年代早期的许多结构性弱点不再显著，虽然亚洲经济目前放缓，却没有迹象显示该地区正进入新一轮的经济危机。

　　例如，预计在2002年，除日本外，亚洲外汇储备额将从2000年年底的约6,900亿美元达到7,600亿美元以上。

　　同时，除印度外的所有亚洲主要国家已实现经常项目盈馀，虽然许多经济学家预计盈馀数额将在今後几年内减少。

　　最引人瞩目的是，该地区尚未出现在90年代早期的不合理经济扩张，那时的扩张给人以实现经济增长的假象。所罗门美邦公司(Salomon Smith Barney,X.SSB)称，通货膨胀调整後的固定资本总投资已从1997年大大超出亚洲国民生产总值(gross natioanl product)的20%降至2000年年底的16%左右。

　　所罗门美邦公司的亚洲经济部主管堂恩.汉纳(Don Hanna)在最近的一份报告中指出，投资减缓将加剧今後数月亚洲经济的减速，但它同时可能会为最终的经济复苏打下基础。(By JASON BOOTH，Staff Reporter of THE WALL STREET JOURNAL）