缓解电企危机 煤电联动呼之欲出(2)

　　下游电网“有苦难言”

　　如果说煤价的急速上涨让发电端的火电企业叫苦连天是显而易见的，那么，下游端的电网企业则更显得有些“有苦说不出来”。

　　6月25日，国家电网一内部人士向记者“诉苦”道：“由于雪灾和“5·12”特大地震灾害，国家电网公司前5个月仅完成利润29亿，国家承诺的脱硫价格一直都是由电网公司负担的。因此，眼下电网企业的日子并不好过。但是，电网企业和发电企业各有难处是不争的事实。”

　　我们可以看到，由于近年来发电企业对国家环保政策的积极响应，发电企业脱硫机组的大规模投产，脱硫后火电机组的上网电价每千瓦时上调0.015元，但销售终端电价始终未作调整，因此，随着新增投资的不断提高，电网的资产负债率也呈上升趋势，在加息的大背景下，财务费用大幅度攀升。

　　国家电网最新的数据显示，初步统计，由于电网今年在雪灾和地震中受损严重，今年初的冰雪灾害给国家电网带来了直接经济损失达104.5亿元，其中雪灾受灾严重最严重的是贵州省、广西区、湖南省。

　　而地震给国家电网带来的直接经济损失超过120亿元，其中四川公司超过106亿元。这样，两场自然灾害已经给国家电网带来经济损失总计达224.6亿元。　　

　　国家电网新闻发言人卢健表示，今年电网经营形势严峻，受到今年两场自然灾害的影响，前五个月国家电网实现的利润仅为29.0亿元，同比去年大幅下滑80.2%；实现利税329.6亿元，同比下降18%。

　　启动第三次煤电联动？

　　2008年6月19日，国家发改委宣布，自2008年7月1日起，将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱，同时，对城乡居民用电和农业、化肥生产用电价格不做调整，四川、陕西、甘肃三省受地震影响严重的县(市)用电价格不作调整。

　　此外，自即日起至2008年12月31日，对全国发电用煤实施临时价格干预措施。在临时价格干预期间，全国煤炭生产企业供发电用煤的出矿价，不得超过2008年6月19日实际结算价格。

　　那么，2.5分钱是否能有效调整煤电双方的心理平衡呢？在发电端又有多少博弈？

　　券商人士看来，限制煤价、上调工业用电的行为即是为第三次煤电联动打响第一炮，甚至有分析师认为，本次电价的上涨就是第三次煤电联动。

　　6月25日，一知名券商分析师如此解析：“此次电价的上调既是给发电企业上调，也是给电网上调，涉及到与煤关联的发电端了。所以可以看作是煤电联动。”

　　而长城证券的研究报告认为，此次调整是“组合拳政策”预期之中的，限制煤价、提高终端销售电价是过渡的一个环节。

　　电价改革组合拳示意图

　　2008年7月2日，发改委发布提高上网电价的通知，以缓解煤价上涨的影响。国家电网管辖的五大地区，西北、东北、华北、华东、华中电网纷纷上调了发电企业的上网电价。

　　在此基础上再同时适当提高部分电价偏低、亏损严重电厂的上网电价，虽然上网电价有所上调，但根据中国电力企业联合会统计信息部主任薛静的分析：就算2.5分全部补贴给发电企业，换算下来大概是每吨电煤补贴60元左右，但自去年以来煤价上涨达到100元。

　　国泰君安电力行业分析师王威表示，根据煤电联动规则，上网电价上调10%以上才能基本弥补2008年以来煤炭上涨压力，本体上调的幅度大概为5%。

　　一位发电企业人士满腹怨言：“电网公司的销售电价比发电公司的上网电价涨幅要高出7到8厘左右，我们发电企业是在面临严重亏损，而电网却仍可以继续增加利润。”而多家发电企业称这只是杯水车薪。

　　2008年6月25日，电监会新闻处工作人员向《证券日报》解释：“这次电价上调并不是第三次煤电联动。发改委在出台上述政策答记者问时，并没有提到第三次煤电联动，也没有公布联动的比例。”

　　那么，究竟什么是煤电联动？

　　煤电联动政策始于2004年年底。发改委规定，以不少于6个月为一个煤电价格联动周期，若周期内平均煤价较前一个周期变化幅度达到或超过5%，则其所增加的成本，百分之三十由电厂自行解决，百分之七十由国家通过调整电价解决，以弥补发电厂和成本的增加。

　　第一次煤电联动在2005年的5月，当时电价上调了0.0252元。而随后2005年11月份虽然再次满足了联动条件，但却并未有所动作。

　　第二次煤电价格联动在2006年5月1日开始实施。其方案是将每度电价提高2.52分钱。

　　根据东方证券电力分析师张仲华的介绍，上述两次联动都是依据联动的公式计算的，而此次调整比较突然，也不能确切的说是第三次联动，但火电企业的经营几乎都是举步维艰了，肯定要给予一定的补偿。终端电价调整的方案现在已经出台，但其实，成本核算并没有全部完成。国家肯定是要再次调整电价的，但只能一步一步的走。下游的承受能力也是要考虑的。

　　一位业内资深人士表示：“种种迹象表示，此次电价上调并不是按照煤电联动的规则进行测算的，反而是从CPI反推过来的。”

　　如果此次终端电价的上调不是煤电联动，那么，千呼万唤的第三次联动何时能启动呢？让我们拭目以待。