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近日，宝盈基金管理公司的泛沿海区域增长股票基金获得证监会批文，有望于2005年1月开始发行。
“这只新产品是国内第一只区域基金，这表明了在现有基金品种日趋完备的形势下，基金产品创新不断走向深化，进一步开发细分市场，在行业、区域、特定客户等方向发展。”新疆证券基金分析师王年华告诉记者。
“金海岸”启动2005年基金产品创新
据了解，2001年以来，特别是2004年，我国的开放式基金已经构造起包括保本基金、货币市场基金、债券基金、各种类型股票基金等风险从低到高的产品线，投资者面临着较多的选择。尽管如此，投资人以及社会各界仍然对基金业产品创新存在着较多的要求。如中国证监会前主席周道炯指出，目前基金投资理念、投资风格雷同，基金多元化、差异化程度不高，基金规模和品种还远未能满足市场长期稳定发展需要。中国人寿(行情 论坛)资产管理有限公司副总裁刘慧敏也表示，基金产品的市场细分、客户细分还不充分，股票型基金投资标的雷同现象比较突出，尤其是适合保险资金投资的产品还比较缺乏。
“2005年的基金产品创新将走向深化，这种产品创新估计有三个方向，从保护基金持有人合法权益、增加其话语权的角度，可能出台公司型基金；从规避市场风险的角度，在股指期货等金融工具出台前提下，运用期权、期货工具的避险类基金产品可能面世；在现有基金品种日趋完备的形势下，进一步开发细分市场如行业、区域、特定客户等方向。”某基金公司市场开发总监向记者表示。
宝盈这只又被命名为“金海岸”的区域基金产品被业内视为拉开了2005年基金产品创新的大幕，被业内人士高度关注。而业内人士分析认为，类似的基金产品创新之所以受到关注，是因为在基金业发展的历程中，产品的创新与中国基金业的发展密不可分，是基金业发展的主要推动力。从LOF到ETF，从伞型基金、保本基金到货币市场基金，每一只创新基金产品的推出，都会推动基金业在规模上迈上一个新台阶。“产品创新在未来一段时间内仍将成为基金业发展的内在主线。”业内人士表示。
产品创新不能只是编故事
尽管基金产品创新层出不穷，但并不是所有的创新到后来都能修成正果。业内人士分析说，基金产品创新的着力点在于能切实满足投资者的需求，而不是一味迎合市场热点。国内外基金业发展的经验表明，只有在现实条件下能够满足投资者需求的产品创新，才具有生命力。从另外一个层面来说，就是基金产品的设计并不是只为投资者编个故事，而是要为持有人带来收益，有利于其资产的保值与增值，同时要保护投资者权益。
“这只基金设计的创意主要是根据中国经济发展不平衡的现状，从区域经济增长的深层原因挖掘投资题材。”宝盈基金产品设计人士向记者介绍。据了解，区域型基金指投资于全球或一个国家(或地区)某一特定区域的证券投资基金，在上世纪90年代，全球区域基金得到了迅速发展，其中美国区域基金数量由1990年的23只迅速增加到了1999年的203只。“2005年的第一只基金将使投资者更为直接、有效地分享中国经济增长核心动力——沿海三大经济圈经济增长的成果，同时进一步丰富投资者可以选择的基金产品，有效满足希望集中投资于沿海发达地区的投资者的投资需求。”
业内人士分析认为，2005年的产品创新除了类似宝盈基金在细分市场上下功夫以外，将有望推出公司型基金。中融基金市场部吴锋认为，在我国，无论是封闭式基金，还是开放式基金都是按照信托原理设计的契约型基金，基金真正的主人是基金持有人。但是从近几年基金运作的实践中却看到，在基金公司股东、基金管理人、基金持有人的矛盾冲突中，基金持有人一直处于弱势地位，主要表现在：基金持有人在基金公司和基金的治理结构中缺乏自身利益的代表，即使是保险公司这类的大额长线基金持有人，在基金的投资决策等重大问题上也没有话语权，尽管都有独立董事，但是“独立董事并不独立，有些也并不懂事。”其同时指出，现行的基金持有人大会也形同虚设，不仅难以召集，而且门槛过高。此外，吴锋也对基金公司的股东对基金公司干预过大表示担心，认为正因为如此才导致了基金交易中的利益输送问题。
“在现有的法律框架下面可以考虑设计公司型基金或准公司型基金，让持有人不但能享受投资带来的收益，还可以监督基金管理人的运作，保障投资人的合法权益。”南方基金总经理高良玉在中国证券基金论坛上这样建议。而有消息称，南方基金在2005年将要推出一只准公司型基金。(中国证券报/记者 易非)
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