伊利股份高管出事 乳业公司让基金看走了眼

　　伊利股份(资讯 行情 论坛)高管出事 三元股份(资讯 行情 论坛)业绩滑坡

　　乳业公司让基金看走了眼

　　本周伊始，伊利股份就将了基金们一军。基金重仓的伊利股份爆出“高管被检察院带走”的消息，而该股也在成交第一笔后就临时停牌。此外，另一家乳业类上市公司三元股份 也爆出连续亏损的消息。乳业上市公司面临着全线遭受质疑的尴尬境地，而这对二级市场的影响更是不可小觑。

　　“伊利事件”加剧乳业洗牌

　　从目前来看，乳制品行业的前景固然不错，但经过十余年来的高速发展之后，乳业的增长势头已明显放缓。在今年上半年，我国城镇居民每月人均乳品消费量为2.14kg，比去年同期增长了4.5%，比去年全年16.3%的增幅大大降低了11个百分点，北京更是出现了负增长的态势。在2003年1至5月，北京每月人均消费4.03kg，但到了今年1至6月，北京每月人均消费只有3.93kg。看来大中城市的乳品消费增长已明显放缓，农村这一新的利润增长点还需时间去培育。在这样的背景下，集中在大中城市的乳制品的竞争将日趋白热化。

　　这种竞争的结果是，一家乳制品公司的业绩增长是建立在其他乳制品公司业绩下降的基础上的，就如同伊利股份、蒙牛乳业(行情 论坛)近两年在北京业务的飞速增长，是建立在以北京为大本营的三元股份连续出现业绩下降甚至于在今年出现亏损的基础上的。“伊利事件”如果处理不及时，那么伊利股份的市场份额会迅速萎缩，从而给蒙牛乳业甚至是三元股份一个重新争夺市场份额的机会，从而加剧乳业目前的洗牌概念。

　　“伊利事件”考验基金智慧

　　不管结果如何，伊利股份经此事件之后，需要时间去抚平该事件所留下的伤痕。首先，因为买股票就是买公司董事长、总经理，如今董事长和总经理都被“双集中”(即在集中的时间、集中的地点交待问题)，又怎么能让投资者去放心地投资呢？另外，“伊利事件”无疑会挫伤伊利品牌的信誉度，对公司产品的销售究竟产生什么样的影响，仍有待市场考证。这一点应该引起投资者的注意。

　　“伊利事件”的最大受害者可能是基金。公司的第三季度报告显示，前十大股东中是清一色的基金，共持有6016万股。按照第三季度报告公布时的11.90元的价格计算，市值合计为71590.4万元。这意味着，一个跌停板就是7159万元市值的损失。因此，这无疑是考验基金智慧的时候，是抛还是死守，基金将面临艰难的抉择。

　　伊利股份不是基金

　　遇到的第一家问题公司

　　实际上，伊利股份并不是首例出问题的基金重仓股。在前期的“长城电脑(资讯 行情 论坛)事件”中也是如此，基金投资理念的缺陷开始受到市场的质疑。而“伊利事件”在折射出伊利股份管理层存在的经营风险的同时，更引发了市场对“基金在三季度不减反增”的广泛质疑。

　　悬疑：复牌后会出现几个跌停

　　“伊利事件”现在留给投资者的悬念有很多，但最大的悬念无疑是伊利股份何时能够复牌以及复牌后会出现几个跌停。

　　众所周知，凡是公司本身或公司高管出现问题的股票，无一例外地在复牌后出现连续的跌停跳水，远有银广夏、亿安科技、东方电子(资讯 行情 论坛)，近有南京熊猫(资讯 行情 论坛)、长城电脑等，都给二级市场的投资者造成了巨大的投资损失。可见，如果市场缺乏必要的监管机制，上市公司缺乏必要的诚信，即使是业绩优良的公司，也很有可能只是顶着业绩光环的垃圾而已，甚至这样的公司只能给投资者带来更大的伤害。从这一点来看，基金陷身其中也就不足为奇了。

　　江苏天鼎 秦洪