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□本报记者 荣篱
一年又近尾声，2004年对于基金业而言无疑是十分重要的一年。在这一年里，《证券投资基金法》及配套办法实施，一批创新产品出现，基金规模翻番……展望2005年，基金业在2004年大发展的基础上将接受市场检验，基金业的竞争将呈现全新的格局，并有望实现由量向质纵深发展(资讯 行情 论坛)的转变。
创新产品将接受市场检验
2004年是基金业大力创新的一年。一个全新的交易平台、一个全新的基金品种都在2004年出现。而2005年，则是这些创新产品接受市场检验的一年。
LOF是由深圳证券交易所主导的创新，LOF为开放式基金提供了在交易所上市交易的平台。10月14日，南方基金公司发行的南方积极配置开放式基金首次利用LOF平台，此后，博时、中银国际等多家基金公司都利用LOF平台进行发行。12月20日，第一个LOF产品———南方积极配置基金开始在交易所交易。
11月底开始发行的由华夏基金公司管理的上证50(资讯 行情 论坛)交易型开放式基金则是另一创新，这是中国首个ETF，是跟踪上证50的指数基金。目前首只ETF———上证50交易型指数基金正在发售中，上证180(资讯 行情 论坛)ETF也在酝酿中。
交易型开放式基金被称为第三代基金(第一代为封闭式，第二代为开放式)，这一产品在2000年左右方在国际市场上出现，是否能在中国生根发芽并适应中国市场，还需要时间的检验。2005年是否会成为它们大红大紫的一年，市场拭目以待。
基金投资困境可能加剧
到第三季度末，中国证券投资基金规模已超过3200亿，而2003年年底还只有1600多亿，短短3个季度内，规模增加了一倍。如果加上目前正在发行的基金，2004年基金规模增加比例会更大。
随着基金规模和净值的增加，基金面临的投资困局也越来越明显。从2003年开始，基金集中投资的局面就越演越烈，500亿资金投资20多只股票的情况已不算新闻。据统计，2004年基金半年报中，全部基金共投资300多只股票，部分蓝筹股基金持股比例高得惊人，如上海机场(资讯 行情 论坛)，基金持股占流通股的比例在66%左右，招商银行(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)等也有类似的情况。近年来，股票基金规模增加的速度远高于股市扩容速度，而能进入基金投资视野的股票扩容速度相对更低。长此以往，基金投资集中度会越来越高，基金所持股票流动性越来越弱的趋势将日渐明显。
基金公司差距加大
截至目前，已经有45家基金公司正式开业，随着基金公司设立审核程序的一步到位，审批速度将进一步加快，预计2005年将涌现大批新基金公司，其中包括合资基金公司和银行控股的基金公司。
中国入世已满三周年，这就意味着来年外资增持基金公司股份将成为合资基金公司的潮流。目前，海富通和湘财荷银两家合资公司都已公开表态，2005年公司外资持股将升至49%的新上限。
商业银行是2005年继外资后又一强有力的股东。2004年末，银监会下发了《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》的征求意见稿，针对商业银行成立基金管理公司的审批、风险控制和监督管理等多方面征询意见，这被业内视为商业银行成立基金管理公司法律上迈出的重要一步，2005年出现商业银行背景的基金公司已成定局。
在有着强大股东背景的基金公司不断出现的同时，一些基金公司也出现了经营危机。金鹰公司就传出因经营业绩不佳，股东拟转让股权的消息。而部分基金公司自开业以来，持续亏损，经营情况不甚理想。有业内人士估计，2005年可能会出现股东不堪公司亏损而转让股权的情况。
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