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近几个月的股市俨然成了“涨停板敢死队”的天下——网络股卷土重来，ST股忽上忽下，沪市本地股表现抢眼，农业股异军突起……尽管采取的是“打一枪换一个地方”的短期投机策略，但其染指的股票每一次都成功地在盘中独领风骚，受到投资者的欣羡。
与赚得盆满钵满的“游击队”形成鲜明对比的是“正规军”基金的毫无作为。由于券商陷于困境无法自拔，因此，人们早已把重振行情的重担压在了基金身上。但是这段时间，
基金在干什么？一方面，三季报中为基金所看重的股票并没有应有的上涨势头，另一方面，基金的个别重仓股却在轮番轰炸指数。
时值年底，基金到底在想什么？在等什么？
时机仍未成熟
不少分析人士都认为，基金迟迟不行动，很大程度上是因为目前市场情况还不符合他们的预期，简单说就是“时机未到”。
首先，近期游资出没的股票大多是借题发挥，很少有业绩支撑，因此，基金不会和游资并肩作战，或去为游资抬轿子，游资难以激发基金的热情。
其次，尽管近期政策面消息一个接一个，但毕竟还有很多因素未明朗，如宏观调控力度、新股发行、加息政策、QDII、超级大盘股的发行时间表等，这也导致基金持观望态度。
第三，时值年底，正是各机构收官的时候，市场资金面较紧张，此时掀起大行情难度较大。
最后，也是最重要的一点，基金还面临着老重仓股无人接盘，新重仓股还未形成号召力的难题，这个问题不解决，行情如何起得来？
年底消极怠工
最近，市场有一种声音，指责基金目前正在消极怠工。
“目前，国内基金公司的管理费收入主要按基金持仓市值提成，与业绩好坏不挂钩，基金当然就没有多少积极性啦。”一位证券分析师这样抱怨。他认为，经过几次赎回风波以后，基金经理已体会到做高净值得不偿失，遭遇大幅赎回不说，提成也随之大幅减少，倒不如那些业绩一般的基金，可以很舒服地旱涝保收过日子。
也有人认为，今年基金收益还过得去，到了年底，他们只需将重仓股维持在高位横盘，保持净值不下降，就万事大吉了。
备战明春行情
对于最近基金重仓股的下跌，有一种观点认为这是基金在筹措现金，以备日后申购新股之用，但也有人认为，这种情况显示，基金的调仓行为还在继续。这就使人对明年的行情充满了期待。
江苏天鼎分析师秦洪认为，目前基金重仓股的大甩卖，从估值角度分析，说明基金已经不看好这类股票。值得注意的是，基金们同时也在暗中建仓，为明春的行情作准备，因为目前指数已在底部区域，对基金而言，只要买入质地较好的股票，完全可以规避风险。目前有9只新基金在发行，这意味着明年上半年基金资金并不缺乏，一轮行情可能由此而生。
关注增仓个股
秦洪认为，基金目前增仓的股票主要集中于两类，一是产业前景相对乐观的股票，包括煤炭、水电、航空业、中成药、重型卡车等行业内的优质企业；二是业绩增长迅速的潜力股，如造纸业的博汇纸业(资讯 行情 论坛)、岳阳纸业(资讯 行情 论坛)，重组股黑龙股份(资讯 行情 论坛)，汽车零配件业的威孚高科(资讯 行情 论坛)、风神股份(资讯 行情 论坛)等。此类个股明年的行情应不会差。
北京首放的分析师孟庆来则认为，可关注三季度以来基金新建仓的部分消费行业股票，以及次新股中的基金重仓股。良好的成长性和股本扩张潜力，使它们有望成为明春行情的热点。
(晨报记者 华笑丛)
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