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昨天，第一只交易所基金——上证50(资讯 行情 论坛)ETF正式发行，但是上证50指数并没有上涨。近期上证50指数成份股是否会因ETF而有投资机会呢？
价值低估成份股存机会
虽然ETF在于交易方式的创新，能够给上证50指数成份股带来资金面的改善，但难以改
变上证50指数的中长线走势。我们也认同ETF对上证50指数的短期走势是一个利好，不仅在于带来资金面的滋润，而且还有助于市场资金的焦点放在上证50指数成份股上。
目前上证50指数成份股中存在着价值可能被低估的个股，比如说宝钢股份(资讯 行情 论坛)、马钢股份(资讯 行情 论坛)等钢铁股，申能股份(资讯 行情 论坛)、国电电力(资讯 行情 论坛)等电力股都有机会。近日国际股市狂“炼”钢铁，在美国、日本等股票市场，钢铁股均出现了强硬走势，这都得益于全球钢材价格的上涨。所以，在宝钢股份已对明年一季度的钢材价格预期提升的背景下，钢铁股存在着一定的反弹动力，这正好可以成为ETF的突破口，从而为价值发现提供动力。
将被调进成份股值得关注
由于上证50指数成份股每隔半年可调整一次，而上证50指数自今年1月2日创立以来，在7月1日进行过一次调整，这就意味着上证50指数成份股有望在2005年的1月2日进行调整。而据业内人士研究，上证50指数成份股的调整往往蕴含着一定的投资机会，在调入成份股之前，均会出现交投活跃和股价上涨的迹象。
就目前来看，上证50指数成份股的调整主要基于两点，一是流通市值，二是成交金额。前者意味着代表性，后者意味着流动性。而根据此两点来推断，哈药集团(资讯 行情 论坛)、广电信息(资讯 行情 论坛)、四川长虹(资讯 行情 论坛)、悦达投资(资讯 行情 论坛)被调出的可能性较大。相应的，济南钢铁(资讯 行情 论坛)、中化国际(资讯 行情 论坛)、天滦股份、紫江企业(资讯 行情 论坛)入选的可能性较大。
江苏天鼎 秦洪
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