华夏开启创新时代 中国内地首只ETF强势出笼

　　□ 本报记者 刘燕

　　备受市场瞩目的ETF(交易所交易基金)，终于揭开其神秘面纱。中国内地首只ETF基金管理人华夏基金管理公司日前宣布，经中国证监会批准，上证50(资讯 行情 论坛)交易型开放式指数证券投资基金(上证50ETF)已获准公开发行，29日起将正式对外发售。该基金由中国银河证券、国泰君安证券担任发售主协调人，国内17家一流券商签约代理发售，中国工商银 行为基金托管人。基金建仓完毕后，将在上海证券交易所上市交易。

　　现金股票

　　网上网下均可认购

　　据华夏基金有关人士介绍，与一般开放式基金发行不同，此次上证50ETF发行将采用网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购相结合的发售方式。即投资者一方面可以选择在网下通过基金管理人及发售代理机构以现金进行认购，或通过发售代理机构以单只上证50指数成份股进行认购；同时还可以到具有基金代销资格的证券公司通过上海证券交易所网上系统以现金进行认购。上证50ETF的申购赎回则采用与股票交易相同的委托和结算方式，更加符合国内投资者的需求。

　　据悉，持有现金的投资者可以采用以下两种方式认购上证50ETF：一是网上现金认购，时间为12月24日，投资者可通过上海证券交易所网上系统以现金进行认购，认购代码为510053。单一账户每笔认购份额为1000份或其整数倍，每笔认购份额最高不得超过99?999?000份，投资者可以多次认购，累计认购份额不设上限。

　　二是网下现金认购，时间为11月29日至12月24日，投资者可通过17家发售代理机构或华夏基金直销网点办理认购，至17家发售代理机构时每笔认购份额须为1000份或其整数倍，投资者可以多次认购，累计认购份额不设上限。

　　持有上证50成份股单只股票的投资者还可以以股票换购上证50ETF份额。网下股票认购日为12月24日，投资者可通过17家发售代理机构以上证50成份股进行认购，单只股票最低认购申报股数为1万股，超过1万股的部分须为100股的整数倍，投资者可以多次认购，累计认购份额不设上限。

　　上证50ETF在基金合同生效后三个月内，上证50ETF将建仓完毕并开放申购赎回，申购代码为510051。建仓结束后，上证50ETF将申请在上海证券交易所上市，上市交易代码为510050。

　　风靡海外十余载

　　登陆国内华夏拔头筹

　　据了解，ETF(Exchange-Traded Funds)? 又称交易所交易基金，是一种特殊的开放式基金，可以像股票一样在交易所上市交易。由于它一般跟踪标的指数进行被动式投资?所以在国内常被称为交易型开放式指数基金。

　　ETF最早在1990年诞生于加拿大。由于它极具弹性，能够快速而低成本地满足多重投资目的，所以吸引了众多的个人投资者和机构投资者，成为国际市场上增长最快的金融品种之一。截至2004年6月30日，全球共有304只ETF，资产规模已达2464亿美元。而在美国，截至2004年6月30日，共有143只、总值达1785亿美元的ETF上市交易。在亚洲，香港、新加坡、韩国和台湾等地也先后推出ETF，基金数量和规模都发展十分迅速。

　　而在国内，上交所早在2001年就提出最初的ETF设想，此后上证50指数的推出、上海证券交易所的大力推动、中国证券登记结算公司的积极配合以及基金公司和证券公司研究力量的介入，大大加快了ETF产品开发进程。2004年1月，华夏基金公司获得与上交所合作开发首批ETF产品的资格，双方并于7月6日签订上证50指数使用许可协议。华夏基金还与道富银行、道富环球投资管理有限公司签订技术合作协议，由后者担任ETF产品技术顾问。经过多方准备，中国内地首只ETF——上证50ETF终于成功推出。

　　高效投资工具

　　简单易操作如股票买卖

　　据介绍，上证50ETF是一种高效的投资工具，它使得投资者买卖上证50指数像买卖一只股票一样简单。借助上证50ETF，投资者可以快速而低成本地进出证券市场，从而提高投资组合管理的水平和效率。

　　首先，上证50ETF与上证50指数的风险收益特征一致。因此，购买上证50ETF就相当于买了“一”只大蓝筹股，上涨安心，下跌不灰心。

　　同时，上证50ETF与传统基金品种相比较，具有一些鲜明的优点。相对于封闭式基金，上证50ETF使投资者免受二级市场大幅折价之苦；与传统开放式基金相比，上证50ETF不仅可以上市交易、买卖便捷，而且投资门槛更低；与传统指数型开放式基金相比，上证50ETF具有费用低廉、交易简便、跟踪误差小的特点。

　　所以，兼具多种特点的上证50ETF具有很强的综合投资工具属性，适合各类投资者操作。不论是个人或是机构，不管是长期投资或是短期波段，ETF都能充分满足其投资需要。对于机构等大额投资者而言，当一、二级市场折溢价幅度较大时，还可以利用上证50ETF所独有的组合证券申赎机制，实现套利操作。而且，随着政策和市场时机的成熟，上证50ETF还可以成为其他基金的投资对象、金融衍生工具的现货产品等。

　　开启全面创新时代

　　华夏赢得市场信赖

　　对于首只ETF产品的面世，市场普遍认为它不仅将大大促进基金品种创新，也有利于国内证券市场进一步开启全面创新时代。一方面，ETF被动投资策略将有利于推动指数化投资理念在中国股票市场的深化。同时，ETF的套利功能，将提高标的指数成份股的流动性，并减少指数的波动，保持市场的稳定。从长远来看，它将促进指数期货、指数期权等衍生金融产品的开发，以及做市商等市场机制的引入，带动整体证券市场的深刻变革。

　　对此，华夏基金公司有关负责人称，上证50ETF的成功推出，是华夏基金坚持不断创新的见证。而上证50ETF作为公司旗下管理的第六只开放式基金和第十一只基金，也是华夏基金进一步为投资者奉献优秀投资服务的新契机。

　　据了解，华夏基金公司作为首批成立的基金管理公司之一，始终秉承“为投资人信任奉献回报”的企业宗旨，经过六年多的发展，华夏基金已经成为业内管理基金数量最多、基金资产规模最大、开放式基金产品线最为丰富的基金公司之一。公司成立以来，累计实现分红超过41亿多，为投资人创造了丰厚回报，也深受广大投资人的信赖。