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□晨报记者 陈重博 华笑丛
下周一，由华夏基金公司管理的首个国内版ETF———上证50(资讯 行情 论坛)ETF基金将开始正式募集，虽然与国际标准的ETF尚存在一定的差距，但该基金仍不失为内地基金市场具有创新意义的产品，受到市场各方的极大关注。
上证50ETF跟踪的是上证50指数，可以说投资的多是蓝筹股，这是否会给缄默已久的蓝筹股重新活跃的机会？作为一个新鲜事物，中小投资者应该如何来投资ETF？
蓝筹股暗藏契机
多数市场观点认为，ETF的发行将为大盘蓝筹股的走强带来契机，毕竟样本品种只有这50个股票，而未来有意ETF的场外资金将越来越多。
“从长远来看，ETF确实是一大投资利器，它将进一步强化股市的价值投资理念”，华泰证券研究员杨荣仁指出，ETF具有复制指数、成本低廉、持股分散和交易方式方便大资金进出的特点，将会吸引越来越多的机构投资者。上证50ETF以50只大盘蓝筹股为基础，购买该基金就等于购买这些大盘蓝筹股，资金的不断涌入，将使这些大盘蓝筹股的价格得到提升。
“从本周盘面看，蓝筹股的调整与其说还有技术上的要求，不如说有拒绝为题材股抬轿的意味。ETF的入场，加上各机构年底做业绩的需要，都将封杀蓝筹股的下跌空间，”中信证券(资讯 行情 论坛)的分析师孙超表示，但他同时指出，上证50ETF基金虽有积极的作用，可还不具备改变整个市场走势的力量。市场的强弱有多种因素，不是某个投资品种所决定的,而且，ETF基金的某些优势也是相对的，要想使股市否极泰来，关键取决于证券市场环境和上市公司投资价值。
投资者宜先观望
“现阶段中小散户投资ETF的时机尚不成熟。”上海证券研究员彭蕴亮的一句话给散户们浇了盆冷水。“此次推出的ETF是紧盯上证50指数的，而最近市场以题材概念炒作为主，上证50成分股等多数走势明显偏弱，交投也不活跃，相应的获利机会便很小。”因此，他建议，现阶段投资者应保持观望，看看未来上证50成分股是否会有突出表现，届时再考虑介入也不迟。
杨荣仁也认为，虽然ETF提供了市场套利机会，但对广大中小投资意义不大。由于二级市场交易和申购赎回受到最小数额的限制，加上机构投资者在资金规模、信息收集和交易系统上具有很大的优势，广大中小投资者较难把握套利机会。
关注两类蓝筹股
孙超认为，投资者如不直接购买ETF，也可通过投资大市值的蓝筹股，来分享上证50指数上涨的成果，因为这样的股票，往往和指数是联动的。当然，对于散户而言，一下子买进大量蓝筹股是不现实的，且不少50样本股股价已高高在上，此时再参与就有一定的风险，但如中国联通(资讯 行情 论坛)这样低价、超大市值且具有一定投资价值的个股却是不错的选择。
还有分析师认为，上证50ETF的推出，有望给上证50指数样本股带来积极的推动作用，特别是一些低流动性的个股，在上证50ETF推出后流动性将明显改善。有业内人士指出，2004年上半年上证50指数样本股中流动性最差的10只股票包括：哈药集团(资讯 行情 论坛)、上海航空(资讯 行情 论坛)、爱使股份(资讯 行情 论坛)、伊利股份(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)、方正科技(资讯 行情 论坛)、东方集团(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)、天津港(资讯 行情 论坛)和广电信息(资讯 行情 论坛)。本周，在上证50ETF将出台的消息明朗前后，这些股票的流动性已经开始增强。
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