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据说买了这只基金就相当于买了一只大蓝筹股
本报讯 记者何晓晴报道：记者昨天从华夏基金管理公司处获悉，备受市场瞩目的国内首只ETF(交易型开放式指数基金)，日前终于揭开其神秘面纱。经中国证监会批准，上证50(资讯 行情 论坛)交易型开放式指数证券投资基金(上证50ETF)已获准公开发行。
据悉，上证50ETF的网下现金认购日为2004年11月29日至12月24日，网上现金认购和网下股票认购日为2004年12月24日，投资者可以在此之前到承销商网点预约股票认购。其基金托管人为中国工商银行。此外，在基金合同生效后三个月内，上证50ETF将建仓完毕并开放申购赎回。建仓结束后，上证50ETF将申请在上海证券交易所上市。
据华夏基金有关人士介绍，作为一种高效的投资工具，上证50ETF使得投资者买卖上证50指数像买卖一只股票一样简单。借助上证50ETF，投资者可以快速而低成本地进出证券市场，从而提高投资组合管理的水平和效率。
首先，上证50ETF与上证50指数的风险收益特征一致。因此，购买上证50ETF就相当于买了一只大蓝筹股，上涨安心，下跌不灰心。
同时，上证50ETF与传统基金品种相比较，具有一些鲜明的优点。相对于封闭式基金，上证50ETF使投资者免受二级市场大幅折价之苦；与传统开放式基金相比，上证50ETF不仅可以上市交易、买卖便捷，而且投资门槛更低；与传统指数型开放式基金相比，上证50ETF具有费用低廉、交易简便、跟踪误差小的特点。
由于上证50ETF具有很强的综合投资工具属性，因此不论是个人或是机构，不管是长期投资或是短期波段，ETF都能充分满足其投资需要。对于机构等大额投资者而言，当一、二级市场折溢价幅度较大时，还可以利用上证50ETF所独有的组合证券申赎机制，实现套利操作。而且，随着政策和市场时机的成熟，上证50ETF还可以成为其他基金的投资对象、金融衍生工具的现货产品等。
对于首只ETF产品的面世，市场人士普遍认为，从长远来看，它将促进指数期货、指数期权等衍生金融产品的开发，以及做市商等市场机制的引入，带动整体证券市场的深刻变革。
[链接]：ETF申赎是以物易物
ETF(Exchange-TradedFunds)，又称交易所交易基金，是一种特殊的开放式基金，可以像股票一样在交易所上市交易。由于它一般跟踪标的指数进行被动式投资,所以在国内常被称为交易型开放式指数基金。
ETF的交易市场可以分为一级市场(也称初级市场)和二级市场(也称次级市场)。ETF的二级市场也就是交易所市场。二级市场是ETF份额的交易市场，ETF像股票一样交易，交易行为发生在投资者之间，不导致ETF份额的增加，类似目前封闭式基金在二级市场交易；一级市场是ETF份额的申购赎回市场，投资者通过实物申购赎回ETF，申购导致ETF份额增加，反之，赎回则减少ETF份额。
一级市场的实物申购赎回机制是ETF区别于其他基金所特有的，这里的实物指“一篮子”股票，而非现金。ETF的申购，是指投资者按照基金管理人公布的“申购赎回清单”将固定比例的股票组合和现金(极少)交给ETF的管理人，经确认后创造出新的ETF份额，然后转入投资者的证券账户。ETF的赎回则与申购相反，投资者将最小赎回单位或其整数倍的ETF份额交给基金管理人，基金管理人按照“申购赎回清单”将固定比例的股票组合和少量现金转入投资者的证券账户。可以说，ETF申赎是以物易物的交易，基本避免了现金交易的中间环节。(何晓晴)
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