券商私募VS基金社保 投机与投资谁主市场沉浮 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2004年11月23日 09:45 深圳商报 | |||||||||
一方是券商和私募基金,另一方是基金和社保等 【本报讯】 昨日的市场走势令人耳目一新。私募基金纷纷将旗下股票齐刷刷弄到涨停板上,部分券商也不含糊,混乱中也将自家股票,如哈飞、南纺等拉至涨停。与此同时,以基金为代表的、连同社保、保险和QFII们,却反应冷淡。市场跌幅前十名几乎是清一色的基金重仓股,如伊利股份(资讯 行情 论坛)、海油工程(资讯 行情 论坛)、中远航运(资讯 行
昨日涨停股票分析 昨日两市A、B股累计有40只股票涨停,其中23只股票为ST个股。非ST个股中几乎全部是超跌个股。徐辉指出,周一17只涨停个股中,除太原重工(资讯 行情 论坛)、兰生股份(资讯 行情 论坛)2003年亏损无法计算外,其余15只股票平均市盈率高达96.69倍。很难看出该类股票有怎样的潜力。徐辉认为,私募基金启动垃圾股的时机选择值得“称道”。首先,它们选择以新核心股为代表的二线蓝筹进入高位的时机开始行动;第二,与券商一起行动。因为在证券自营计提的背景下,券商也存在强烈的减持动机。就持续性而言,徐辉判断,该类股票上涨时间不会太长,顶多一两个礼拜,甚至本周就结束。“9.14”行情之时,该类股票曾经一度活跃,最终的结果是,多数垃圾股回到了更低的价位上。而私募基金主导的垃圾股涨停,将再度混淆真正的成长型的概念,引发额外的市场风险。 孟庆来的看法是,由于财政部规定证券公司从今年起将执行《金融企业会计制度》,按规定券商要对自营业务计提跌价损失,往年似乎无关紧要的账面浮亏将成为券商的一块心病。出于粉饰业绩报表的需要,券商拉抬自家重仓股的要求非常迫切。由于这些涨幅靠前的券商重仓股基本面大都较差,并不具备长期上涨的基础。而其中少数基本面不错的品种由于券商持仓过重而陷入流动性陷阱,后期走势不确定性同样很大,还是谨慎为妙。 基金重仓股长期升势不改 从昨日盘面的情况来看,以基金为主的另一阵营,对于私募基金拉抬垃圾股非常反感。盘面对此反应也相当强烈:第一,反映不同群体的两大指数显著背离。在反映市场全貌的深综指反而上涨0.61%的背景下,代表蓝筹股的上证50(资讯 行情 论坛)指数周一下跌0.13%,基金20只重仓股的指数更是下跌0.69%。第二,市场跌幅前列的股票几乎是清一色的基金重仓股。徐辉认为,基金重仓股下跌,一方面,表明资金分流迹象明显;更为重要的是,基金阵营不愿意附和垃圾股的上涨,进而为私募基金们出货创造条件。他认为,经过三年熊市,概念与炒作留下的阴影,至少需要5至10年的时间来化解。目前来看,市场至少在三至五年内,蓝筹股受到追捧的局面不会改变。 孟庆来认为,周一跌幅靠前的基金重仓股以二线蓝筹股为主,它们的调整主要是对长期持续上涨的一种技术性修复,而并非公司基本面恶化或市场环境发生重大变化所导致。在账面利润丰厚的情况下,不同的基金之间出现意见分歧也很正常。另外,年底部分开放式基金要承受一定的赎回压力,其重仓品种出现一定调整非常正常。后市在市场资金面转暖之后,尤其是保险资金、企业年金进场后,除了这些品种外似乎找不到理想的投资目标。所以,从中长期角度分析,这些股票的阶段性调整多是不错的买点。 (深圳商报 记者高宇飞)
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