大成：可投资品种减少 政策底区域大跌空间有限

　　上周，大盘经过前期一段时间的筑底后，出现较大幅度的反弹，尤其是在周三，中国联通(资讯 行情 论坛)、南方航空(资讯 行情 论坛)以及煤炭股大幅反弹，一度激活了部分人气。但由于后续资金匮乏以及目前市场不确定因素仍然存在，上涨力度依然不足。本基金持有的煤炭股在本周获益较大。操作上，我们利用反弹机会把影响本基金净值的汽车股大幅减持。

　　经过上周的突发性反弹，市场信心有所增强。我们通过观察分析，发现市场热点仍然散乱，一些业绩好、成长性高的股票已经高高在上，而目前涨幅居前的个股多为绩差股的超跌反弹。同时从机构投资者价值选股的角度分析，我们觉得可投资品种减少，投资难度加大，虽然目前市场处于历年“政策底”区域，大幅下跌的空间有限，但连续上涨的动能也明显不足。对于这种震荡市，本基金的投资策略是继续寻找周期景气最长的或不受周期因素影响的行业作为重点关注的对象，同时在深入研究的基础上利用市场的一些不理性行为获取较为便宜的筹码，减持未来增长乏力的行业和个股。(大成基金管理公司)

　　(注：数据来源：基金景宏(资讯 行情 论坛)基金经理小组)