我差点被股市炒了--一位私募基金经理的自白

http://finance.sina.com.cn 2004年11月15日 09:21 深圳新闻网-深圳特区报

　　“这市场要是再多跌两天，我就撑不住了。”被称为“××老师”的某私募基金经理在深圳某饭馆向记者吐露心声，语调平和神态淡定，像是在讲述别人的事。

　　“我的客户会像抛弃旧船上的死老鼠一样抛弃我。”时光将他拉回那段1300点以下的日子———迷茫而恐慌。一丝久久压抑的不安，就像闭在体内的风寒一样突然冒了出来，让他看上去有些虚弱和无助。

　　“不过现在不同了。真是恍如隔世一梦。”他长吁了一口气。

　　“随着行情的到来，一切都改变了———有时人的命运就取决于那么几天……”他的声调被很夸张地拉长，像是要说给所有后来者听。“我现在明白了，我只是很幸运，在股市里，出色远没有幸运重要。”

　　“××老师”点燃了一只烟，开始了他的故事……

　　爆仓厄运不期而至

　　我是在1994年入市的，刚入市时亏了不少，但好在那时资金不大。在股市浸泡了两年后我赚得了不少经验。到了1996年，一切变得容易起来，那时候买什么都赚钱。当时我在华中地区一个很大的营业部上班，很多主力的盘都在我们那个营业部，我所在的那个营业部的老员工都跟庄赚了一把。我也在那个时候掘到了自己的第一桶金，大约有60万元吧。但后来营业部的老总换了，很多庄也慢慢撤了。没办法跟庄，我就自己做短线，收益也很不错，最好的一次竟赚了三个涨停板。

　　1999年后，我改变风格开始了长线操作，后来我把所有的资金都压宝在上海梅林(资讯行情论坛)上，几个月后我的资金发生了质的变化，翻了几番。我在营业部的名声也越来越大，很多客户都喜欢跟我做股票。我这个人喜欢闲云野鹤似的生活，就从营业部辞了职，开始了自己的职业炒股生活。

　　为了吸引大资金，我在重要客户的账户上打10%的保证金，约定若股市下跌需要平仓的话，就由营业部先平我那部分保证金，保证客户不亏。但我做梦也没想到，2001年6月后市场风云突变，有一天大盘竟一下子跌去100多点，而我还在傻乎乎地等反弹。随着股市的大跌，我很快就爆了仓，自己赚的辛苦钱也赔了进去。

　　汽车股上大打翻身仗

　　2002年的初冬，我离开了生活多年的伤心之地，来到深圳。由于我良好的信誉，一些客户资金也跟随了过来。

　　来到深圳后，我吸取了过去的经验教训，开始摈弃那种凭概念炒股的方法，我的价值投资生涯开始了。在经过实地考查和深入分析后，我重仓杀入盐田港(资讯行情论坛)等三只深圳本地股，在随后的熊市中，这三只股票竟奇迹般地走出了慢牛走势，而我的收益也在15%左右。可想而知，我在深圳资本圈内也开始渐渐有了名气，很多资金不请自到。

　　我只接20万以上的资金，主要都是私人的资金。他们中有大公司的高层管理人员，也有成功的生意人。这些人拿出的都是闲钱，对亏损的承受力较强，对赢利的要求也不是特别高。为了保证我自己资金的安全性，我的条件也开得高了些，客户亏损我不负责赔偿，盈利后视资金量大小二八或三七分成，每隔三个月结算一次。我将一小部分资金用于打短线，证明自己对市场的敏感以稳住客户，大资金主要还是做中长线。

　　2003年新春伊始的时候，我手上的资金又超过了1000万。这次我重仓杀入了上海汽车(资讯行情论坛)、长安汽车(资讯行情论坛)等汽车股，几个月后，上海梅林的翻番神话又在我身上重现。只是，这次当我追求稳健获利出局后，汽车股还在马不停蹄地向上涨，有客户认为我胆子太小。

　　不管怎样，我赚到的钱已够买N部汽车了，我对自己很满意。同时，我更加坚定了自己价值投资的理念，甚至有了买入蓝筹股就持有五年以上的信心。

　　屡试不爽的经验又不灵了

　　又有很多人找到了我。

　　他们的素质都很高，我用我的价值投资法宝去说服他们。我从不做ST股，也不会给他们分析K线，用一些连散户都在用的工具和手段，他们会嗤之以鼻。

　　价值投资理念果然厉害，2003年下半年，我又在宝钢股份(资讯行情论坛)上赚了20%，在皖通高速(资讯行情论坛)上赚了10%左右。这个时候，我觉得自己已找到了打开股市之门的金钥匙，找到了战胜大盘的终极答案，股市简直就像我的提款机。我买了名车，买了房。消费行为也变得奢华。反正股市天天涨，和我的股票市值增长相比，这些消费算不了什么。我得奖励自己。

　　可惜好景不长。在我最膨胀的时候，宏观调控来了，股市也开始大跌。最要命的是，我基本上只重仓了一只蓝筹股，而这只股票的流通盘并不大，在股市下跌的时候它的流动性风险充分显现出来，有时候我甚至觉得这只股票里就剩下我自己了。但我仍坚持认为，我手中股票的长期投资价值没变，且越跌越有价值———我一直没有斩仓。结果可想而知，我越套越深。在股指跌近1300点的时候，有客户的资金突然要求撤离，他说他的朋友在证券公司，有100万左右的基金销售任务，他得帮忙买。我不知这是不是他撤资的真正理由，但我必须得还钱给他。于是我在一些股票上割肉出局。我的抛盘引来更多抛盘，也引来更多撤资要求。

　　在9月份大盘跌破1300点的那天，我所在的那个营业部空空如也，整个大厅鸦雀无声，惨绿的大盘跌跌不休，就像一出没有观众的悲剧在上演。那时我在想，我要投降了，我要抛出所有的股票永远离开这个市场了，这个市场也再没有“××老师”了。

　　那时我突然感觉有一种冷从键盘通过我的手指传到我的心里，让我的肠子也冻得发青。当天晚上我失眠了。第二天我没看盘，我上了梧桐山，我在梧桐山上来回爬了两次，但我的恐惧与失望却并没有随着汗水流走。

　　我知道，私募基金这行最要紧的是信誉。没了信誉就没了一切。我已亏得够多了，我的客户们就已失去耐心和信心了。而明天，就可能成为我在深圳证券业的最后一天。

　　活着才是最重要的

　　好在“9.14”行情来了。

　　我又成了能赚钱的神奇小子，撤资要求也瞬间变得无影无踪。

　　我这才明白，做这行是剩者为王，活得久才是最重要的。龟兔赛跑最后的赢家一定是乌龟，因为乌龟比兔子活得长。

　　我整个人也变了，我觉得自己很渺小，像股海中的一只小虾。我就是整个股市的一部分，我怎么可以战胜它呢？

　　现在我常有一种被钱吓着的感觉，对我来说几天赢亏一部宝马是常有的事。要知道，这些钱所能带来的喜怒哀乐就攥在我手中，我算什么呢？我又不是上帝。我感到我的命运根本不在自己手中，它早就交给这个起伏不定的大盘了。

　　我决定在以后的岁月里，尽量把控制风险放在首位。我再也不敢只重仓一只个股了，我也不会再去融资了。是的，永远不会了。这样做我和大的风险之间就会多一道屏障。但这个市场游戏规则变化实在是太快了，股市只有想不到的事，没有不可能的事。我还是担心无论我用什么办法，总有一天也会出问题。久在江湖上混的，总有一天要还———股市给我的感觉就像无间道。

　　不过，现在我已经交了数百万元的印花税了，就算我有一天离开这个市场了，我也会因这件事而自豪。

　　私募江湖风雨多

　　因做私募基金经理的原因，我和其它私募资金的人也有了些联系。

　　现在北京、上海、深圳、广州、沈阳、武汉、江浙一带的私募基金行业相对较发达，随着行情的走好，成都、厦门等地的私募基金又开始活跃起来。不过风格却大不相同。总体而言，深圳、上海的私募基金路数和公募基金差不多，他们主要还是喜欢在蓝筹股中搏杀。而其它地方的基金路数要野一些，主要还是活跃在超跌股、低价股中，只要价格低、概念好，什么股他们都敢碰。前段时间，就有一只私募基金在徐工科技(资讯行情论坛)和ST屯河(资讯行情论坛)上赚了上千万元。

　　这些私募基金的头入市都很早，有的基金经理的父辈本来就是搞金融的，他们有的连高中都没毕业，但手下却有很多硕士。做这行，经验其实比学例重要。这些大鳄们早些年在市场上都呼风唤雨。不过这几年随着基金的兴起，私募基金的风头已大不如前了，他们有的转行做了咨询公司，有的还在二级市场上自己做，但到证券公司和基金公司的人却很少。

　　目前针对私募基金的监管很严，听说一位曾在股市上叱咤风云的人物连自己的名字都改了，而原吕梁系的一人物最近因牵连某券商也出了问题，倒是赵××的东方系遍地开花。

　　做私募基金这行的人，身体大多不太好。消化系统疾病，颈椎、腰椎病简直成了职业病，我认识的一个人，30岁出头就得了重病，还有一个朋友，爆仓后剁下一根指头用于还债。前段时间，听说江浙一带的一个私募基金经理投资失败后竟跳楼自杀了。生命中不能承受之重，这句话用在私募基金经理头上最合适。

　　“我从来也没说这么多。”

　　“××老师”看了看自己的表，“都9点半了，我还得去见我的一个客户。”

　　“我不知道这样的生活何时是个尽头，真不想再做了。”他一边起身一边说，随后行色匆匆地消失在苍茫夜色中。

　　(本报记者徐皓)

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