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谁都希望看到一个欣欣向荣的股市，但现实与愿望之间的反差偏偏就这么大！上证指数(资讯 行情 论坛)长达20点的上影线，让人们再一次认识到股市的诡异离奇。
昨日上证指数开盘后承接前日涨势迅速上冲，午后上摸全日高点1379点后，就快速回落，收盘跌7.32点，过山车似的表演的确让人心惊肉跳。
笔者昨日文章针对突然井喷行情提出质疑，而种种疑问在昨天午后的跳水中找到了答案。导致周三股指迅速攀升的四驾马车，除“盖茨”概念股外统统抛锚，中国联通(资讯 行情 论坛)、长江电力(资讯 行情 论坛)全天维持震荡盘落；海虹控股(资讯 行情 论坛)冲高回落。而炒作“盖茨”概念的资金尽管依然用巨量封单将股价托在涨停，但盘中筹码已经开始松动，今日可能出现剧烈震荡，主力可能借机完成派发。
那么究竟什么因素导致股指的大涨大落呢？必须从目前场内的资金结构加以分析，机构投资者可明显划分为正规军与游资两大部分，正规军主要包括：基金、券商、QFII；游资的成分则非常复杂，更多体现在代客理财。周三行情中，游资运作的低价重组股与正规军主打的“价值概念”股票联袂上涨，有观点就此认为，场内机构的看法趋同，后市将走出主升浪。
事实果真如此吗？昨日午后的快速跳水证明场内机构各怀鬼胎！从游资重点出击的3、4元股票可以看出，游资在取得一定获利空间后就快速杀跌出货，兑现筹码；而正规军，手法更为简练，从开盘起就压住长江电力、中国联通，利用游资制造的每一轮冲高，派发手中的蓝筹股，而一旦游资完成出逃，市场出现恐慌性氛围，形成投资者普遍杀跌出货的时候，正规军则不进行护盘。
笔者以往的分析文章曾经论述，游资与正规军已经形成了某种默契，这种相互利用在周三、周四的行情中得到充分体现。首先，游资借助“盖茨”概念启动“低价股”、“科技股”，之后基金拉起大盘蓝筹股为行情火上浇油，营造虚假牛市氛围。昨日，游资冲高派发，而基金等机构投资者则减持重仓蓝筹股。
有论调称，“机构与游资势不两立”，但事实上，无论基金还是券商还是私募，他们的性质都是大资金集团作战，而出击的股票群体不尽相同，在每一次出击中基本都达到满意的效果，可以说是正规军、游资双丰收。
而普通投资者呢？他们往往把游资视为救世主，希望类似“涨停板敢死队”的机构能够发动行情为他们解套，这种愿望可能实现吗？答案是否定的，短线出击必然是为了出货做准备，基金不可能接受敢死队的垃圾股，只有散户才会高位接盘。
可笑的是，很多研究机构以及舆论媒体都成为虚假牛市的吹鼓手，昨日机构一致喊多的声音悄悄为暴跌埋下了伏笔。
笔者依然维持原来的观点，要想看到“真牛”风采，先要收口融资通道，如果管理层有勇气叫停“宝钢280亿配股”，不用保险资金入市、不用QFII扩容、不用开闸企业年金，牛市一样会到来。
(商报记者 李壮)
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