基金游资各扫门前雪 三足鼎立变局两强相争

　　沪深股市的主力部队一直认为是“三足鼎立”，即基金、券商和民间游资(或称个人实力大户)，但最近市场的各种信息表明，“三足鼎立”正在演变为“两强相争”的新格局，其中券商的实力似乎正在大幅度衰退。

　　以前投资者十分关注券商重仓股，但查看三季度报告，发现十大流通股名单里券商的名字越来越少，有的也往往属于历史遗留股票，再结合近期券商出现的一系列问题，看起来 ，在股市三年调整市道里，券商的确遭到重创，实力大大削弱。

　　有输家也会有赢家。基金这几年实力的壮大最为明显，不仅在大盘蓝筹股里唱大戏，而且二线蓝筹股也是他们演主角，甚至在小盘的中小企业板到处留下他们的足迹。与此同时，一些民间游资实力悄然崛起，以宁波“敢死队”为代表的民间实力大户成为最活跃的短线一族，每天在龙虎榜上“签名”，与基金形成抗衡的力量。

　　从近期盘面上，目前股市的两大主力各有各的特点。

　　正规军打歼灭战

　　把基金称为股市正规军应不为过，拥有3000亿元的基金实力超群，对股市影响越来越大。按说，基金的资金已经占沪深股市流通市值20%，可以任意做股票投资，但是，基金却不是如此操作，基金的战略是主动“缩容”，打起了“歼灭战”。

　　综观这两年基金选择股票的范围，大约只占沪深股市的20%，品种可能换来换去，但总是这么几百个股票。大量资金集中于少数的绩优股，这种“歼灭战”必然使股价节节攀升，无论是去年大盘蓝筹股，还是今年二线蓝筹股，大部分都创过历史新高，涨幅大的股票翻看股东名单，均是清一色的基金。从这个角度看，基金重仓股走的都是牛市，与大盘走势截然相反。

　　在股市里赢家最有说服力，绩优股的飞涨使得基金倡导的价值投资理念日益深入人心。

　　游击队打运动战

　　民间游资可谓是股市里的游击队，机动灵活是他们最大的特点。他们似乎不碰基金做的股票，而基金不碰的70%的股票成为他们广阔的舞台，虽然这些股票大部分业绩不佳，但并不妨碍民间游资的刀口舔血行为，他们热衷于超跌反弹的“运动战”。

　　就以上周为例，什么双鹤药业(资讯 行情 论坛)、哈飞股份(资讯 行情 论坛)、嘉瑞新材(资讯 行情 论坛)等等庄股、问题股，在大跌之后，照样拉出涨停，龙虎榜上我们可以找到这样一些熟悉的名字，东吴证券苏州西北街证券营业部、国信证券深圳红岭中路证券营业部、天一证券宁波解放南路证券营业部、银河证券宁波解放南路证券营业部……这些都是民间游资的典型代表，如国信证券深圳红岭中路证券营业部是上个月成交最多的营业部。

　　从席位上看，民间游资主要集中于江浙与深圳，也就是长三角与珠三角，这两个中国经济最发达的地区，民间大户实力雄厚。但这些资金打的是“运动战”，大部分做超跌反弹，波段操作，打一枪换一个地方，做的股票品种繁多，短期涨幅往往不小，以最近的两个天山股票为例，天山纺织(资讯 行情 论坛)3个涨停、天山股份(资讯 行情 论坛)4个涨停，成为股市里的另一道风景线。

　　两支部队各扫门前雪

　　有意思的是，基金与游资，基本上是各扫门前雪，井水不犯河水。基金只做绩优股，不碰垃圾股；游资不替基金抬轿子，常做垃圾股。而且，正规军与游击队似乎“配合默契”，轮番登场，超跌反弹热闹的时候，基金常常沉默；基金重仓股强劲上扬的时候，游资却偃旗息鼓，这也使得股指来回拉锯，涨不高，却也跌不深。

　　不过，两者有一点是共通的，就是目前均以波段操作为主。超跌股反弹后又会回归，基金把持的绩优股大幅上涨后，同样会出现较深的回调，上周中集集团(资讯 行情 论坛)回调就是一例。

　　表面看，几个月来股指一直在低位徘徊，但实际上市场还是很热闹，各品种股票的炒作此起彼伏，只要把握得当，机会还是不少。

　　(莫鸣)