分红跟随业绩分化 债券型基金年终分红或缩水

　　本报讯 基金第三季度季报已公布完毕，从前三季度的业绩表现来看，相对于股票型基金，债券型基金不论是业绩还是净值表现都相当不错，广大投资者对年底能拿到债券型基金的分红相当乐观。然而，日前，央行九年来第一次加息，消息公布后首日，上证国债指数就从95.97跌至95.15,债券型基金的净值也都纷纷回落。业内人士指出，对加息周期可能开始的预期，很可能会部分地抵消债券型基金前期的丰厚收益，债券型基金年终“礼包”可能缩水。

　　整体分红预期乐观

　　根据多数债券型基金合同的约定，债券型基金一般需满足两个前提条件才能考虑分红。首先，基金投资当年不能亏损且当年收益先要弥补上一年度的亏损才能进行收益分配；其次，基金收益分配后基金单位资产净值不能低于面值。

　　从第三季度债券型基金的业绩和净值表现看，半数债券型基金有望在年终分红。

　　据了解，截至上周五，11只债券型基金中有5只基金的净值保持在1元面值以上。宝康债券、大成债券、景恒丰债券、长盛债券4只基金的单位净值排名均位于开放式基金的前30名，分别约高于面值0.0352、0.0253、0.0238、0.0113元。而部分基金由于之前已进行了红利分配，单位净值低于面值。

　　另外，记者粗略统计，除招商债券和国泰金龙债券外，其他9只债券型基金今年第三季度实现净收益近3000万元，基金份额平均净收益0.0028元。

　　分红或跟随业绩分化

　　据了解，迄今为止，今年债券型基金中已有6只基金进行过红利分配。其中，融华债券、大成债券、宝康债券、融通债券今年均已发放了两次红利，累计发放红利金额分别为0.1元、0.04元、0.04元和0.03元。

　　而根据债券型基金目前的业绩状况，由于业绩的分化，各家债券型基金今年年终时的分红情况也很可能出现较大差别，部分债券型基金年终应难给予投资者分红回报。

　　第三季度季报显示，长盛债券基金、融华债券基金、嘉实债券基金、鹏华普天债券基金第三季度净收益已出现负值。并且，上周五，除长盛债券基金外，其余3只的单位净值都已低于面值。其中，嘉实债券基金、鹏华普天债券基金的单位净值尚不足0.95元。

　　规模越小运作难度越大？

　　今年4月以来，受股市大盘影响，股票型基金净值大幅下跌。与之相对，债券型基金反而盈利0.0054元。

　　同时，今年第三季度，债券型基金的净值增长率保持着较好的势头。除招商债券和国泰金龙债券外，其他9只债券型基金今年第三季度的平均净值增长率为1.36%。

　　然而，市场较为一致的看法是，利率的走势对于债券市场影响最大，在利率上升或具有上升预期时债券型基金将会受到比较大的影响。那么，此番加息是不是会导致未来两个月债券型基金业绩的大幅下滑，从而大大降低目前债券型基金整体较为乐观的年底分红预期？

　　“10月29日加息消息公布后，债券市场几乎回吐前一个月的涨幅。债券型基金下跌的幅度比较大，下跌的速度也比较快。”广发基金的黄海丰告诉记者。

　　据了解，加息消息公布后，上证国债指数一路下跌。而宝康债券基金、大成债券等债券型基金的单位净值也分别从1.0434元、1.0361跌至1.03元附近和1.02元附近。

　　针对加息对后市的影响，黄海丰指出，“由于债券型基金存在规模效应，相对来说，规模越小的债券型基金运作难度越大。”他强调。(记者 吴倩)