|
□ 本报记者 家和
货币市场基金2004年第三季度业绩公布完毕，与其它基金品种相比，其良好的业绩表现成为市场关注的亮点。而日前央行上调金融机构存贷款基准利率，也将给货币市场基金带来积极影响，货币市场基金的盈利空间有望进一步加大。
三季报业绩规模双丰收
季报显示，两市货币市场基金第三季度全部实现盈利，7只基金本期净收益共达到2.31亿元。有业内人士称，货币市场基金自成立以来，收益率就呈整体上升趋势，三季度盈利只是前期良好业绩的延续。华安现金富利年初的收益率为2%，6月份收益率上升为2.4%，10月27日收益率突破3%。华夏现金增利的年收益率也伴随着市场利率的上升而稳步增长，不仅高于此次加息前1.58%的一年期定存款利率(税后)，也高于该基金原先预定的2.30%的收益率水平；在三季度期间也创出了七日年化收益率历史新高，达到了2.6%以上。
与良好的业绩表现相适应，季报还显示出货币市场基金整体呈巨额净申购态势，7只货币市场基金净申购共计152.12亿元。其中华安现金富利、南方现金增利的净申购额最大，两者均超过50亿元，分别为56.15亿元、52.42亿元，招商现金增值净申购额也有29.24亿元之多。从上述情况来看，在登陆我国资本市场不到一年的时间里，货币市场基金就取得了较快发展，基金份额不断扩大，成为目前平均规模最大的基金品种。
慎言四季度投资机会
对于第四季度的市场走势，货币市场基金经理表达了各自的看法。华安现金富利基金经理表示，三季度极度富裕的市场流动性四季度央行将适度回收，会计年度轧帐、可能存在的大盘股发行等也会吸收部分资金，总体而言四季度货币市场的资金面不会象三季度那样宽松，回购利率将适度回升。就华安富利的操作而言，除了把握四季度特别是在一些关健时点的投资机会外，更重要的是在资产配置上着眼于来年。
南方现金增利基金经理认为，综合来看，后续的固定资产投资规模仍然较大，有可能再度拉动信贷投放快速反弹，预计央行仍会保持高度警惕的态势，不会轻易调整调控目标，未来一段时间内市场参与者心态也仍将趋于谨慎，这将为货币市场基金获取相对较高的收益提供较好机会。
招商现金增值基金经理则认为，接下来一段时期货币市场利率将会呈现陡峭化趋势，短期利率维持相对低位水平，而中长期利率仍将维持高位，甚至进一步上行。尤其是临近年关和春节，商业银行在长期头寸的投放时将会更加小心。另外，需要关注大盘股以及可转债等发行，可能会导致货币市场利率短期的波动。
加息拓宽盈利空间
本次加息将对国债、企业债和部分股票等证券投资品种产生负面影响，但对货币市场基金将产生积极作用。
业内人士表示，货币市场基金的盈利空间有望进一步加大。这主要是因为货币市场基金专门投资于货币市场金融工具，具有高流动性、低风险和稳定收益的特点，对活期储蓄、银行定期存款具有良好的替代性。在加息、提高准备金等收缩银根的政策背景下，货币市场金融工具收益率会上升，货币市场基金的收益率也因此水涨船高。央行近几次上调存款准备金率以及通过公开市场操作回笼资金，货币市场金融工具收益率都随之攀升，货币市场基金的收益率也由3月份的不到1.8%，一直上升到目前的2.7%左右，上涨幅度达到50%。因此，本次加息对货币市场基金而言是个利好。
另外，股市自7月份以来持续下跌，市场扩容预期等制约股市走强的因素仍没有消失，而加息也会一定程度上增加股票市场的系统风险，从这个角度来看，具有低风险、收益稳定之特征的货币市场基金的吸引力也会相应增加。
| 
