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央行10月28日决定提高人民币存、贷款利率，这是国内自九十年代中期以来首次加息，海外媒体评价是中国经济运作向市场化迈出大步。国内物价指数连续四个月超过5%，央行决定加息，但加息后的存款利率仍是“负利率”，储蓄分流是在所难免。国内一般居民投资渠道比较少，投资基金居民较多，国内进入新的加息周期后，对不同品种基金有不同影响。
加息令货币型基金收益增加
货币型基金主要投资于短期国债、央行票据、回购市场、拆借市场等，其收益率较为贴近短期市场利率，年均收益率在2.5%-3%之间，加息导致收益率迅速提高，华安现金富利收益率更是首次突破3%。货币型基金具有收益稳定，风险小，但收益率明显也较低，比目前通货膨胀率低2%左右。
债券型基金负面影响较大
利率上升导致债券价格下跌，国内进入新的加息周期，债券价格中、长期走势仍呈下降趋势，新的券种利率还将提高，债券型基金尽管投资短期品种，但损失难以避免，建议少介入债券型基金。
股票型基金收益看好
表面看加息对股票市场也不利，但国内在2002年减息也没能避免股票市场进一步下跌，美国在九十年代进入大的加息周期，美股却走出十年大牛市。股票市场波动与上市公司业绩有关，国内股市受困股权分置形成的结构性高估，同时一批只有6-8倍市盈率股票也存在，但股市好转仍取决于股市政策改变。
通货膨胀情况下，房地产和股票价格将出现上涨，近几年股市价值回归，而为了拉动GDP，房地产价格却不断上涨，吸引了大量的社会资金。据央行研究，中国一套住房已是人均年收入的10-15倍，美国为3.5倍，房地产商和地方政府是极力想将此泡沫进一步吹大，央行从2003年开始压缩房地产贷款，但未获成功，此次采取加息手段，对房地产业将有较大冲击力。大量社会资金将会逐渐撤离房地产。
股票型基金风险控制能力也较强，今年三月份在股指1700点时发行的中信经典、海富通精选、巨田基础等，同期大盘下跌了30%，这些基金净值下跌不到3%。国内股市动态市盈率已在27倍左右，基金持股质地更为优良，如果股权分置取得突破，从房地产转移的巨额资金进入股市后，股票市场后期走势将十分乐观。(华夏证券 熊军)
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