湘财荷银：加息提前释放债市风险 市场进入盘整

　　此次央行选择这一时机公布上调金融机构存贷款利率的决定，几乎出乎所有投资者的意料之外。笔者认为央行选择在这一时间进行加息的原因主要为了熨平经济周期。目前虽然CPI增速已经开始趋缓，但受到上游原材料价格不断上涨的影响，长期通货膨胀的压力很大。并且固定资产投资的规模一直维持在较高的位置，经济过热的因素依然存在。

　　由于加息会提高企业的资金成本，将会影响到企业的盈利空间，从明年来看，我们 认为企业的整体盈利水平将不会高于今年。从行业来看，房地产等行业受到的冲击和影响较大，对银行股受到的影响相对较小。

　　从加息对债券市场的影响来看，笔者认为由于此次加息的时机出乎市场的意料之外，因此短时期内将不可避免对市场产生较大冲击。但是由于市场对加息的预期一直没有消除，投资者一直持谨慎的态度，此次加息实际是把债券市场的风险提前进行了释放，因此在短期冲击之后，市场可能会进入一个盘整阶段。(湘财荷银基金管理公司供稿)