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基金谨慎看好后市 业绩浪提前演绎初露端倪


http://finance.sina.com.cn 2004年10月28日 00:29 证券日报

  前日是长江电力等大盘蓝筹股果断将指数拉回千三,昨日是八成以上个股普涨推动指数再涨1.36%——

  □ 北京证券 吴琪

  昨日盘中震荡加剧,部分基金重仓股表现不佳,一度拖累股指跌至1314.87低点,但近
期活跃的超跌低价股依然做多坚决,再配合季报理想的个股如四创电子(资讯 行情 论坛)、大连圣亚(资讯 行情 论坛)、长江股份(资讯 行情 论坛)、湖南投资(资讯 行情 论坛)等的强劲表现,大盘最终还是选择向上突破,终盘两地涨停家数达28家,呈现量价齐升之态势。结合全天走势,以下特点需要综合考虑:

  下跌重仓股不具代表性

  昨日跌幅居前的重仓股绝大多数是博时旗下基金所持股票,如伊利股份(资讯 行情 论坛)、深万科(资讯 行情 论坛)、西山媒电等,一家基金管理公司所持股票出现集中下跌,有其偶然性,并不能据此判断基金重仓股整体表现不佳。

  事实上,二季度基金重仓持有的上港集箱(资讯 行情 论坛)、海油工程(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)等一直保持着强者恒强的市场表现。从已公布的三季度季报情况看,基金持仓比例由二季度的46.26%上升至目前的49.64%,基金仓位的增加充分说明其对后市的态度。当然,基金在看好后市的同时亦有所保留,前十大重仓股占市值的比重由二季度的25.57%下降至三季度的23.97%,说明其投资趋于分散,从而防范持仓过于集中所带来的系统性风险。这也从一个层面反映出大多数基金对后市持谨慎看好的观点,其主动性杀跌可能性不大。

  业绩浪提前演绎初露端倪

  由于三季度季报与全年业绩关联度相当高,市场对三季度业绩理想个股全年业绩保持增长的期望大大增加。对年度业绩预期的提升,有利于形成对业绩增长股的追捧,这从昨日四创电子、大连圣亚、长江股份等公布季报公司由于业绩理想,开盘即封在涨停位置可见一斑。俗语说“炒股票即炒未来”,深沪两市业绩浪提前演绎已初露端倪。

  政策底得到强化

  正当市场似乎对政策利好表现麻木之时,昨日股指终于突破短期平台选择向上突破,从而形成对多方相对有利的K线组合形态。连续两天的上涨,对吸引资金回补收到了很好的效果。

  客观的讲,从近期公布的一系列组合利好政策看,对于增加市场资金供给的力度是前所未有的,无论是券商短期融资还是发债直到周一的保险资金直接入市,虽然从资金入市的效果来看可能并不会立竿见影,但其切切实实地打通了多条资金流入股市的渠道却是毫无疑问的。在熊市心态下,可能更多的看到其短期市场影响有限,但随着股指的日趋活跃,市场对政策的理解正在逐步向多方转变。此外,对券商扶持政策的出台,一方面说明整个行业形势已经严峻到需要政策扶持的底部,另一方面也意味着该行业已经见底,接下来将会是一个漫长的复苏阶段,无论如何,最困难的时候即将过去,因此,股指能在关键时刻选择向上能大大强化政策底效应。

  以上可见,市场转暖迹象正在逐步显现,投资者可重点关注三季度业绩有量的股票,近期股指有望冲击上档20日、30日、60日均线粘合处。


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