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截至昨日，已有大成、银河、华夏、博时、国泰、国联安、海富通、富国、湘财荷银、诺安、招商等11家基金公司旗下的59只基金公布了三季度报告。仓位提升、结构调整加剧、对经济周期影响的理解不一，是目前信息能够反映出来的基金行为的三大特征。
仓位平均提升7.5个点
已公布季报的59只基金包括：47只股票型基金、6只债券型基金、3只货币市场基金和3只指数型基金。统计显示，基金整体表现增仓。40只可比股票型基金的相关统计数据显示，第三季度持仓比率为54.88%，较二季度47.37%有了较明显的提高。一些建仓周期较长的基金在三季度大幅增仓，如今年3月份成立的海富通收益增长基金二季度末股票仓位为24.77%，三季度该指标大幅增加至47.81%。纵观各家基金公司，他们对仓位的操作不尽相同。资产管理规模较大的华夏基金公司，其整体仓位在三季度表现为下降。华夏回报基金管理人在报告中表示：“本基金在本季一直采取加仓的策略，‘9.14行情’中又采取了减仓，以锁定回报的策略，从仓位策略看操作较为成功。”
市场关注的赎回问题方面，35只开放式基金份额均有一定程度变化，其中9只基金份额增长，货币型基金招商增值的份额增长最为明显，高达79.63%；26只基金份额降低，其中国泰债券基金则成为投资人减持最为严重的基金，减持幅度达到60.11%。
中小板股进入重仓股行列
尽管有很多基金重仓股出现了显著回落，但是我们还是从部分基金重仓股中看到了一些积极的东西。9月13日以来累计涨幅超过41%的煤气化(资讯 行情 论坛)，相继出现在了银河稳健和基金汉博(资讯 行情 论坛)的十大重仓股行列。其中，银河稳健持有402万股，为第5大重仓股；基金汉博持有127万股，为第10大重仓股。此外，多家基金持有的上海机场(资讯 行情 论坛)、神火股份(资讯 行情 论坛)也有较大涨幅，其中上海机场创出了历史新高，“9.14”行情以来涨幅在25%左右，神火股份也创出近期新高。涨幅达到77.65%的海油工程(资讯 行情 论坛)，是基金裕阳(资讯 行情 论坛)的第1大重仓股，而海富通收益、海富通精选两兄弟也重仓持有其307万和460万股。
尤其值得注意的是，中小板股票受到了基金的关注，并且进入了部分基金的10大重仓股。涨幅达到46%的海特高新(资讯 行情 论坛)，是基金景博(资讯 行情 论坛)的第6大重仓股，其持有的股数为143万股；涨幅达到42%的中小企业板块股票苏宁电器(资讯 行情 论坛)，是基金景阳(资讯 行情 论坛)的第6大重仓股，其持有的股数为30万股，裕泽基金也将其置于10大之列。对于中小板的评价，裕泽基金经理认为，虽然投资中小企业板面临着较大的流动性风险，但仍然愿意和苏宁电器这样的优秀企业共同长期增长。看来，部分基金打算长期持有部分中小板股票。
博时华夏观点出现分歧
三季度基金报告另外一个突出看点就是，两大重要基金公司出现明显观点分歧。华夏系基金从周期性、投资类股票中大规模抽身，转而投向消费类、公用事业类上市公司，而博时则仍然坚守这类股票，汽车股仍被显著增持。
华夏系基金仓位调整幅度较为激烈，主要减持两类股票，一是减持“老五朵金花”，部分银行股、钢铁股、汽车股被减持，如招行、福田被减持；二是对涨幅颇高瓶颈行业减持，如兖州煤业(资讯 行情 论坛)。增持股票主要包括非周期性股票，如机场、原料药、消费类和电力股股票，代表个股分别是上海机场、海正药业(资讯 行情 论坛)、万科(资讯 行情 论坛)A、鲁泰(资讯 行情 论坛)A和华能国际(资讯 行情 论坛)等。
博时基金由于汽车股而备受市场关注。有趣的是，博时仍然继续看好汽车股，而且在三季度继续大幅增持上海汽车(资讯 行情 论坛)。对三季度“高油价”，博时价值增长基金在季报中指出，油价的高点难以预测，但是过高的油价一定是难以持续的，理性投资者应该预期油价重归理性而非持续疯狂，实际上，波动的油价影响的只是短期的预期，影响不了长期的趋势。
此外，年报透露的新视角值得关注。目前基金报告尚未全出，增减仓位难以统计。不过，上市公司季报提供了新视角。截至10月22日，377家上市公司刊登了3季度财报。相比基金的中期持股，3季度基金重仓股中有12个新面孔：宁波东睦(资讯 行情 论坛)、吉林敖东(资讯 行情 论坛)、武汉石油、吉林化纤(资讯 行情 论坛)、青岛双星(资讯 行情 论坛)、通威股份(资讯 行情 论坛)、关铝股份(资讯 行情 论坛)、豫光金铅(资讯 行情 论坛)、北亚集团(资讯 行情 论坛)、北新建材(资讯 行情 论坛)、双环科技(资讯 行情 论坛)和金路集团(资讯 行情 论坛)。新建仓股票四大特征：股价超跌；部分次新股受到关注；持股与QFII逐渐接近；新增品种多为新基金所为。
(中证资讯 徐辉)
 
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