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本报讯 晨星(中国)日前公布晨星中国投资风格箱与晨星行业分类方法。这是晨星公司首次引入其分析基金投资组合的两大旗舰工具，对中国基金进行评价。
晨星投资风格箱方法(Morningstar Style Box)创立于1992年并在2002年得到改进。该方法是晨星对基金进行风格分类的基础，为基金分类和追踪基金投资组合提供了行业标准，广泛应用于基金研究、资产配置和市场监控(指数跟踪)。
该方法先是界定股票的风格：首先，划分股票规模即大盘、中盘、小盘。其次，在规模分类的基础上，对于大盘、中盘和小盘股，分别衡量其中各股票的价值-成长定位。然后根据股票风格和基金的投资组合数据，界定基金股票投资的风格。晨星对于股票的投资风格每月末将进行更新。现阶段，晨星仅对国内股票型基金、配置型基金、保本基金和封闭式基金的股票投资进行投资风格箱分析。根据2004年6月30日的股票风格和基金投资组合数据，晨星对55只开放式基金(包括股票型、配置型和保本基金)的投资风格箱进行了测试，结果显示，有15只基金的投资风格为大盘价值型，31只为大盘平衡型，9只为大盘成长型。
晨星行业分类(Morningstar Sector)是针对分散投资建立的分类系统，目的是协助投资者更好地了解基金经理的投资决策。晨星首先确定股票的行业分类，在此基础上研究基金投资的行业分布。晨星对股票的行业分类结构包括四个级别。分类结构中，最顶层是将股票分为信息、服务业、制造业三大超级行业。每个超级行业进一步细分为四个行业，构成12个一级行业。在一级行业的基础上，再细分为二级行业、三级行业。
从12个一级行业看，信息业包括软件、硬件、传媒、通信；服务业包括医疗保健、消费者服务、商业服务、金融服务；制造业包括消费品、工业材料、能源、公用事业。
晨星在对股票进行行业分类时，首先从定义其三级行业开始，然后根据三级行业自动归入二级行业、一级行业和超级行业。三级行业的定义，主要以上市公司的公开披露信息如年度报告为依据。根据上市公司的收入和利润分布，将股票归入最能反映公司主要收入和利润来源的三级行业。
晨星关于基金投资的行业分布每季度更新一次，数据来源为基金的投资组合数据和基金所持有股票的行业分类。
根据中国国内基金2004年半年度报告所披露的投资组合数据，晨星对2004年6月30日基金投资行业分布进行了检测。结果显示，基金持股比重最大的五大行业分别是：工业材料、商业服务、消费品、能源、公用事业。(记者 北方)
 
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