三季度基金积极增仓 四类品种基金大有作为

　　□ 浙江利捷 余凯

　　周五股指终于一改往日颓势，在四连阴后收出了一根有20点实体的阳线，而为阳线做出突出贡献的主要有上海的新股板块、深圳的中小板，从已经公布的三季季报来看，它们均有一个共同的特点那就是它们普遍是被基金增持的股票。从其它一些股票如大唐电信(资讯 行情 论坛)、外运发展(资讯 行情 论坛)、创智科技(资讯 行情 论坛)等涨幅位于前列的 股票来看，也均属于基金三季度增仓的品种。

　　扎堆能源替代类板块

　　据有关媒体报道：沪市上市公司去年三季度平均每股收益是0.166元，预计今年三季度平均每股收益将超出30%以上。特别从已经公布的季报来看，在大盘大幅震荡下杀的过程中，筹码却呈逐渐集中之势。从行业划分来看，筹码在景气度较高的石油、化工、煤炭等行业中筹码集中比较明显。从这些行业中上市公司的流通股东分布来看，基金在这些行业中普遍呈扎堆之势，看来基金在二季度大幅减持银行、钢铁、汽车等老蓝筹的同时，在三季度悄然吸进了新的筹码，并且其增仓势头特别凶猛。

　　众所周知，今年以来石油价格涨得几近疯狂，而相关能源替代类板块受惠比较明显，因此基金在煤炭板块增仓比较明显。比如说煤炭行业的西山煤电(资讯 行情 论坛)(600121)前十大流通股东中竟然挤进了9家基金和1家券商，并且有天元基金、南方稳健(资讯 行情 论坛)成长等6家基金新进5065万股。

　　由于去年以来全国供电形势紧张，带动相关的电力设备行业进入了高度的景气周期，据有关统计相关电力设备的生产企业的订单已经排到了2007年，也许正是基于对电力设备行业的良好预期才促使基金加大了在电力设备行业的增仓力度，比如说在天宇电气(资讯 行情 论坛)(000723)的十大股东中国联安德盛小盘精选基金、博时精选基金、裕泽基金、同德基金均有不同程度的增仓；许继电气(资讯 行情 论坛)(000400)的前十大股东中，中信经典配置基金、金泰基金、嘉实服务增值行业基金、中融景气行业基金、景阳基金、申万国巴黎盛利精选基金也均有较大幅度的增仓行为。

　　此外，由于辽河油田(资讯 行情 论坛)(000817)、上港集箱(资讯 行情 论坛)(600018)、振华港机(资讯 行情 论坛)(600320)、华北高速(资讯 行情 论坛)(000916)、深南电(资讯 行情 论坛)A(000037)等各家景气行业内的代表公司，因为三季度的净利润同比都有一定的增幅，也得到了基金的大幅增仓。

　　加大消费升级品种投资

　　从二季度基金增持趋势看，基金二季度在减持老蓝筹的同时以消费类行业增持较明显，而从已经公布的三季报来看，基金依然延续着二季度的操作思路，继续加大消费类行业的增持力度。

　　商业类股票武汉中百(资讯 行情 论坛)(000759)，国联安德盛小盘精选基金、海富通收益增长基金、华宝兴业多策略增长基金、普丰基金、博时精选基金均有明显的增仓行为。

　　饮料食品行业中五粮液(资讯 行情 论坛)(000858)则成为嘉实基金的重仓股，嘉实基金不仅旗下开放式基金丰和(资讯 行情 论坛)价值继续增仓至近1700万股，其管理的社保基金106组合也增持了近200万股。

　　对周期性产品分歧明显

　　在对待石化、有色金属、汽车等周期性品种上，基金则存在较大的分歧。比如关铝股份(资讯 行情 论坛)(000831)三季度报告显示，社保基金102组合增持20万股，而106组合则退出前十大流通股股东名单。

　　同样的情况还发生在东方钽业(资讯 行情 论坛)(000962)的季报中，社保基金103组合增仓，而108组合进行了减仓。在冀东水泥(000401)身上长盛基金公司管理的社保基金105组合进行大幅减持，其管理的封闭式基金——基金同益(资讯 行情 论坛)也减持了546万股，但令人回味的是融通深证100(资讯 行情 论坛)指数基金新进119万股，中信经典配置基金新进74万股。

　　中小企业板个股受垂青

　　从昨天表现出色的中小板股票来看，中小板股票似乎更易得到基金经理的青睐。在中小企业板已公布季报的10家上市公司中，9家公司的前十大流通股股东都有基金的身影。比如说同行业无比较，目前上市公司中唯一一家生产电容纸的凯恩股份(资讯 行情 论坛)(002012)新进了丰和价值基金、裕元基金、景博基金等7家基金，再比如航天电气(002025)则新进了裕元和景博两家基金；永新股份(资讯 行情 论坛)(002014)十大流通股东中则挤进了基金泰和(资讯 行情 论坛)、丰和价值、嘉实增长等3家基金。

　　从以上分析来看，基金并没有像此前有观点指出的那样一直处于被动防御的状态，相反它在立足于景气行业分析的基础上，三季度积极展开了增仓步伐，并且势头极为迅猛。看来基金已经继续其二季度的操作思路，比较成功地从老蓝筹股中撤退出来并加大了煤电油运等行业以及消费升级行业的投资力度。因此基金二季度的增仓思路给我们的投资指明了很好的方向。