基金学苑：什么是交易所交易基金(ETF)

　　二十五、什么是交易所交易基金

　　交易所交易基金是指可以在交易所上市交易的基金，又称ETFs(ExchangTradedFunds)，其代表的是一揽子股票的投资组合。交易所交易基金之所以得到投资人的欢迎，关键在于其交易灵活和成本低廉的优势。

　　交易所交易基金有两种交易方式。

　　一是投资人直接向基金公司申购和赎回。这有一定的数量限制，一般为5万个基金单位或者其整数倍；而且是一种以货代款的交易，即申购和赎回的时候，付出的或收回的不是现金而是一揽子股票组合。

　　二是在交易所挂牌上市交易，以现金方式进行。与通常的开放式基金不同的是，交易所交易基金在交易日全天交易过程中都可以进行买卖，就像买卖股票一样，还可以进行短线套利交易。

　　因为采取被动式管理的指数化投资，所以交易所交易基金不需要负担庞大的投资和研究团队的支出，从而费用低廉，其管理费率甚至低于收费最低的指数共同基金。(国泰君安证券)