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□ 本报记者 侯捷宁
第一只由银行做担保的保本基金——嘉实浦安保本混合型开放式基金将于10月18日正式发行。业内人士指出，一直困扰保本基金的担保人问题也将随之迎刃而解。
在此之前，对于基金公司来说，担保人身份的缺失一直是保本基金推广的“软伤”
，国内已经推出的几个保本基金的担保人都是由非商业银行的机构出任的。据业内人士介绍，已推出的保本基金在开始选择担保人时也有过与银行合作的意愿，但是，银监会出于控制商业银行中间业务风险的考虑，一直持谨慎态度，使得担保信用最高的商业银行迟迟不能成为保本基金的担保人。这就造成了基金资产是托管在商业银行，担保机构并不真正能控制所担保的资产，担保人不托管基金资产构成担保的第一层风险。担保公司人士也表示，他们只能“相信”托管银行会妥善保管这些资产，而且基金管理人会严格按照原先的操作承诺，严格控制持有的股票及债券的比例。但如果遇到基金管理人不按原来的承诺操作，担保人并不能有很大作为。
对此，基金专家也指出，从国际基金市场来看，银行一直被认为是保本基金的最佳担保人。主要原因是因为银行有远超过高于其他担保机构的信誉和实力，而且担保银行往往也是基金的托管人，可以随时动态掌握基金运作的详实数据，真正实现对基金投资过程的风险控制与管理，从而更有效地防范风险，这是其他担保保证人所不具备的。另外，银行对金融业务市场的娴熟及雄厚的资金实力确保了其更好地履行担保职责。对于投资者而言，担保银行施行的这种全过程控制，无疑为他们的本金安全和投资收益提供了更坚实的保障。由银行为保本基金提供担保将成为日后国内保本基金的发展趋势。
对于此次嘉实与浦发联手的成功，业内人士认为，一方面可能是因为已经运作的3只保本基金多少消除了监管部门心头的疑虑，加之银行设立基金管理公司已经正式得到许可，商业银行为基金提供担保也就顺理成章地进入了银行的业务领域，毕竟托管费也是一笔不菲的收入。另一方面可能也是嘉实浦安保本混合型开放式基金“双保险”的设计：即浦发银行(资讯 行情 论坛)对于担保风险的“全过程控制”，通过“全过程控制”，浦发作为保证担保人可以在任意时刻对实施保本投资策略的指标进行监控，而且还引入法国兴业银行作为其基金的风险监控人。
  
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