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□ 招商证券 常锦
昨天，两市基金重仓股加大出货力度，上证指数(资讯 行情 论坛)大跌28点，深圳成指更是大跌95点，大多数基金重仓的蓝筹股跌幅超过3%，从成交量的分布看，绝大多数资金集中在基金重仓股上，显然，两市股指的大跌，源动力仍是基金。
在节前，连续五个交易日逼空行情中，市场成交量急剧放大，直到宝钢再融资方案出台，沪深两市出现了少有的价涨量增行情，但是这波行情的主力并非基金，最后经多角度分析，应该是市场游资所为。同时，有数据显示，在这些游资逼空介入之时，基金非但没有响应，反而进行了减仓。节后，基金减仓力度明显加大，尤其最近两天，绝大多数基金重仓股出现了放量大跌，昨日，类似盐田港(资讯 行情 论坛)、同仁堂(资讯 行情 论坛)、海螺水泥(资讯 行情 论坛)等最无可争议的蓝筹股都出现了大跌，可想而知，基金的操作思路已非常明晰了。
再让我们看看节前建仓的市场游资如何运作。从这类资金介入的时机和市场分析，中小板是它们建仓的重点，其次不少超跌股中，也有新增资金介入。这些个股有一个共同的特点，就是股价跌幅较深，主要的套牢盘离现价位较远，有利于新增资金介入炒作。从这些个股短线强烈的爆发力又可以发现，这些资金更多的以短炒为主旨，资金无论介入还是操作均以获得微利为目标。
看起来，基金和游资并没有太多的联系，实则不然，这两类市场短线最主要的资金，在节前进行暗自的博弈。很明显基金想要减持，或者想要活跃盘面，以期利于进出，要依靠市场人气的聚集，而游资正好可以起到这样的作用，尽管大家心知肚明，游资是没有可能介入大盘蓝筹股的，但它可以激发市场投资者的热点，引导散户买进基金重仓股，所以在游资短暂的逼空市场之时，正是基金减仓的大好机会；而游资同样也利用基金的力量。基金要减持最好的方法是拉高，盘中不少个股是这样的走势，而它们的上涨不可避免的带动股指上升，游资刚好可以利用股指拉升时做差价。可以说基金与游资的博弈实际上是互相利用。在节前节后几个交易日里，市场几乎都是如此，不过从资金规模与实力来看，游资根本没有办法和基金比，当基金杀跌出货时，这种平衡甚至称为默契立刻消失，市场最终还是由基金主导。
昨天股指大幅下跌是受基金重仓股大跌影响，而此时游资已没有机会与基金博弈，游资好像大海沉睡时掀起的一层小浪，面对基金手握重兵，游资是无能为力的。之后游资可能被纷纷击溃，最后的操作很难再有协同作战，只能是各自为阵，不过，游资能与基金抗衡一段时间，这股资金力量已是非同小可了。
  
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