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基准利率渐行渐近


http://finance.sina.com.cn 2004年10月12日 06:00 上海证券报网络版

  全国银行间同业拆借中心今起发布货币市场基准利率参考指标

  记者昨天获悉,自今天起,中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心在中国货币网正式发布债券7天回购数据指标作为货币市场基准利率的参考指标。

  据介绍,基准利率是金融市场的重要指标,是全社会利率水平的晴雨表。基准利率必
须具备较高的市场化程度。由于我国存贷款利率的市场化程度还不高,固定不变的基准利率与快速发展的金融市场形成的矛盾越来越突出,已经成为影响市场发展的重要因素。

  全国银行间同业拆借中心根据市场发展的要求,本着科学、严谨的态度,发布债券7天回购利率指标,作为基准利率的参考指标,此指标数据的推出无疑在市场寻找新基准利率方面迈出了重要一步,具有很强的现实意义。通过该利率指标,可以把握当前的利率水平,并能够对利率未来走势的判断提供参考,也有助于提高市场成员理性定价和管理短期资金的能力。推出基准利率参考指标体现了稳步推进利率市场化,建立健全由市场供求决定的利率形成机制的改革目标。全国银行间同业拆借中心适时推出基准利率参考指标顺应了利率市场化改革的方向。

  与此同时,新基准利率参考指标的推出符合发展货币市场的要求。货币市场的健康发展需要一个合理的基准利率,无论是市场化改革,还是产品创新,抑或是风险管理都离不开一个市场化程度较高的基准利率。同业拆借中心推出的基准利率参考指标在一定程度上丰富了货币市场利率体系。

  业内人士认为,新基准利率参考指标的推出还将会推动我国债券市场的进一步发展。基准利率与债券市场的发展紧密相连,浮动利率债券的发行离不开基准利率的选择,只有选择一个合适的基准利率进行合理定价,浮动利率债券的市场化本质才能得以体现。同时,也能为投资者投资浮动利率债券提供管理利率风险的参考。上海证券报记者朱兆荃






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