汇丰缘何选中山西信托

　　

汇丰投资管理亚太区行政总裁裴布雷对合资基金公司前景充满信心(洪馥怡 摄)

　　见习记者　洪馥怡　香港报道

　　中国基金业已经成为环球金融机构的最新战场，多家著名品牌已在中国成立合资基金公司，秣马厉兵准备大干一场，在环球基金市场执牛耳的汇丰投资管理集团(以下简称汇丰)却姗姗来迟，直至9月22日，方与山西信托投资公司签订框架协议，迈出组建合资基金公司的关键一步。

　　公司拟命名为汇丰晋信基金管理公司，法定资本为2亿元人民币，一经成立将成为目前中国最高实缴资本的基金管理公司。

　　汇丰晋信将以上海为基地，并会申请全国性经营牌照。汇丰将持有33%股权(现金支付6600万元人民币)，山西信托以67%的股权控股，但汇丰有权在法例允许外资持股上限提升至49%时，优先将其所持的合营公司股权增持至此水平。

　　山西信托虽然有19年历史，但在内地金融界的知名度及市场占有率均不算高，汇丰何以选中山西信托，成为大家都会追问的最重要问题，9月23日，汇丰投资管理的亚洲区行政总裁裴布雷(Blair　Pickerell)接受本报独家专访，细述个中原委。

　　选“对”的，不选“贵”的

　　“我们组建合资基金公司的目的，是希望找到一个能够与汇丰长期合作的伙伴，尽早进入中国的基金市场，有利我们在那里建立公司品牌、聘请人才及与投资者建立良好关系。”

　　“我们主要想选择一家稳健可靠的公司进行合资，山西信托已有19年的投资信托经验，又是山西省最大型的外资金融服务机构，该公司多年来都有盈利，又没有财政问题，这种公司在内地是很难得的。”

　　1998年的“国投风暴”，令一干外资银行家饱受“剃头”之苦(即英文的hair　cut，因为部分国际信托投资公司被关闭或无力偿还债务，外资银行要大额撇账)，山西信托没有财政问题，“身家清白”成为最大卖点。

　　裴布雷又指山西信托的管理层人员作风稳健，与汇丰银行的作风相似。此外，山西信托具有多年金融业务的经验，双方又有共同的文化背景，因此一见如故。

　　“山西信托还有山西省政府这样强大的股东作支持，我们签约时山西省的政府官员均莅临现场。”9月22日在山西太原出席签约仪式的包括省委副书记侯伍杰及省政协主席刘泽民。“山西信托又承诺按国际化标准发展基金公司，这跟我们要把公司发展成国际化的理念相符。”

　　裴布雷形容组建合资基金公司就像结婚一样，夫妇间分享共同理念，有长远的发展目标，“我们深信要使基金公司稳定发展，做事一定要小心妥善，包括基金营运、风险管理、计算机系统，以至聘用及训练人才等”。

　　汇丰早在1年前就开始在国内寻觅合作伙伴，曾与国内的南方基金管理公司商讨合资基金公司的问题，但双方最终未能达成协议。裴布雷解释说：“虽然中国有许多本土经营的基金公司，但我们发现若入股这些基金公司会令我们的策略难以执行”。

　　“国内现有基金公司多数有5至6家股东，股权太分散，我们要入股的话，要与多个机构谈判，并要购入1至2个股东的股权。而且有些公司的要价也太高。”

　　裴布雷认为若要在中国市场长期发展，汇丰必须设立一个合适的风险管理模式、聘请合适的人才、在合适的城市成立，还有合理的价钱。

　　汇丰选择一个相对弱势的伙伴，因为“强强联合”会遇到许多挫折和挑战，“例如有些公司到中国找寻规模巨大的公司作为合作伙伴，两个很强的伙伴，双方都想占有优势，就像两虎相争，其中一方要成为万兽之王。最终根本没有时间理会投资者和股东的利益。”

　　全球金融，地方智慧

　　新基金公司的主席由山西信托委派，汇丰的代表将担任总经理。至于投资总监一职由谁出任，裴布雷不肯透露，只说会由山西信托派出，因为中方代表较熟悉中国市场。

　　裴布雷更称，大部分员工将在中国招聘，因为当地人对市场有深切认识，而且熟悉股票及金融市场的运作。“他们具有本地的各种知识、人际关系网络及语言优势。汇丰在台湾的投资管理公司，只有1人来自香港，其它150员工都是本地人。”

　　这就是汇丰强调的″环球金融，地方智慧″的做法：“我们的竞争对手时常分身乏术，因为他们一个管理团队要兼顾多个地区的资产管理业务。但汇丰在亚洲不同地区都设有分公司和管理团队，能更集中力量管理单一地区的基金。每个地区的投资者会更信赖当地的基金经理，而且我们的资金投资于不同地方的企业，甚至成为他们的股东，所以我们能掌握许多不同企业和不同国家市场的信息，从而让基金经理作出更精明的投资决定。”