加息预期下投资理财全攻略 短期投资较合算

　　

加息预期下投资理财全攻略

　　3月17日，央行提高房贷利率，这已经是从2003年8月以来的第二次提息。

　　由于央行超额准备金存款年利率由现行的1.62%下调至0.99%，这一举措将导致市场上资金面趋于宽松。但3月份以来，央行又放松了资金回笼的动作。央行在公开市场操作净回笼资金量，一直呈快速下降趋势，投资者纷纷猜测，央行将进一步采取货币紧缩政策。

　　3月24日，来自央行货币政策委员会的消息称，经济运行中固定资产投资反弹的基础依然存在，通货膨胀的压力尚未根本缓解。

　　据专家分析，1月至2月城镇固定资产投资增速达24.5%，2月份居民消费价格指数(CPI)涨幅达3.9%，价格指标、投资指标等相关的货币增速均出现了不同程度的反弹。如果第二个季度的CPI、原材料价格指数、贷款增速以及投资增速的数据在临界点上下浮动，央行可能就会有动作。

　　由于加息的成本较提高存款准备金低，所以加息将很可能成为央行的又一次“大行动”。一旦再次加息，普通老百姓的消费投资活动也将随之发生改变。本期理财周刊就此请理财专家为您分析各种投资方式和理财产品，以应对加息预期。银行存款：

　　一年内期限为宜

　　专家：广发行北京分行银行理财部 赵晔

　　今年第一个月的通货膨胀率为1.9%，第二个月为3.9%，预期通货膨胀率约3%，而加息的幅度相对有限，目前1年期的定期存款利率也还是在2.25%，即使是5年期的定期存款利率也只有3.6%，所以利率升高并不能抵消通货膨胀的风险。普通居民不适合把所有的钱都放在银行里。

　　如果选择存款，近期存款以一年内的存款期限比较好，这样可以随着利率的变化及时调整存款的期限，在利息提高时取出再存，可以赚得时间差。

　　在存款方式上，可以选择“个人通知存款”。存款时不约定存期，支取时需提前通知银行，约定支取日期和金额方能支取的一个存款种类。最低起存额为5万元，按存款人提前通知的期限长短分为一天、七天通知存款两个品种，其优点是在保持“活期”的流动性前提下，这种存钱的方式利率明显高于活期储蓄。活期存款利率为0.72%，而1天通知存款利率为1.08%，7天通知存款利率为1.62%。一些银行推出的“智能7天通知存款”，很便利，可以在网上一次处理完毕。

　　此外，可以选择市面上的人民币理财产品，这些理财产品一般收益率在2.8%~ 3.8%之间，基本上风险小，期限比较短，而且可以减少税收。缺点是流动性相对较弱。

　　房贷：公积金贷款购房较划算

　　专家：民生银行个人业务部 赵新亮

　　如果考虑购房，在现行的利率下，使用公积金贷款购房较划算。以5年期以上个人住房贷款为例，其商业贷款的利率下限为贷款基准利率6.12%下浮至0.9倍的水平(即5.51%)，比现行优惠利率5.31%高0.20个百分点。而个人住房公积金贷款利率上调0.18个百分点，5年以上贷款由现行年利率4.23%调整为4.41%.这样一来，公积金和商业银行住房贷款两者间的最大利差由1.08个百分点扩大到1.71个百分点。即使商业银行按揭利率实行央行规定的九折优惠，两者的利差也由1.08个百分点扩大到1.28个百分点。以一笔10万元、20年期的贷款为例，按商业银行执行下限利率测算，购房者每月还款额从调整前的677.2元增加到688.5元，增加11.3元。以一笔10万元、20年期的公积金贷款为例，采用公积金贷款的购房者每月还款额约从调整前的618.17元增加到627.80元，仅增加9.63元。

　　国债：把握不了暂缓买

　　专家：民生银行个人业务部 赵新亮

　　今年，国家发放的国债的数量和规模在减少，预计国债的收益率并不高。国债执行的是合同利率，也就是说今天买了国债，明天如果利率上调，你也只能按购买时约定的利率计息。并且，凭证式国债的提前兑付要蒙受一定损失，持有期不满半年兑付的不计利息，满半年不满一年的只能享受相当于活期的存款利率，另外提前兑付还要交纳千分之一的手续费。

　　目前市场上发行的凭证式国债，利率与同期银行存款利率相当，惟一优势就是免缴20%利息税。如果央行加息，很可能会出现国债不如储蓄的现象。以目前市场普遍预测存款会加息0.25%为例，若某市民买10万元一年凭证式国债，利率为1.98%，他一年后的实际收益为1980元，而加息后，即使缴纳了20%的利息税，他每年收益也达到了2030元，这样，该市民买国债反而亏损了50元。

　　此外，记账式国债的风险很大，普通投资者投资起来比较麻烦，所以，没有经验的投资者可考虑暂时不碰国债。

　　信托产品：可适当关注

　　专家：广发行北京分行银行理财部 赵晔

　　加息后可适当关注信托产品。因为银行加息后，它们的收益也会相应地被调高。目前信托产品的收益一般在4%以上，信托产品一般需要3至5年的投资期，由于不需要共担风险，收益的稳定性较高。去年，北京已经出现一些半年期、收益率在5%以上的信托产品，加息后这个数字还将上升，远高于银行存款水平。不过目前信托产品的品种还不多，规模比较小。

　　投资者在购买信托产品时要注意比较鉴别。比如那些项目已完工且投入经营的信托产品值得介入，这些项目多为基础设施项目，收益稳定性高。现在不少的信托产品一般都有国有资本背景，政府机构会安排相应的担保。把资金拿来购买信托产品，会获得比银行存款更高的收益。但由于加息对房地产行业将带来一定程度的影响，人们要谨慎对待一些房地产集合信托产品。

　　基金：更多考虑短期品种

　　专家：湘财荷银基金公司风险预算基金经理 梁钧

　　在投资基金种类的选择上，激进型投资者或年轻人宜选择成长型开放基金或180指数基金；而保守型的投资者则宜选择债券型投资基金，因为其主要投资方向是国债、金融债券和企业债券，受股市影响较小，收益相对稳定，同时，债券基金的认购费最高为0.8%，较其他基金低不少，比较适合追求稳健收益的中老年投资者。

　　加息预期背景下，普通投资者应该更多考虑短期投资品种，既不耽误时间“以钱生钱”，又能主动地避开加息风险。一般来说，选择货币基金比较保险。但货币基金虽然风险比较小，但是收益也相对较小，预期今年3月-6月份，货币基金的收益将整体下滑。

　　保险：选择退保得不偿失

　　专家：信诚保险理财顾问 侯铭

　　加息后，保险公司的理财型产品的预定分红率将受到较大影响。人们预期收益率与存款利息之间差距减小，减弱了分红和投资连结类保险产品的吸引力。但分红产品的高收益能够很好弥补利息升高后带来的损失。

　　比如同样购买国债，通过层层代理，到购买者手中的点数可能从10个点降到了2个到3个点，但保险公司作为一级代理，可以拿到最高点，给投资者的回报率也相对较高。

　　当利率上升时，不少保户可能会选择退掉老保单，变现资金以购买其他收益更高的金融产品，包括保险产品，还有的可能以保单作质押来贷款。但这样是很不合算的。在参保前五年内，退保是要交付较大一笔费用的，和并更后的收益对比，这样做会得不偿失。一些长期性寿险险种，第一年度的保单现金价值极少甚至为零，如果保户退保的话，有可能一分钱也拿不到。

记者 庄士冠