银行理财搭便车 高收益产品大举借道信托

　　近期，银行推出的高收益理财产品中，信托类产品几乎必不可少。数据显示，7月有12家商业银行与12家信托公司合作推出银连信理财产品共40款，而今年以来，银信合作理财产品每月的增速都保持在10%左右。特别是在预期年收益超过10%的银行系理财产品中，借道信托投资更成为主流。8月以来，沪上中资行推出的8款人民币产品，预期年收益超过10%的有6款，其中5款是与信托公司合作的“打新股”或“股票联结型”产品。

 

    沪上某

商业银行人士表示，证券市场财富效应愈加明显，而银行机构无法直接介入，借道信托为投资者资金介入市场提供机会，成为银行提高产品收益最重要的途径之一。

 

信托身影频现高收益产品

 

　　A股市场巨大的财富效应，以及储蓄“负利率”趋势愈加明显，让国内投资热情空前高涨，居民

理财的“胃口”被充分调动起来，保本、收益略高于储蓄的传统银行系理财产品，已越来越难满足需求。

 

    在这种背景下，银行系产品至少要10%的收益，才能受到市场追捧。目前银行系高收益产品基本都是“打新股”、与股票联结或与指数挂钩型产品。而这些产品的设计中，少不了信托公司的身影。

 

    如“打新股”产品通常是银行委托信托公司成立资金信托计划，用于新股申购，然后再分拆出售给投资者。自去年中信银行率先发售以打新股为主的产品后，工行、民生、建行、深发展等推出的同类产品，年化收益率普遍在10%以上。更激进的是，一些银行联手信托等金融机构，推出直接投资股票的理财产品。

 

    据中国信托业协会报告称，上半年信托公司共发行集合信托产品280个，资金规模408.6亿元，分别比去年同期增长6.9%和30.5%；而单一类产品发展更迅猛，预计资金规模2000－4000亿之间，超过去年全年单一信托产品发行总量。虽然信托新政对集合类信托产品发行有一定影响，但反而激活了单一类信托产品，尤其是与银行合作的理财产品。

 

借道信托分享股市牛气

 

　　相关统计显示，去年国内共发行信托理财产品545个，发行规模594.05亿元，信托已经成为理财市场一颗耀眼的明星。在这种情况下，银行要和证券市场、基金抢夺投资者资金，信托则是不得不考虑的途径。

 

    深圳发展银行零售业务部相关负责人表示，目前不同信托公司有各自擅长的投资领域，信托业投融资领域非常分散和广泛。根据今年初颁布的新信托管理办法，信托投资门槛高达100万元，拦住了不少中小投资者。而银行通过推出与信托挂钩的银信理财产品，准入门槛就相对降低很多，最低仅为1万元。

 

    同时，银信理财产品本质上是由银行发行的，在信托关系指导下的理财方案，通过银行搭桥，投资者可以间接尝到信托理财的甜头，银行也在产品设计中添加了相应保底收益条款，帮助投资者规避直接投资信托产品的风险。

 

    今年以来，证券投资类信托产品数量达178个，资金规模为293.7亿元，分别占上半年全部集合信托产品的63.6%和71.9%，与去年同期相比分别提高46.4和62%。而目前银信合作的产品中，8成左右是证券投资类产品。对此，招行有关人士表示，借助信托分享证券市场牛气，成为银行不二的选择。

 

铁打的营盘流水的兵 银信合作能走多远？

 

　　如果银行高收益理财产品借道信托的趋势持续，未来，银行在理财市场格局中将扮演怎样的角色？是否更多以产品销售渠道的形象出现在投资者面前？

 

    “其实，这种现象在银行代销保险、基金时就出现了。”招行有关人士认为，银行的网点优势为其在理财市场扮演渠道方提供了基础，而银行通过与其他金融机构合作，能够在更大的范围提供更丰富的理财选择。银行也对原有产品进行了重新包装设计，体现出银行的主动性，利于增强银行在理财市场的地位。

 

    今年以来，面对基金越来越受到追捧的现实，一些不满足于仅赚取代销费用的银行，纷纷对旗下代销基金进行组合、包装成理财产品（FOF）销售。在借道信托之后，银行也力图在产品中更多体现自己的印记，如“中信理财之新股支支打计划1号”，通过新股投资融入活期储蓄，将活期储蓄与“打新”结合。

 

    用益信托工作室李旸撰文指出，今年上半年以来，信托业与银行业的合作取得了高速发展，但目前信托公司在银信合作中仍处于被动地位。李旸认为，上半年信托产品预期年收益率的大幅度提高，是在证券市场行情走好和不断加息的共同影响下产生。上半年，大量信托公司与银行合作的产品，投资领域都局限于证券市场，反而让信托业投资领域进一步萎缩。一旦证券市场长时间调整，信托业是否将重回贷款类业务的老路？届时，银行与信托合作是否还有利可图？这一点，从前几年银行代销保险热到目前银保产品全面萎缩就可看出。

 

    “铁打的营盘，流水的兵”。业内人士分析，银行的网点优势，使其在理财市场仍处于绝对强势地位，而信托业能否继续“受宠”，关键要看其产品创新的力度，拓展在私募股权投资、风险投资、

房地产投资基金等新领域的投资能力。
陈珂 每日经济新闻