[关注]13条禁令严管股评黑嘴

　　证监会颁布《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规范证券咨询

　　

　　“股评家”影响股民的同时败坏了自己的形象。南山摄

　　本报讯（记者赵侠）针对证券投资咨询过程中出现的种种不规范行为，证监会12日颁布了《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》（以下简称《规定》），监管矛头直指股市中屡禁不止的“黑嘴”现象。

　　该《规定》将于2006年1月1日起实施，《规定》的核心内容包括，各证券投资咨询机构最低资本金为500万元、不得招收异地会员、需开设专门账户存放咨询服务费用、咨询服务需录音确认。

　　《规定》对于“股评家”专门列出了13条禁令———严禁会员制机构及人员在开展会员制业务时有下列行为：通过参与卫星电视等公共媒体栏目，在注册地及分支机构所在地之外招收异地会员；出租、出借公司及执业人员的资格证书，或以租赁、承包方式开展会员制业务；以“黑马推荐”等方式明示或暗示投资者一定获得投资收益，或以“免费赠股”等营销方式招揽业务；以夸大、虚报荐股业绩等方式，进行不实、诱导性的广告宣传及营销活动，或传播其他虚假、片面和误导性的信息；直接代客操作，或与客户约定分享投资收益或者分担投资损失；买卖本机构提供服务的上市公司股票；与关联机构及其人员、有关利害关系人达成一致行动，操纵证券价格；在做出评价、预测和推荐之前，为自己或关联方进行交易提供相关信息；为自己、关联方及特定客户的利益，做出有损其他客户和投资者利益的推荐；与相关媒体、通讯服务机构及其他合作方进行咨询服务收入分成；通过未报备的电话、邮箱、传真、短信平台及网址提供咨询服务；通过未报备的银行存款账户向客户收取、存放咨询服务收入；其他违反相关法规要求、有损客户合法利益的行为。

　　■黑嘴案例

　　赵笑云与青山纸业

　　青山纸业（600103）自1997年上市后无甚表现，徘徊于八九元附近。而2000年6月，借职工股上市，该股却一改疲态，走出了翻番的行情。2000年7月22日，赵笑云开始在各大媒体上对其大肆推荐，随后该股连续上涨。7月29日，他再次推荐该股，并明确给出目标价位———第一目标位28元、第二目标位40元，而此时的股价在15元左右。

　　此后，他又多次发表文章，推荐该股的成长性，并称要“咬定青山不放松”。9月11日，他又在“南北夺擂”模拟比赛中买入青山纸业，并在多家媒体上力荐该股。而当天，该股小幅高开后就一路下跌，换手率达到25%，最终跌5%，资金大手笔出逃迹象十分明显。此后，该股更是一路阴跌至3块钱。

　　2002年5月24日，中国证监会网站公布了截至2002年4月30日的证券投资咨询机构及其执业人员名单，赵笑云以及所在的东方趋势被排除在外。对此，证监会并没有明确的说法，只是还表示其“涉嫌操纵股价，现在还在调查中”。此后赵被媒体称为“中国第一庄托”。

　　孙成钢与安源股份

　　孙成钢1992年5月涉足股市，1994年创立山东神光。神光咨询目前仍是证券咨询业十分有名的企业，而孙成钢本人更曾在一次“十大最受欢迎股评家”的评选中名列榜首。

　　2004年4月6日，孙成钢的名字赫然出现在上市公司安源股份的前十大股东中。消息甫出，市场哗然。根据证监会的相关法规，证券投资咨询机构及其投资咨询人员，不得为自己买卖股票及具有股票性质、功能的证券。

　　4月27日，山东证监局开始介入，并对此事进行调查。山东神光就此事曾对山东证监局做出书面解释，解释称“孙成钢的岳母在从事新股认购的时候，使用了孙成钢的账户号码”，孙成钢表示该账户持股是其岳母所为，与他个人无关。目前仍无结果。

　　本报记者吴敏整理

　　■分析师说法

　　门槛提高，小公司遭打击

　　北京首放分析师董琛认为，以前少数股评家的所作所为，的确在众多投资者中造成了极为恶劣的影响。注册资金1000万元的北京首放投资顾问有限公司是业内知名的咨询公司之一。

　　最新的规定可能重塑股民对咨询公司的信任。董琛说，这将给整个行业带来长期影响。暂行规定中的种种措施，提高了咨询市场的准入门槛，限制小而乱的咨询公司，规范证券投资咨询这一市场。

　　根据规定，从事这一行业的实体，除成为中国证券业协会会员外，实收注册资本不得低于500万元。董琛认为，这个注册资本的要求并不算高。

　　西南证券的李明认为，此前证券咨询机构的最低资本金为100万元，行业门槛较低，违规成本比较低，难免鱼龙混杂。会员制机构的注册资本金要求提高后，一些规模小的咨询公司就要另寻出路了。

　　另一家证券咨询公司北京新兰德对新的规定表达了不同意见。北京新兰德咨询部一位人士表示，对于咨询公司来说，实收资本500万元，异地业务250万元一家，这样的门槛算很高了。他说，这个行业会成为一个规范的行业，但会是一个繁荣的行业吗？本报记者吴敏

　　股评黑嘴只是表面现象

　　一位不愿透露姓名的证券研究人士认为，“黑嘴”只是表象，它的后面有一些不为人知的利益集团，真正亟待解决的是上市公司、券商中出现的种种不规范行为。

　　《规定》有点小题大做，无法解决实质性问题。再加上目前的投资者相对比较理性，不会完全听从“黑嘴”的点评，证监会应该把主要精力放在对上市公司和券商的监管上。目前，确实有一些证券咨询机构在提供投资咨询服务时，出现过不规范的行为，但是证监会应该把主要精力放在“打击假药厂”上，而不应该主力打击“卖假药的”。

　　华侨大学校长华生认为，《规定》是规范证券市场的举措之一，不能指望一个《规定》就能解决全部问题。

　　证券咨询机构对投资者有比较大的影响，针对咨询业务进行规范是有意义的。目前我国证券市场最主要的问题在上市公司，证券市场的问题应该综合治理，但不能对小的方面就放任不管。

　　本报记者赵侠

　　■《规定》要点

　　咨询机构“门槛”500万元

　　《规定》要求会员制机构的实收资本不得低于500万元，并应履行报备程序，之后才可开展业务。实收资本低于500万元的机构，须在明年3月31日前提出切实可行的增资方案，在6月30日前完成增资，否则应停止会员制业务。会员制机构每设立一家分支机构，需追加不低于250万元的实收资本。

　　此外，相关机构不得以分支机构的名义开展业务，会员制机构只能在注册地及分支机构所在的省、自治区、直辖市招收会员（超出此范围的会员为“异地会员”），不得招收异地会员，严禁通过参与卫星电视等公共媒体栏目，在注册地及分支机构所在地之外招收异地会员。对现存的不符合《规定》要求的异地会员，必须继续做好后续服务和投诉处理，但不得签订续招合同。

　　从业者必须取得从业资格

　　《规定》要求，会员制机构必须取得证券投资咨询业务资格和中国证券业协会会员资格，并接受协会的自律管理；媒体分析师及直接提供操作建议的人员必须具有证券投资咨询执业资格；高管人员及从事营销招揽、客户服务的人员须通过证券从业资格考试。对于以往出现的未取得相关资格的机构及人员非法从事会员制业务的，将予以严肃查处。

　　《规定》明确指出，已开展会员制业务的机构应在《规定》发布之日起15个工作日内，履行报备程序，明年6月30日之前，监管部门暂不受理拟新开展会员制业务机构的报备。证监会要求，未取得中国证券业协会会员资格的机构，应在《规定》发布之日起15个工作日内向协会递交申请，取得会员资格。今后投资咨询机构开展会员制业务，均应履行报备程序。未履行报备程序的，不得开展业务。

　　会员制机构应建立专用账户

　　依照《规定》，会员制机构应以法人名义开立惟一的专门用于收取服务费的银行账户，并将咨询服务收入全部存入该账户，同时要按咨询服务收入的一定比例提取风险准备金。

　　证监会要求，会员制机构应于今年12月31日前，将存放于其他账户的咨询服务收入全部存入已报备的收费专用银行账户，并按2005年度咨询服务总收入的5%提取风险准备金，存入已报备的风险准备金专用银行账户。该笔风险准备资金只有在公司停止开展会员制业务6个月、并已妥善处理所有投诉后方可转出。

　　咨询服务应录音确认

　　为了防止发生纠纷时无据可依，《规定》要求，会员制机构应建立起有效的客户营销及咨询服务的录音确认制度，在每个客户的服务开通时，以录音的方式进行风险提示，并留存营销过程的录音及客户认可“盈亏责任自负”的录音或其他有效确认文件，供发生纠纷时备查。

　　此外，会员制机构及分支机构应按规定向注册地证监局报送相关备案材料，并建立完整的业务资料档案，具体包括主要合作机构清单，与媒体、通讯服务提供商等合作单位签订的所有合作协议（复印件），合作媒体的联系方式及其变化，专用银行账户开户银行、开户相关协议及其变化；以列表方式按类别和推荐日期顺序统计的、上个月公开推荐以及向不同级别（类型）会员推荐的证券品种及其变动情况；对客户营销过程的录音记录及投诉电话录音记录等，并至少保存3年以上。

　　本报记者赵侠

　　■股民声音

　　股民已经不信任股评家

　　昨日下午2点半，西藏证券陶然亭路营业部里人头攒动。二楼大厅里面干净整洁，很少有张贴物。只有右侧消息栏里，证监会13条规定封杀黑嘴的新闻赫然入目。

　　“我也听股评家的意见，”在离消息栏不远的地方，一位股民对记者表示，“不过操作的时候还是按自己的来”。

　　正站在一起看盘的两位股民谈及咨询公司来，都有话说。“预测根本就不准，今天说哪只股票看涨，明天就跌了”，“有的就是在股评家们自己平仓的时候叫你去接盘”。

　　对于证监会12日发布的《会员制证券投资咨询管理暂行规定》，部分股民表示，新规定是不是有效果，还得看。部分股民表示已不相信股评家了：“你看看电视上那些荐股的节目，他在上面说，主持人都说不买”。

　　一条可能影响一个行业的规定，在营业部的股民中间，似乎没有太多价值。

　　以前在证券营业部里面经常会见到股评家和证券咨询公司的张贴物和业务员，证券分析师刘扬说，现在已经不多见了。“他们的形式有了变化”，刘扬分析，“以前有大大小小的工作室，现在他们还通过推销自己的软件来达到以前同样的目的。”

　　本报记者吴敏