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周五，银行间债券市场的空头气氛依旧，市场整体收益率水平继续回升，而且相比于前日，回升的速度有加剧的倾向，市场机构的主要做空对象集中在2~7年期的中短期品种身上，该期限品种的收益率上行幅度超过10个基点。
在连续几个交易日的调整后，市场机构的心态异常谨慎，但是对于未来多空走势尚未形成共识，由于本次调整的主要导火索是15年期金融债券的招标发行，而从政策面上来看，
并没有实际性的利空因素，因此目前的极度恐慌情绪多少有些非理性。
而在下周，农发行将再度发行2年期金融债券，预计该期限债券的投标主力为商业银行，这正是检验债券市场主要机构态度的机会，因此市场焦点将聚集在下周新债的发行，到时多空分歧会出现明确统一的结论。
同样，周五的交易所国债市场延续了前日的恐慌性下跌走势，并创出了近期单日最大跌幅。上证国债指数收盘报108.599点，下挫0.459点，成交金额12亿元，成交量有所放大。从个券表现来看，中长期债券品种继续充当空头主力，平均下跌幅度超过0.70元。其中接近20年期的国债030003下跌了0.71元，目前的市场收益率维持在3.61%，位居跌幅榜前列。
相比于周四市场，周五市场机构的空头气氛有所加剧，但是仔细分析交易盘面，也不难发现有部分机构进行逢低吸纳的操作，应该说目前市场机构的心态各异，对于后市的演变方向存在较大分歧，预计这种分歧在短期内会形成统一，而方向性则要靠下周新债的发行招标情况而定。
作者：中行交易中心（上海） 董德志
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