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据《证券时报》报道国企股改审批程序将进一步规范。国资委产权局股权处助理调研员曹录波在北京上市公司股改工作会上表示，国资委将于近日发布《关于上市公司股权分置改革国有股审核程序事项补充通知》。会中还透露，商务部即将出台外资法人股参与股权分置改革管理办法，其他相关部门也将就各自管辖范围内涉及的股改事项，分别出台相关政策。
点评：这些消息中，最值得关注的无疑是国资委近日将发布股改补充通知，完善国企
股改“三上三下”报批程序，即“一上”时，国资委改口头同意为书面材料，企业须提供《上市公司股权分置改革国有股股权管理备案表》，将国有控股股东与国资委就已经协商确定的具体方案填写表格，由相关各方盖章确认，并提交交易所；“二上”时，如对方案不再修改，国资管理机构不再出具书面意见；修改方案须重新向国资管理机构报告，国资管理机构出具一个对关于方案修改的书面意见，公司在取得这个书面意见后，再公告修改方案；“三上”时，不能再修改方案，及时报国资委管理机构，出具正式批文。
总体而言，对国企股改审定的更趋复杂和严格化，将使占非流通股80％的国企股改变得更为谨慎、有序、渐进，是对前期“大跃进”方式解决国企股改问题的一次修正，但中短期对市场的积极性会有较大挫伤（包括不再批复股改方案中期权激励内容，也会对国企管理层积极推动股改的积极性有所打击）。
我们认为，在政府相关部门间的博弈持续，市场心态和股改预期不稳的背景下，预计短线的调整将延续，即使出现反抽，也应是结构性调整的机会，建议投资者维持谨慎策略。不过应该看到，本轮行情是由股改而引发，目前股改刚刚开始全面展开，行情不可能就此快速结束。短期我们建议继续关注政策面博弈。在大的方向上，中长期继续维持“千五”观点。我们认为，这样的调整其实是给了投资者一个调仓换股的好时机，建议回避股价透支、没有实质支撑的题材股，而采取自下而上的选股策略，在积极配置防御性行业的同时，把握行业景气度高、行业有所复苏带来的投资机会。[平安证券杨刚]
作者：杨刚
（来源：海南日报）
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