怎样让自己在退休后依然不降低目前的生活标准？怎样用两个人有限的收入养活四个老人和一个孩子？这是现代人不得不面对和认真思考的问题。与此同时，扑面而来的是“负利率时代”、“加息周期”、“利率市场化”以及“基金”、“投连险”、“万能险”等等金融新名词和金融新产品。“投资”、“理财”的概念正逐步渗入中国百姓的日常生活。为此我们专访两位投资理财专家，请他们分析目前中国投资理财发展的现状。
投资理财培训需本土化
全球著名市场研究和资讯公司AC尼尔森对上海个人银行服务、信用卡和人寿保险等个人理财的专项调查结果显示，“一方面上海人对个人金融服务表现出极大的兴趣，这一需求呈上升趋势，但另一方面他们对现有的金融机构的服务的满意度较低。”美国金融管理协会特许财富管理师 李云峰
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大多数投资者对金融机构的服务不满意
《新京报》：目前国内投资理财市场的现状是什么？这种市场环境对投资者的理财会造成什么影响？
李云峰：我个人认为目前中国的投资市场规模还很小，风险监督及管理秩序也不规范。金融投资产品及非金融投资产品可选性不高。投资理财市场方面，往往出现投资产品供不应求的局面。但是这也往往导致劣质投资产品鱼目混珠，影响市场投资环境，导致投资者投资受损。
在发达国家，个人理财业务几乎会深入到每一个家庭，而在我国，这项业务才刚刚开始起步。目前很多银行推出的理财服务，如“个人理财工作室”、“终身理财”、“智慧理财”等较多的还是一种概念包装，寻求突破已势在必行。
全球著名市场研究和资讯公司AC尼尔森对上海个人银行服务、信用卡和人寿保险等个人理财的专项调查结果显示，“一方面上海人对个人金融服务表现出极大的兴趣，这一需求呈上升趋势，但另一方面他们对现有的金融机构的服务的满意度较低。”
《新京报》：投资者是否应该划分成不同类型？不同类型是否应该有不同的投资策略？投资者在投资中应该注意哪些问题？
李云峰：将投资者分类的方式有很多种，如果从理财的角度去考虑，我比较主张将投资者或者投资机构的生命发展阶段与投资风险偏好有效地结合起来。从单身期到养老期共4个阶段、从保守稳健型到激进成长型共3个阶段。
这样排列组合算下来，可以将投资人群简单地划分为12个不同种类。每个种类的投资人群进行投资的产品组合及比例是不一样的，投资者可根据自身投资阶段的演变，不断地对投资产品组合进行变化，同时理财顾问加以修正，达到一个有效的结合。
2 投资理财培训急需本土化
《新京报》：刚才你提到，投资者找到一个好的理财规划师是很重要的。请介绍一下目前国内理财规划师这样一个从业人群，以及投资者如何去选择这样一个理财师？
李云峰：目前中国国内理财培训市场上CFP、CWM、RFP等理财规划师“洋认证”炒得不亦乐乎。但是这些在国外非常成熟的培训体系、理财服务体系是否能适合中国的国情，有针对性培养出中国本土化专业理财规划人员，是中国理财培训工作的关键。我觉得这些培训应该更中国化，因为中国资本市场非常特殊，比如全世界的股市没有像中国这样的股权分制问题。这个问题肯定要解决，而解决的过程中就存在着商业机会。类似的赚钱机会，未来20年、40年，每年都有这样的机会，关键取决于对这个机会的把握、分析能力。这也就要求了我们的本土理财专业顾问首先必须具备专业能力和敏锐的市场洞察能力。
《新京报》：如何处理好投资理财与控制风险的问题？
李云峰：俗话说：不怕一万，就怕万一；对于投资理财，任何投资行为都存在着遭受损失的风险。一般而言，期望投资收益率越高，风险越大，期望投资收益率越低，风险越小。
相对来说，不同的金融投资产品，风险是不同的。但是投资者在选择投资产品进行投资之前，首先应该了解到产品的一些潜在风险，可以通过自身对产品的判断，也可以通过专业理财顾问。
当然，目前的金融投资市场上，存在着很多理财顾问并不是本着客观、公正的服务态度去面对投资者，更多的理财顾问考虑到了本公司的利益，或者是个人的利益。这是我国理财发展必然要经历的一个阶段，投资者可以综合参考理财顾问的观点，但并不是要大家全盘接受。
如果就某产品评价，同一个行业也存在着风险大小迥然不同的产品。同样的开放式基金，不同的基金经理给大家带来的收益有时候相差很大；同一个信托公司，同样的信托预期收益率，投资者如果不好好分析和考虑，会很难发现哪一个产品存在着较多的投资风险。
3 更好地回避风险，防止陷入理财陷阱
《新京报》：请您给投资者一些建议，主要是如何防止陷入理财陷阱？
李云峰：这个问题你问得挺尖锐的，谈不上建议，仅仅为大家提供一个参考。
首先，证券委托理财，一笔笔委托理财不是亏损就是被理财机构挪用，但是市场中仍然看到前仆后继的资本往陷阱里掉。明知道是陷阱，有风险，那么多上市公司、非上市公司为何还要跳进去？答案是，背后的利益博弈成为违规的温床。
目前委托理财的违规途径之一是，受托方作为第三方监管者，对资金方“霸王硬上弓”，利用监管便利直接挪用。以华夏银行2003年在上海的官司为例来说明问题。在2003年，华夏证券青浦营业部官司败诉，就是因为作为第三方监管的华夏证券青浦营业部总经理伙同其营业部内的一个大户，挪用客户的委托理财资金，最终总经理遭遇杀身之祸，华夏证券名誉受损。
其次，随着时下互联网络的快速发展，网上理财、网上炒股、网上银行、网上炒汇等网上商务活动日渐兴起，网络可以说已成为中国老百姓一种较为重要的投资理财工具。
就在这个虚拟世界的互联网上，既孕育着无限的商机，同时也潜伏着这样那样的陷阱，而且这些陷阱又非常隐蔽，让投资者毫无知觉，防不胜防。了解一些网络欺诈惯用的手法，不要轻易接受一些来历不明的投资理财小软件，更不要轻信那些可疑电子邮件中所许诺的投资机会。
本报记者 周扬
理财产品同质化严重
我国居民储蓄余额超12万亿元，一方面抑制了即期消费。极易形成和加剧银行的系统性风险。面对个人投资渠道狭窄、投资品种差异性不够，同质化严重的“瓶颈”，利率的进一步市场化，产品的创新和理财观念的逐步形成，才会促进形成有效的个人理财市场。太合诚信投资有限公司总经理助理 王丙森
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信托、基金将是高端客户未来的主要选择
《新京报》：就您所了解的情况来看，哪些理财品种在市民中的认知度高一些？哪些品种的潜力比较大？为什么？
王丙森：目前储蓄和国债在市民中的认知度比较高。未来保险、基金和信托，将是大众群体的理财主流产品，信托、基金将是高端客户未来的主要选择。
《新京报》：银行、保险、基金、信托等行业都看好理财市场，您认为这些行业在理财市场中各自有什么特性？应该发挥哪些优势？现在市民在购买理财产品的时候是不是还存有误区？
王丙森：银行在未来理财市场上占有举足轻重的角色，随着国内金融混业经营趋势和格局的进一步显现，商业银行在账户管理，现金管理，消费金融，信用卡理财等高端私人银行服务或者说私人理财业务等方面，以及金融服务网络和渠道方面占据主流市场的地位，银行在货币市场扮演主要角色，对于保险来说，主要还是突出其保障功能和个人风险管理功能以及如何与其他投资性理财产品进行交叉销售，另外，基金以及信托行业和产品会有大的发展，在综合理财服务市场或者说理财产品当中是主要的理财组合内容，无论在海外还是国内的资产管理领域，证券以及衍生工具的投资是基金公司的强项，尤其是在分业经营的环境下，货币市场的“统治者”是银行。
《新京报》：虽然基金、保险等行业动足了脑筋，但是大部分资金还是变为了银行存款，这主要是什么原因？是产品不够丰富？
王丙森：目前，理财产品可以说是琳琅满目，但是由于同质化现象很严重，所以大家觉得可供选择的范围很小。但是这里面也有着深层次的原因：首先是利率市场化程度还不够，产品创新的空间太小，理财产品和服务缺乏；二是金融市场不发达，投资渠道少；三是金融分业经营现状不能跟上和满足理财服务本身多元化需求；四是理财顾问机构和理财规划专业人士缺乏。
2 灵活应对加息周期
《新京报》：进入加息周期后，对理财产品有什么影响，市民选择理财产品应该遵循的基本原则是什么？近期是不是应该进行观望，然后再做出选择？
王丙森：居民储蓄余额的节节攀升，是在不断降息的背景下发生的；目前，专家认为已经进入加息周期，实际的居民储蓄变成负利率，也就是说居民把储蓄放到银行里，和物价相比，其实是出现了一定的损失。从国际经济运行走势来看，各国均已进入新一轮加息周期，未来一段时间内，我国还有再次加息的可能，首先，存定期存款时应尽量选择1年期、2年期。尽而减少未来加息预期可能带来的损失。
投资国债应以短期债为主，因为国债执行的是合同利率，即客户购买后如存款利率上浮，也只能执行购买时规定的国债利率；如购买长期债种，一旦利率上调，损失难以弥补。
对于住房贷款，由于利率变动对还款总额产生影响，可采用不同还款方式，同样的贷款额度、同样的贷款期限，最终的还款额是有差别的。在升息预期下，“等额本金”法是最为划算实惠的策略。
对于保险产品来说，投资型寿险和分红类寿险占到了目前整个保险品种的绝大多数份额，许多投保者是看中了此类保险的投资功能而将其当成了储蓄的替代产品。这样，存款利率上调后，这种产品的现金回报率可能会不如银行储蓄型，加上近来分红保险的实际分红不太理想，所以，单纯追求现金回报率的投资者应将保险的理财功能回归。
另外，货币市场基金是在加息周期来临时代中一个非常好的产品。货币市场基金具有安全性强、流动性好的特点，一方面一轮轮的加息周期中能赶上或接近收益率上升的幅度，另一方面，作为流动性资金准备，可以随时投资其他高收益的产品。
总之，在加息的环境下，尽量缩短投资理财期限，灵活操控资金，是理财成功的关键。
3 “合适的才是最好的”
《新京报》：您能不能谈一下完成从单纯的储蓄理财到综合理财的转变的必要性？
王丙森：我国居民储蓄余额超12万亿元，一方面抑制了即期消费。极易形成和加剧银行的系统性风险。储蓄的高增长加大了银行的压力，目前，我国金融市场规模偏小，投资渠道狭窄，银行除了贷款给企业，很少有其他渠道来消化这笔存款。在这一背景下，不少银行在向企业发放贷款时往往存在着盲目追求贷款规模、忽视贷款质量的倾向，这无疑是造成银行不良贷款居高不下的重要原因之一。另一方面，也充分说明了面对个人投资渠道狭窄、投资品种差异性不够，同质化严重的“瓶颈”，利率的进一步市场化，产品的创新和理财观念的逐步形成，才会促进形成有效的个人理财市场。
《新京报》：您认为现代的、科学的理财观念应该是怎样的？
王丙森：“合适的才是最好的”一是根据自身的财务现状来规划；不要盲目跟风；二是要充分利用专家理财的优势，例如可借助知名的金融理财机构，如果有一定的财务基础，还可以聘请独立财务顾问；三是要及早培养理财的科学观念，理财不仅包括投资行为，也要综合考虑消费行为和个人生活目标和态度；四是黄金有价，信用无价，珍惜个人信用并充分利用信用管理工具和财务杠杆，最后做好风险和收益的平衡。
《新京报》：中国很快要进入老龄化社会，在这样的环境中应该给自己搭建一个怎样的理财规划构架？
王丙森：及早规划，稳健理财，有效组合。
本报记者 盛岚
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