过多美元储备使各国央行面临很大汇率风险，欧佩克成员美元存款降至61.5%美元作为国际首要储备货币的地位受到欧元的挑战。
自去年下半年以来开始，美元汇率就开始了其“跌跌不休”的进程，尽管目前美元跌势已经止住，但从当前的情况来看，各国央行已经对其慢慢丧失了耐心，因为世界各国央行正越来越多地将官方储备从美元转向欧元，这一转变可能会令布什政府越来越难应对美国日渐庞大的财政赤字，同时，美元在全球金融市场的地位也开始逐渐动摇。
美国对世界几家央银依赖性增加
自从欧元1999年问世以来，认为欧元将对美元在各国央行储备中的首要地位带来巨大冲击的声音就没有停止过，而事实上，美元在全球各国央行储备中的地位几乎没有受到很大的冲击，相关数据显示，2003年，世界各地的央行为美国83%的经常账赤字提供了资金，亚洲经济体央行占官方资金流的86%.据悉，中国央行2004年美元储备增加了2070亿美元，为美国经常账赤字的近三分之一提供了资金（美国经常账赤字估计为6500亿美元）。在过去几年间，美国似乎变得越来越依赖世界上的几家中央银行。
有这么多现金流入美国，其中相当多的原因是各国出于本国利益的考虑。但所有投资人都有投资限度，他们可能在开始担忧自己承担的风险。纽约联邦储备银行（FederalReserveBankofNewYork）的MatthewHig鄄gins和ThomasKlitgaard在最近一份文件中断定：“亚洲各国央行的风险敞口已经很大。”如果流入美国的新资金减少，美元就会暴跌，从而使持有美元的各国央行的账面上出现一个巨大的空洞。
泰国央行（BankofThailand）官员表示，本月早些时候，他们在考虑将其500亿美元储备中的美元比例从80%降至50%，俄罗斯方面已做出类似表态。而本周一公布的一份详细调查显示，世界各地的央行正越来越多地将官方储备从美元换成欧元。
欧佩克成员大幅降低美元存款
据来自国际清算银行（BIS）的数据，欧佩克成员在过去3年里已大幅降低了它们的美元风险，数据显示它们持有美元存款的比例已从2001年第三季度的75%降低至2004年的61.5%.同时，中东各国央行已将储备从美元转换成欧元和英镑，以避免因美元下跌而遭受的损失，同时准备改变做法，不单用美元一种货币来为石油出口定价。
国际清算银行季度评论中的这些数据声称，受益于高油价，欧佩克的收入去年已飙升至创纪录水平，但以现金计，自2002年以来，欧佩克成员国的美元计价存款存量已降低了4%.欧佩克官员表示，由于欧洲是其最大的贸易伙伴，该组织正试图保护它每桶石油的购买力。据美国投资银行摩根士丹利的数据，2001年至2003年间，欧佩克从欧洲的进口上升了29%，而从美国的进口则下降了14%.纽约银行货币研究主管SimonDerrick表示：“这些国家使其储备多样化是有道理的，因为其支出大部分在欧元区和日本进行。”
不过，中东的外汇储备规模相对较小。据巴黎银行（BNPParibas）估计，沙特阿拉伯、阿拉伯联合酋长国、科威特、卡塔尔的外汇储备达610亿美元，但任何转变都可能被视为一个指标，表明该地区私人投资者的情绪。
这些投资者控制的私人财富规模要大得多。有观点认为，中东的企业和个人越来越喜欢在国内投资，导致许多国家的房地产和股票价格大幅攀升。
编译CLOCK、010－63190000
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