杨倩雯
A股IPO暂停已近一年时间,对国内创投和私募股权投资领域募、投、退等关键业务链均产生相当大的影响,行业洗牌和两极分化加剧。在此背景下,部分PE机构开始考虑说服所投项目赴中国台湾市场上市。
农天资本总裁黄宽治日前在接受《第一财经日报》采访时称,拟IPO项目“堰塞湖”压顶,将大陆和台湾的产业和资本市场有机对接,将大陆优秀企业引入台湾市场上市,以及精选台资在大陆所投优秀企业返台上市,是大陆投资机构应该重点关注的方向。
黄宽治对本报称:“农业生物科技与畜牧业都是极具投资价值的行业,已有台资券商拟将大陆优质农业企业引进台湾上市,发挥台湾在农业上的优势。”
台湾资本市场IPO实行注册制,再融资成本相对比较低,且银行业对上市公司的支持力度比较大。之前,台湾的产业和资本市场都以电子产业为主导,随着台湾产业结构的升级,其资本市场出现越来越多的餐饮、食品、TMT行业的优秀企业。
“像85度C、王品台塑牛排等企业都是台资企业在大陆投资后,在大陆市场获得较好发展再返台上市的佼佼者,85度C上市时的市盈率达到67倍,现在也有40倍左右。台湾资本市场对餐饮、食品、服务业、TMT行业比较认可,如食品行业今年1~8月份在台湾市场IPO的最高市盈率达到30倍以上,上柜(公开发行但未达上市标准的证券在证券柜台交易市场买卖)的最高市盈率甚至超过50倍。相对于A股IPO审批制的溢价,台湾市场给予的估值还是相当不错的。”黄宽治认为,台湾市场对于大陆很多优秀企业来说,是A股IPO重启前不错的选择。台湾资本市场有兴柜(为了使未上市股票交易有共同的平台及公开的报价而建立的市场)、上柜、上市等层次的市场,“兴柜市场的交易量都有30%,企业兴柜后半年即可申请上柜,整个上市流程一年左右。”
他还透露,目前已和部分台资券商在接触,力促其所投大陆优质企业能赴台上市发行T股(大陆注册公司来台挂牌),通过资本运作,将台湾优势技术输入大陆,同时也能让大陆台资企业返台上市。