中国对冲基金股票策略8月业绩报告

2013年09月16日 15:40  新浪财经 微博

   来源:私募排排网

  一、产品概况

  根据融智-中国对冲基金数据库统计,截止至2013年8月31日,有持续业绩记录的股票策略对冲基金共1908只,其中包括非结构化1029只,结构化614只,非限定性券商集合理财169只,限额特定券商集合理财64只,有限合伙24只,公募一对多8只,如图1所示。

  从产品发行情况来看,今年以来共发行了1539只对冲基金产品,其中包括7只组合策略基金、377只债券策略基金、81只相对价值策略基金、49只事件驱动基金、7只宏观策略基金、20只管理期货基金、790只股票策略基金、62只复合策略基金、146其他策略基金。

  在790只股票策略对冲基金中,包含166只非结构化,498只结构化产品,41只限额特定券商集合理财,24只非限定性券商集合理财,1只TOT、6只公募一对多、有限合伙13只、41只其他类型产品,如图2所示。

1:股票策略对冲基金类型分布图
资料来源:融智评级研究中心,截止20138
图2:股票策略对冲基金2013年发行情况图
资料来源:融智评级研究中心,截止2013年8月

  二、业绩分析

  截止2013年8月30日,根据融智-中国对冲基金数据库统计,1294只(考虑公平性,剔除614只结构化产品)具有业绩记录的股票策略对冲基金在8月份的平均收益率为1.69%,614只结构化股票产品产品的平均收益率为1.92%,而同期沪深300指数的收益率为5.51%,管理型股票策略对冲基金在8月份的表现大幅跑赢大盘3.82%。

  市场进入8月份,虽然创业板指数仍然不断创新高,但有色、金融、地产等周期股同时表现强劲,再加上各地自贸区引发的概念股遍地开花,私募基金在本月的表现更多是措手不及。尽管大部分都实现了正收益,但是与指数相比,依然逊色,主要是由于私募基金整体仓位并不高,另外,周期股和概念股都不是私募重点关注的板块。

  国内对冲基金的不同策略比较中,事件驱动策略基金表现优于其他策略,平均收益率为2.62%,跟基金仓位有较大关系。股票策略是业绩分化也是最大的一个,最高收益与最低收益相差53.64%。相对价值策略本月出现亏损,表现最差的亏损4.39%,而债券策略则表现相对平稳,如表1所示。

表1:中国对冲基金各种策略2013年8月份业绩比较
策略类型 股票策略 相对价值策略 事件驱动 债券策略 组合基金 宏观策略
产品个数(只) 1294 85 57 183 93 8
平均涨幅 1.69% -0.2% 2.62% 0.19% 1.6% 0.47%
正收益率比例 72.02% 58.82% 80.7% 70.49% 84.95% 50%
最高收益 36.97% 2.82% 8.51% 2.12% 6% 8.43%
最低收益 -16.67% -4.39% -6.49% -2.6% -4.3% -6.68%

  在1294个股票策略产品中,实现正收益的仅有932只,占比72.02%,大部分股票型对冲基金在8月份的振荡行情中实现了正收益。收益率在10%以上的产品占了2%,大部分产品的收益保持在(0,5%之间),如图3所示。

图3:股票策略对冲基金2013年8月收益率分布图
资料来源:融智评级研究中心,截止20138

  在股票策略对冲基金8月份的表现中,德邦证券旗下限额特定理财产品—“德邦蝶彩1号”以36.97 %的收益率高居榜首,其次是华鑫信托旗下的三个融源系列产品,平均收益率高达25%。泽熙投资在本月有突出表现,旗下的山东信托-泽熙3期以15.73%的收益率排在第六名。同期表现较好的还有鸿逸投资、实力资产、宝银创赢等。

  从业绩表现来看,与7月分有所不同的是,排名前列的产品要么抓住了概念股行情,要么重仓周期股,而持有成长股的私募均表现一般。

  表现最差的是中融信托-亿信财富02期(续),亏损16.67%,同期表现较差的还有鑫鹏投资、仙童投资、康庄资产等。

表2:股票策略对冲基金2013年8月排名前十产品
序号 产品名称 净值日期 单位净值 产品类型 成立时间 投资顾问 基金经理 近一月收益(%)
1 德邦蝶彩1号 2013-08-30 1.5665 限额特定券商集合理财 2013-04-01 德邦证券 蔡培培 36.97
2 华鑫信托-融源3期 2013-08-30 1.6284 非结构化 2012-03-27     26.25
3 华鑫信托-融源1期 2013-08-30 1.6365 非结构化 2012-03-27     26.24
4 华鑫信托-融源2期 2013-08-30 1.6353 非结构化 2012-03-27     26.20
5 长安信托-鸿逸1号 2013-08-30 0.8163 非结构化 2010-12-16 鸿逸投资 张云逸 16.91
6 山东信托-泽熙3期 2013-08-30 1.9067 非结构化 2010-07-07 泽熙投资 徐翔 15.73
7 实力稳进 2013-08-31 0.9158 有限合伙 2011-03-22 实力资产 陈理 15.25
8 山东信托-证研1期 2013-09-03 0.7856 非结构化 2009-07-03 证研投资 宋晓辉 15.17
9 中融信托-融兴进取 2013-08-08 0.6761 非结构化 2009-05-13 胜乾投资   14.75
10 中融信托-中域增值1期 2013-08-30 0.8068 非结构化 2009-07-22 中域投资 袁鹏涛 14.12
资料来源:融智评级研究中心,截止2013年8月
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