来源:私募排排网
一、产品概况
根据融智-中国对冲基金数据库统计,截止至2013年8月31日,有持续业绩记录的股票策略对冲基金共1908只,其中包括非结构化1029只,结构化614只,非限定性券商集合理财169只,限额特定券商集合理财64只,有限合伙24只,公募一对多8只,如图1所示。
从产品发行情况来看,今年以来共发行了1539只对冲基金产品,其中包括7只组合策略基金、377只债券策略基金、81只相对价值策略基金、49只事件驱动基金、7只宏观策略基金、20只管理期货基金、790只股票策略基金、62只复合策略基金、146其他策略基金。
在790只股票策略对冲基金中,包含166只非结构化,498只结构化产品,41只限额特定券商集合理财,24只非限定性券商集合理财,1只TOT、6只公募一对多、有限合伙13只、41只其他类型产品,如图2所示。
图1:股票策略对冲基金类型分布图 |
资料来源:融智评级研究中心,截止2013年8月 |
图2:股票策略对冲基金2013年发行情况图 |
资料来源:融智评级研究中心,截止2013年8月 |
二、业绩分析
截止2013年8月30日,根据融智-中国对冲基金数据库统计,1294只(考虑公平性,剔除614只结构化产品)具有业绩记录的股票策略对冲基金在8月份的平均收益率为1.69%,614只结构化股票产品产品的平均收益率为1.92%,而同期沪深300指数的收益率为5.51%,管理型股票策略对冲基金在8月份的表现大幅跑赢大盘3.82%。
市场进入8月份,虽然创业板指数仍然不断创新高,但有色、金融、地产等周期股同时表现强劲,再加上各地自贸区引发的概念股遍地开花,私募基金在本月的表现更多是措手不及。尽管大部分都实现了正收益,但是与指数相比,依然逊色,主要是由于私募基金整体仓位并不高,另外,周期股和概念股都不是私募重点关注的板块。
国内对冲基金的不同策略比较中,事件驱动策略基金表现优于其他策略,平均收益率为2.62%,跟基金仓位有较大关系。股票策略是业绩分化也是最大的一个,最高收益与最低收益相差53.64%。相对价值策略本月出现亏损,表现最差的亏损4.39%,而债券策略则表现相对平稳,如表1所示。
表1:中国对冲基金各种策略2013年8月份业绩比较 | ||||||
策略类型 | 股票策略 | 相对价值策略 | 事件驱动 | 债券策略 | 组合基金 | 宏观策略 |
产品个数(只) | 1294 | 85 | 57 | 183 | 93 | 8 |
平均涨幅 | 1.69% | -0.2% | 2.62% | 0.19% | 1.6% | 0.47% |
正收益率比例 | 72.02% | 58.82% | 80.7% | 70.49% | 84.95% | 50% |
最高收益 | 36.97% | 2.82% | 8.51% | 2.12% | 6% | 8.43% |
最低收益 | -16.67% | -4.39% | -6.49% | -2.6% | -4.3% | -6.68% |
在1294个股票策略产品中,实现正收益的仅有932只,占比72.02%,大部分股票型对冲基金在8月份的振荡行情中实现了正收益。收益率在10%以上的产品占了2%,大部分产品的收益保持在(0,5%之间),如图3所示。
图3:股票策略对冲基金2013年8月收益率分布图 |
资料来源:融智评级研究中心,截止2013年8月 |
在股票策略对冲基金8月份的表现中,德邦证券旗下限额特定理财产品—“德邦蝶彩1号”以36.97 %的收益率高居榜首,其次是华鑫信托旗下的三个融源系列产品,平均收益率高达25%。泽熙投资在本月有突出表现,旗下的山东信托-泽熙3期以15.73%的收益率排在第六名。同期表现较好的还有鸿逸投资、实力资产、宝银创赢等。
从业绩表现来看,与7月分有所不同的是,排名前列的产品要么抓住了概念股行情,要么重仓周期股,而持有成长股的私募均表现一般。
表现最差的是中融信托-亿信财富02期(续),亏损16.67%,同期表现较差的还有鑫鹏投资、仙童投资、康庄资产等。
表2:股票策略对冲基金2013年8月排名前十产品 | ||||||||
序号 | 产品名称 | 净值日期 | 单位净值 | 产品类型 | 成立时间 | 投资顾问 | 基金经理 | 近一月收益(%) |
1 | 德邦蝶彩1号 | 2013-08-30 | 1.5665 | 限额特定券商集合理财 | 2013-04-01 | 德邦证券 | 蔡培培 | 36.97 |
2 | 华鑫信托-融源3期 | 2013-08-30 | 1.6284 | 非结构化 | 2012-03-27 | 26.25 | ||
3 | 华鑫信托-融源1期 | 2013-08-30 | 1.6365 | 非结构化 | 2012-03-27 | 26.24 | ||
4 | 华鑫信托-融源2期 | 2013-08-30 | 1.6353 | 非结构化 | 2012-03-27 | 26.20 | ||
5 | 长安信托-鸿逸1号 | 2013-08-30 | 0.8163 | 非结构化 | 2010-12-16 | 鸿逸投资 | 张云逸 | 16.91 |
6 | 山东信托-泽熙3期 | 2013-08-30 | 1.9067 | 非结构化 | 2010-07-07 | 泽熙投资 | 徐翔 | 15.73 |
7 | 实力稳进 | 2013-08-31 | 0.9158 | 有限合伙 | 2011-03-22 | 实力资产 | 陈理 | 15.25 |
8 | 山东信托-证研1期 | 2013-09-03 | 0.7856 | 非结构化 | 2009-07-03 | 证研投资 | 宋晓辉 | 15.17 |
9 | 中融信托-融兴进取 | 2013-08-08 | 0.6761 | 非结构化 | 2009-05-13 | 胜乾投资 | 14.75 | |
10 | 中融信托-中域增值1期 | 2013-08-30 | 0.8068 | 非结构化 | 2009-07-22 | 中域投资 | 袁鹏涛 | 14.12 |
资料来源:融智评级研究中心,截止2013年8月 |