中国对冲基金相对价值策略6月度报告
来源：融智评级研究中心
一、产品概况
根据融智-中国对冲基金数据库不完全统计，截止2013年6月，包括清算和正在运行的相对价值策略产品共计114只(一对一TOT没有统计在内)，其中目前正在运行的产品为95只，包括非结构化35只、限额特定券商集合理财35只、有限合伙16只、非限定性券商集合理财4只、结构化2只、公募一对多2只和单帐户期货1只。
| 图1：相对价值策略产品类型统计图 |
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| 资料来源：私募排排网数据中心，截止2013年6月 |
| 表1：相对价值策略产品概况 | |
| 基金类别 | 产品数量(只) |
| 限额特定券商集合理财 | 35 |
| 非结构化 | 35 |
| 有限合伙 | 16 |
| 非限定性券商集合理财 | 4 |
| 结构化 | 2 |
| 公募一对多 | 2 |
| 单账户期货 | 1 |
| 总计 | 95 |
| 资料来源：私募排排网数据中心，截止2013年6月 | |
本月新成立9只产品，如下表2。券商方面，共成立4只产品，光大证券资产发行2只，招商证券[微博]和国金证券各发行1只产品。信托方面，共成立5只产品，分别为华润信托-朱雀阿尔法3号、外贸信托-博普量化套利、中融信托-杉杉青骓量化对冲一期、中信信托-盈峰量化对冲1期、长安信托-陕兴中性策略1号。
| 表2： 6月新成立相对价值策略产品列表 | |||||
| 基金简称 | 基金状态 | 基金类型 | 成立日期 | 投资顾问 | 基金经理 |
| 华润信托-朱雀阿尔法3号 | 开放运行 | 非结构化 | 2013-6-28 | 朱雀投资 | 李华轮 |
| 国金慧京ETF套利 | 开放运行 | 限额特定券商集合理财 | 2013-6-28 | 国金证券 | 石兵 |
| 光大阳光集结号套利宝一期 | 开放运行 | 限额特定券商集合理财 | 2013-6-27 | 光大证券资产 | 李升东 |
| 外贸信托-博普量化套利 | 开放运行 | 非结构化 | 2013-6-21 | 博普科技 | |
| 中融信托-杉杉青骓量化对冲一期 | 开放运行 | 非结构化 | 2013-6-20 | 杉杉青骓 | 郭强，刘磊， |
| 光大阳光量化套利1期 | 封闭运行 | 限额特定券商集合理财 | 2013-6-18 | 光大证券资产 | |
| 招商汇智之摩旗 | 开放运行 | 限额特定券商集合理财 | 2013-6-17 | 招商证券 | |
| 中信信托-盈峰量化对冲1期 | 开放运行 | 非结构化 | 2013-6-4 | 盈峰资本 | 宋曦 |
| 长安信托-陕兴中性策略1号 | 开放运行 | 非结构化 | 2013-6-3 | ||
| 资料来源：私募排排网数据中心，截止2013年6月 | |||||
二、业绩评价
据融智-中国对冲基金数据库不完全统计，截止2013年6月，具有业绩记录的相对价值策略产品共计73只(一对一TOT没有统计在内)，最近一个月的平均收益率为0.30%(同期沪深300指数收益率-15.57%)，其中53只产品上涨、 20只产品出现下跌。
分不同区间来看，该策略产品短期、中期和长期均获取绝对收益：最近1月的平均收益率为0.30%(产品数量为73只)；最近3月的平均收益率为1.79%(产品数量为58只)；最近6月的平均收益率为4.75%(产品数量为51只)；最近1年的平均收益率为7.74%(产品数量为20只)；最近2年的平均收益率为13.02%(产品数量为7只)；最近3年的平均收益率为73.26%(产品数量为1只)。
| 表3： 相对价值策略产品区间收益率情况 | ||
| 收益率指标 | 产品数量(只) | 收益率 |
| 收益率_最近1月 | 73 | 0.30% |
| 收益率_最近3月 | 58 | 1.79% |
| 收益率_最近6月 | 51 | 4.75% |
| 收益率_最近1年 | 23 | 7.03% |
| 收益率_最近2年 | 7 | 13.19% |
| 收益率_最近3年 | 1 | 76.99% |
| 资料来源：私募排排网数据中心，截止2013年6月 | ||
(1)最近6月，超过6个月以上业绩记录的只有51只产品，业绩排行榜如下表4。
| 表4： 相对价值策略产品最近6个月收益率情况 | ||||||
| 产品简称 | 产品类型 | 成立日期 | 投资顾问 | 投资经理 | 收益率 | 收益率 |
| _6m | _6m_bm1 | |||||
| 国金慧泉量化对冲1号 | 限额特定 | 2012-12-24 | 国金证券 | 16.44% | -11.27% | |
| 国金慧泉量化专享1号 | 限额特定 | 2012-12-28 | 国金证券 | 16.34% | -11.27% | |
| 锝金一号 | 有限合伙 | 2012-05-25 | 金锝资产 | 任思泓 | 14.64% | -11.27% |
| 国联安-朱雀阿尔法1号 | 公募一对多 | 2012-11-14 | 朱雀投资 | 李华轮 | 13.17% | -11.26% |
| 中信信托-盈融达量化对冲1期 | 非结构化 | 2012-12-20 | 盈融达 | 曹湘军 | 8.36% | -11.27% |
| 国泰君安君享量化 | 限额特定 | 2011-03-14 | 国泰君安资产 | 李玉刚 | 6.61% | -11.27% |
| 华宝信托-宁聚映山红 | 非结构化 | 2012-07-25 | 宁聚投资 | 谢叶强 | 6.48% | -12.78% |
| 华宝信托-宁聚爬山虎1期 | 非结构化 | 2012-07-23 | 宁聚投资 | 谢叶强 | 6.28% | -12.78% |
| 国泰君安君享套利3号 | 限额特定 | 2011-08-17 | 国泰君安资产 | 章飚，钟玉聪， | 6.24% | -12.27% |
| 浙商金惠套利通1号 | 限额特定 | 2011-11-18 | 浙商证券资产 | 蔡厦 | 5.89% | -12.27% |
| 外贸信托-创富1号 | 非结构化 | 2012-09-25 | 翼虎投资 | 余定恒 | 5.80% | -12.78% |
| 平安信托-朱雀丁远指数 | 非结构化 | 2011-04-15 | 朱雀投资 | 梁跃军 | 5.78% | -11.27% |
| 华宝信托-天马中性策略一期 | 非结构化 | 2012-07-06 | 天马资产 | 康晓阳[微博] | 5.57% | -11.27% |
| 华润信托-礼一两克金子量化回报1期 | 非结构化 | 2012-02-13 | 礼一投资 | 林伟健 | 5.49% | -2.30% |
| 东兴金选对冲1号 | 限额特定 | 2012-07-24 | 东兴证券 | 廖璐 | 5.49% | -12.27% |
| 华宝信托-申毅对冲1号 | 非结构化 | 2012-06-15 | 申毅投资 | 申毅 | 5.48% | -11.27% |
| 国泰君安君享套利1号 | 限额特定 | 2011-07-19 | 国泰君安资产 | 章飚，钟玉聪， | 5.40% | -12.27% |
| 摩旗鑫达 | 有限合伙 | 2012-08-14 | 摩旗投资 | 付伟芳 | 5.02% | 2.59% |
| 摩旗揽福宝 | 有限合伙 | 2012-06-08 | 摩旗投资 | 付伟芳 | 4.99% | 10.57% |
| 摩旗金亿 | 有限合伙 | 2012-10-25 | 摩旗投资 | 付伟芳 | 4.59% | -11.56% |
| 淘利ETF套利1号 | 单账户期货 | 2013-01-04 | 淘利资产 | 肖辉 | 4.42% | -12.83% |
| 外贸信托-尊嘉ALPHA | 非结构化 | 2011-04-21 | 尊嘉资产 | 宋炳山，常松， | 4.27% | -12.78% |
| 外贸信托-中钢投资稳健套利1号 | 非结构化 | 2012-12-25 | 中钢投资 | 4.23% | -12.78% | |
| 国泰君安君享对冲一号 | 限额特定 | 2012-10-11 | 国泰君安资产 | 4.20% | -11.27% | |
| 摩旗汇鑫 | 有限合伙 | 2012-10-24 | 摩旗投资 | 付伟芳 | 4.10% | -8.82% |
| 华润信托-申毅量化对冲2号 | 非结构化 | 2012-12-24 | 申毅投资 | 申毅 | 4.02% | -8.82% |
| 摩旗聚鑫宝 | 有限合伙 | 2012-09-21 | 摩旗投资 | 付伟芳 | 4.01% | -2.30% |
| 摩旗安本宝 | 有限合伙 | 2012-09-12 | 摩旗投资 | 付伟芳 | 4.01% | 9.54% |
| 国泰君安君享对冲二号 | 限额特定 | 2012-10-11 | 国泰君安资产 | 3.98% | -11.27% | |
| 国泰君安君享套利5号 | 限额特定 | 2011-08-29 | 国泰君安资产 | 章飚，钟玉聪， | 3.91% | -12.27% |
| 国泰君安君享套利2号 | 限额特定 | 2011-07-27 | 国泰君安资产 | 章飚，钟玉聪， | 3.90% | -12.27% |
| 摩旗汇盈基金 | 有限合伙 | 2012-12-17 | 摩旗投资 | 付伟芳 | 3.90% | 1.57% |
| 摩旗智盈 | 有限合伙 | 2012-10-23 | 摩旗投资 | 付伟芳 | 3.85% | -2.30% |
| 兴业信托-道冲ETF套利稳增 | 非结构化 | 2011-08-01 | 道冲投资 | 李盛开 | 3.73% | -12.78% |
| 外贸信托-民晟C号 | 非结构化 | 2011-03-30 | 民森投资 | 蔡明 | 3.73% | -12.78% |
| 外贸信托-民晟A号 | 非结构化 | 2011-03-30 | 民森投资 | 蔡明 | 3.62% | -12.78% |
| 金中投量化套利一号 | 限额特定 | 2012-06-08 | 中投证券 | 廖武智 | 3.56% | -12.27% |
| 外贸信托-民晟B号 | 非结构化 | 2011-03-30 | 民森投资 | 蔡明 | 3.38% | -12.78% |
| 国泰君安君享套利6号 | 限额特定 | 2011-09-14 | 国泰君安资产 | 章飚，钟玉聪， | 3.26% | -12.27% |
| 如意月月红套利1号 | 限额特定 | 2012-06-04 | 华泰证券 | 赵群翊 | 2.89% | -12.27% |
| 华宝信托-青骓量化对冲1期 | 非结构化 | 2012-04-06 | 杉杉青骓 | 郭强 | 2.66% | -12.83% |
| 信合东方 | 有限合伙 | 2007-12-31 | 信合东方 | 唐伟晔 | 2.63% | -12.78% |
| 华宝信托-安苏2号 | 非结构化 | 2012-08-08 | 安苏投资 | 童国林 | 2.54% | -12.27% |
| 中信建投量化掘金 | 限额特定 | 2012-12-06 | 中信建投 | 2.18% | -12.78% | |
| 长城套利宝1号 | 限额特定 | 2012-09-27 | 长城证券 | 1.85% | -11.27% | |
| 长安信托-中盛ETF套利2期 | 非结构化 | 2012-06-26 | 中盛伟业 | 黄素兵 | 0.39% | -11.27% |
| 外贸信托-尚嘉套利1期 | 非结构化 | 2012-12-20 | 尚嘉部落 | 0.08% | -12.78% | |
| 海通海量阿尔法1号 | 限额特定 | 2012-09-27 | 海通证券资产 | 许志扬，杨向阳， | -0.06% | -12.27% |
| 长安信托-中盛1期 | 非结构化 | 2011-09-28 | 中盛伟业 | 黄素兵 | -0.11% | -11.27% |
| 新时代量化套利1号 | 限额特定 | 2012-08-14 | 新时代证券 | 韩君，程立新，梁崴， | -0.15% | -12.78% |
| 华宝信托-青骓2期 | 非结构化 | 2012-12-31 | 杉杉青骓 | 郭强，刘磊， | -0.74% | -12.78% |
| 资料来源：私募排排网数据中心，截止2013年6月
注：收益率_6m_bm1为同期沪深300指数收益率。 |
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(2)最近1年，超过1年以上业绩记录的只有23只产品，业绩排行榜如下表5。
| 表5： 相对价值策略产品最近1年收益率情况 | ||||||
| 产品简称 | 产品类型 | 成立日期 | 投资顾问 | 投资经理 | 收益率 | 收益率 |
| _1y | _1y_bm1 | |||||
| 锝金一号 | 有限合伙 | 2012-05-25 | 金锝资产 | 任思泓 | 21.53% | -10.60% |
| 信合东方 | 有限合伙 | 2007-12-31 | 信合东方 | 唐伟晔 | 16.58% | -10.60% |
| 国泰君安君享量化 | 限额特定 | 2011-03-14 | 国泰君安资产 | 李玉刚 | 10.45% | -10.60% |
| 国泰君安君享套利1号 | 限额特定 | 2011-07-19 | 国泰君安资产 | 章飚，钟玉聪， | 9.92% | -10.09% |
| 国泰君安君享套利5号 | 限额特定 | 2011-08-29 | 国泰君安资产 | 章飚，钟玉聪， | 9.33% | -10.09% |
| 国泰君安君享套利3号 | 限额特定 | 2011-08-17 | 国泰君安资产 | 章飚，钟玉聪， | 8.88% | -10.09% |
| 国泰君安君享套利2号 | 限额特定 | 2011-07-27 | 国泰君安资产 | 章飚，钟玉聪， | 8.69% | -10.09% |
| 国泰君安君享套利6号 | 限额特定 | 2011-09-14 | 国泰君安资产 | 章飚，钟玉聪， | 8.45% | -10.09% |
| 华宝信托-青骓量化对冲1期 | 非结构化 | 2012-04-06 | 杉杉青骓 | 郭强 | 8.12% | -10.60% |
| 平安信托-朱雀丁远指数 | 非结构化 | 2011-04-15 | 朱雀投资 | 梁跃军 | 7.89% | -10.60% |
| 华宝信托-申毅对冲1号 | 非结构化 | 2012-06-15 | 申毅投资 | 申毅 | 7.74% | -10.60% |
| 摩旗揽福宝 | 有限合伙 | 2012-06-08 | 摩旗投资 | 付伟芳 | 7.65% | -1.59% |
| 外贸信托-尊嘉ALPHA | 非结构化 | 2011-04-21 | 尊嘉资产 | 宋炳山，常松， | 7.17% | -10.60% |
| 华润信托-礼一两克金子量化回报1期 | 非结构化 | 2012-02-13 | 礼一投资 | 林伟健 | 7.11% | -9.76% |
| 浙商金惠套利通1号 | 限额特定 | 2011-11-18 | 浙商证券资产 | 蔡厦 | 7.03% | -10.09% |
| 如意月月红套利1号 | 限额特定 | 2012-06-04 | 华泰证券 | 赵群翊 | 5.74% | -10.09% |
| 金中投量化套利一号 | 限额特定 | 2012-06-08 | 中投证券 | 廖武智 | 4.70% | -10.09% |
| 兴业信托-道冲ETF套利稳增 | 非结构化 | 2011-08-01 | 道冲投资 | 李盛开 | 4.15% | -9.45% |
| 外贸信托-民晟C号 | 非结构化 | 2011-03-30 | 民森投资 | 蔡明 | 0.94% | -10.60% |
| 外贸信托-民晟A号 | 非结构化 | 2011-03-30 | 民森投资 | 蔡明 | 0.88% | -10.60% |
| 外贸信托-民晟B号 | 非结构化 | 2011-03-30 | 民森投资 | 蔡明 | 0.67% | -10.60% |
| 长安信托-中盛1期 | 非结构化 | 2011-09-28 | 中盛伟业 | 黄素兵 | -0.55% | -10.60% |
| 长安信托-中盛ETF套利2期 | 非结构化 | 2012-06-26 | 中盛伟业 | 黄素兵 | -1.50% | -10.36% |
| 资料来源：私募排排网数据中心，截止2013年6月
注：收益率_1y_bm1为同期沪深300指数收益率。 |
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(3)最近两年，超过两年以上业绩记录有7只产品，业绩排行榜如下表6。
| 表6： 相对价值策略产品最近2年收益率情况 | ||||||
| 产品简称 | 产品类型 | 成立日期 | 投资顾问 | 投资经理 | 收益率 | 收益率 |
| _2y | _2y_bm1 | |||||
| 信合东方 | 有限合伙 | 2007-12-31 | 信合东方 | 唐伟晔 | 37.38% | -27.71% |
| 外贸信托-尊嘉ALPHA | 非结构化 | 2011-04-21 | 尊嘉资产 | 宋炳山，常松， | 16.28% | -27.71% |
| 国泰君安君享量化 | 限额特定 | 2011-03-14 | 国泰君安资产 | 李玉刚 | 14.76% | -27.84% |
| 平安信托-朱雀丁远指数 | 非结构化 | 2011-04-15 | 朱雀投资 | 梁跃军 | 12.89% | -27.71% |
| 外贸信托-民晟C号 | 非结构化 | 2011-03-30 | 民森投资 | 蔡明 | 3.76% | -27.71% |
| 外贸信托-民晟A号 | 非结构化 | 2011-03-30 | 民森投资 | 蔡明 | 3.74% | -27.71% |
| 外贸信托-民晟B号 | 非结构化 | 2011-03-30 | 民森投资 | 蔡明 | 3.50% | -27.71% |
| 资料来源：私募排排网数据中心，截止2013年6月
注：收益率_2y_bm1为同期沪深300指数收益率。 |
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(4)最近三年，超过三年以上业绩记录有1只产品，业绩排行榜如下表7。
| 表7： 相对价值策略产品最近3年收益率情况 | ||||||
| 产品简称 | 产品类型 | 成立日期 | 投资顾问 | 投资经理 | 收益率 | 收益率 |
| _3y | _3y_bm1 | |||||
| 信合东方 | 有限合伙 | 2007-12-31 | 信合东方 | 唐伟晔 | 76.99% | -14.14% |
| 资料来源：私募排排网数据中心，截止2013年6月
注：收益率_3y_bm1为同期沪深300指数收益率。 |
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