私募排排网 李江

　　摘要：

　　据私募排排网数据中心统计，阳光私募现身311家上市公司年报十大流通股东，创业板公司48家，占比15.43%，较上个季度略有下降。重点持有的板块包括机械、医药、化工和电子信息等行业，就行业而言，持股集中度有所提升。此外，建筑建材为四季度私募增持幅度最大的行业。

　　四季度私募持股占流通比排名前十的公司分别是智飞生物、豪迈科技、众和股份、凯利泰、凯美特气、保税科技、四方达、大华农、宁波热电和丹邦科技。十大重仓股整体表现强于大盘，但保税科技凯美特气跌幅均超过30%。

　　私募四季度新进前十大重仓股为华丽家族、新潮实业、传化股份、冠豪高新、伊力特、多伦股份、键桥通讯、锌业股份、开滦股份和珠江实业，偏好强周期，包括3只房地产股。中国龙新进冠豪高新成为一季度最大牛股，涨幅达184%。

　　明星私募偏好抱团，大部分被同一家私募机构旗下多只产品持有，这些私募机构包括淡水泉、混沌投资、明达资产、泽熙投资、武当资产和中欧瑞博等公司。其中淡水泉旗下多只产品同时现身中国武夷、豪迈科技和光迅科技等公司，一季度全部实现正收益，中国武夷涨幅更高达49%，收益颇丰。

　　此外，淡水泉、塔晶投资、泽熙投资等四季度进入上市公司十大流通股东数量最多，成为四季度最活跃的私募机构。

　　私募重仓311股 增仓建筑建材减仓电子元器件

　　据私募排排网统计，截至2012年底，阳光私募(证券类信托产品)共计出现在311家上市公司前十大流通股东396次。其中主板公司171家，占比54.98%；中小板公司92家；占比29.58%；创业板公司48家，占比15.43%，相比2012年3季度，创业板公司占比略有下降。

　　从所属行业来看，公司数量排名前五的分别是机械设备、化工、医药生物、房地产、建筑建材(申万行业)，数量分别为36、35、26、22、18家，相比上个季度，建筑建材类公司被大量增持。前五大行业合计占比达44.03%，相比上个季度，持股集中度有所提升。

　　其他被重仓持有的行业还包括电子元器件、商业贸易、轻工制造、公用事业、有色金属，相比上个季度，电子元器件行业被减持的现象较为明显，上个季度，私募重仓的的电子元器件行业公司数量超过30家。

　　十大重仓股揭秘 保税科技凯美特气跌幅大

　　据私募排排网统计，四季度私募持股占流通比排名前十的公司分别是智飞生物、豪迈科技、众和股份、凯利泰、凯美特气、保税科技、四方达、大华农、宁波热电和丹邦科技。其中豪迈科技、众和股份、凯利泰、凯美特气、保税科技、大华农、宁波热电等7只股票均为去年三季度十大重仓股，仓位变化较小，说明部分私募的持仓较为稳定。

　　十大私募重仓股不乏知名私募机构入驻，淡水泉旗下3只产品进入豪迈科技前十大流通股东，合计持股达792.71万股；武当资产从2011年三季度开始驻守大华农，四季度小幅减仓；博颐投资旗下4只产品两季连续进入凯利泰前十大流通股东；明达投资旗下首次入驻四方达，两只产品合计持股222万股。此外，上个季度第一大重仓股凯美特气被新价值清仓，“天津信托-天信沐雪巴菲特一号”新进十大流通股东，持股达423.38，占流通比9.41%。

　　十大重仓股今年一季度表现好于大盘，7只股票实现正收益，大华农涨幅最大达19.28%，其次为智飞生物和丹邦科技，涨幅均超过18%。凯美特气和保税科技一季度跌幅较大的，分别下跌33.46%和36.14%，四方达一季度跌幅也超过10%，同期上证指数仅下跌1.43%。

　　十大增减持、新进个股曝光 中国龙擒获大牛股

　　据私募排排网统计，四季度私募增持数量最大的十家公司分别是众和股份、胜利股份、亚盛集团、ST中源、湘鄂情、冠城大通、保定天鹅、方大炭素、德豪润达、保税科技等，其中众和股份、保税科技入选四季度十大私募重仓股。从行业分布看，特征不明显，十家公司分属九大行业，化工行业包括保定天鹅、胜利股份两家公司；从持股的私募机构来看，中源协和、湘鄂情、保定天鹅、德豪润达分别被知名私募机构民森投资、泽熙投资、凯石投资和新价值增持；从二级市场走势来看，2012年一季度实现正收益的公司为4家，中源协和涨幅最大达38.02%。

　　四季度私募减持数量最大的十家公司分别青岛海尔、仁和药业、南国置业、独一味、龙溪股份、劲嘉股份、王府井、吉艾科技、海格通信和七星电子等。资产规模最大的私募重阳投资两次现身减持榜，分别减持青岛海尔和王府井3854.58万股和802.02万股，两只股票一季度均出现亏损，明星尚雅投资减持劲嘉股份800万余股，新价值减持南国置业1539万股；从二级市场表现看，私募十大减持个股中有7只股票一季度实现正收益，其中龙溪股份涨幅最大达26.97%，整体跑赢十大增持股收益。

　　私募四季度新进前十大重仓股为华丽家族、新潮实业、传化股份、冠豪高新、伊力特、多伦股份、键桥通讯、锌业股份、开滦股份和珠江实业，强周期性行业公司有6家，其中包括华丽家族、多伦股份、珠江实业3家区域性房地产公司；四季度泽熙投资看好周期股，强势入驻华丽家族和锌业股份(暂停上市)，两只股票一季度均实现正收益，其中两只产品持有华丽家族超过2300万股。中国龙进驻传化股份和冠豪高新，其中冠豪高新一季度上涨达184%，成为一季度最大的牛股。鸿道投资旗下两只产品新进伊力特，一季度下跌超过20%。

　　明星私募爱抱团 淡水泉收益颇丰

　　私募偏好抱团，经常公司旗下多次产品同时进驻同一家上市公司前十大流通股东，四季度也不例外，据私募排排网统计，四季度被3只以上阳光私募信托产品同时进入前十大流通股东的公司有13家，其中大部分被同一家私募机构旗下多只产品持有，这些私募机构包括淡水泉、混沌投资、明达资产、泽熙投资、武当资产和中欧瑞博等公司。

　　其中，淡水泉和博弈投资四季度抱团现象更为明显，多只产品多次抱团进驻同一公司。据私募排排网数据显示，淡水泉旗下分别有4只、3只和2只产品同时现身中国武夷、豪迈科技和光迅科技三家公司年报前十大流通股东。抱团使得淡水泉一季度收益颇丰，3只股票均获得正收益，其中中国武夷一季度涨幅达49.41%；博颐投资旗下分别有4只和3只产品同时进驻凯利泰和迪安诊断，两家均为创业板公司，两家一季度也实现正收益。

　　此外，混沌投资旗下4只产品重仓南方汇通、武当资产4只产品长期驻守大华农、泽熙投资、明达投资和中欧瑞博分别抱团入驻酒鬼酒、理邦仪器和四方达，明星私募抱团持股的现象似乎越演愈烈。

　　淡水泉泽熙等机构持股风格解析

　　私募排排网数据统计显示，截至2011年四季度末，现身5家或以上上市公司十大流通股东的机构包括淡水泉、塔晶投资、云南信托、泽熙投资、鸿道投资、凯石投资、重阳投资、德汇投资、聚益投资和方得资产等十家机构。其中，淡水泉现身8股，成为2012年第四季度最活跃私募。

　　淡水泉四季度末重仓的个股包括大亚科技、光迅科技、海大集团、海陆重工、豪迈科技 、合兴包装、上海新阳、中国武夷等，从行业分析看，偏好高端设备制造和新兴产业，除上海新阳外，其他7家公司均为上个季度持有，淡水泉持股稳定，风格稳健，注重长期收益。与他风格类似的机构还包括云南信托、凯石投资、重阳投资等。

　　塔晶投资属于风格偏激进型公司，大部分情况下满仓或接近满仓操作，且偏好较冷门的股票，如四季度重仓的长青集团、大连三垒、顾地科技等，因此净值波动较大。

　　泽熙投资同样风格激进，但与塔晶不同的是，泽熙操作比较灵活，经常满仓和轻仓之间迅速变化，且偏好热门股的操作，如四季度重仓的酒鬼酒、湘鄂情和永辉超市等，此外，泽熙投资在宏观个趋势判断上面有优势，产品表现优异。

　　备注：以上重仓股数据统计仅限于进入上市公司前十大流通股东的证券集合信托产品，不包括股权质押类信托、单一信托、有限合伙等类型的产品，据私募排排网统计，截至2012年底，存续期证券信托类产品(包括结构化和非结构化)数量为2046只。