(组合基金月度报告2013-04)

　　融智评级研究中心：何卫玲

　　4月份A股市场延续前两月的调整势头。一季度低于预期宏观经济数据的公布显示了较为疲弱的复苏，也引发了市场持续下跌。指数方面，沪深300月跌幅为1.91%；上证指数和深圳成指分别下跌2.62%和2.23%。创业板指却依然保持活跃，上涨2.62%。板块方面，申万一级行业跌多涨少，仅家用电器、信息服务和房地产行业上涨，其中家电行业上涨4.2%，20个下跌行业中餐饮旅游和采掘行业跌幅超过6%。4月阳光私募的平均收益率为0.6%(以融智•中国对冲基金指数计)，组合基金本月仅有微幅上涨，据统计公布业绩的89个组合基金产品的平均收益率为0.12%。(本报告中的组合基金产品包括：TOT、MOM、TOF、券商集合理财FOF等)

　　一、产品概况

　　截止2013年4月底，运行中的组合基金产品114个，其中券商集合理财FOF产品共40个，信托产品74个。2013年4月并无新品成立。

图表1：组合基金产品历年发行量

资料来源：融智评级研究中心，截止2013年4月

　　二、业绩情况

　　根据融智-中国对冲基金数据库统计，截至目前披露了4月份净值的产品共89个。其中47个产品获得正收益。另外42个组合基金产品4月收益率为负。在42个收益为负的产品当中券商集合理财FOF产品20个，信托产品22个。

　　本月89个组合基金产品的平均收益率为0.12%。其中36个券商集合理财产品的平均收益率为0，53个信托类的组合基金产品4月份平均收益率为0.2%。总体来看，本月信托类的组合基金产品表现优于券商集合理财FOF。

　　本月获得最高收益的组合基金产品收益达4.91%。而表现较差的组合基金产品本月下跌3.84%。首尾收益率相差比上月缩小。

图表2：组合基金2013年4月收益率分布

资料来源：融智评级研究中心，截止2013年4月

　　从图表2的月度收益率分布情况我们能看出本月组合基金产品整体波动不大，近90%的组合基金产品收益率在-2%至2%之间。

　　与指数比，所有89个组合基金中，73个产品2013年4月收益率表现优于同期沪深300指数。从累计收益率上看，仅有32个产品获得了正收益，占比仅为35.96%；超越同期沪深300指数的产品有75个，占比为84.27%。