新浪财经讯 为探讨中国私募基金行业发展面临的困局与未来的方向，深圳市私募基金协会、私募排排网定于2013年3月21日-23日在深圳举办“第七届私募基金高峰论坛”。以下为北京源乐晟投资总监曾晓洁部分发言实录。

　　曾晓洁： 讲两个，我们公司去年年底加入中国基金协会，基金协会在北京召集我们开了好几次会，现在我了解他们对于有了新《基金法》以后私募基金到底怎么操作，他们还在研究，私募基金暂行办法的颁布以及以后的实施，应该讲对于整个私募行业是非常大的促进，以后可以用自己的名义发私募基金，还可以做股指期货、融资融券，产品的各种通道会完全打通，现在的私募产品主要是信托，信托从法规上讲现在不能做融资融券，只能用少量信托做股指期货，大量信托还不能做，只能做有限合伙，有限合伙的税很难解决，至少有了私募基金管理办法以后，这方面的门槛已经解决了，我相信以后一些多策略的私募基金经理会涌现，像刚才康晓阳[微博]讲的，不管什么策略，都能带来收益。

　　有了工具之后，我觉得私募基金以后可以涌现出很多人，包括我们这里的人都可能由此发生策略性的变化，给客户带来稳定的收益。在这个层面来讲，应该是对私募基金非常大的发展，而且我们了解到会里面是非常开放的心态，以后只要有人愿意做私募，门槛很低，只要注册一下，大家都成为基金业协会的会员，而且会费也不高。我个人比较看好私募基金法规颁布以后行业的发展。第二，我们对于市场的看法，上一轮几位大佬们已经讲了他们的看法，看多的，尤其看牛市的居多，我个人比较倾向于康晓阳康总的观点，我觉得A股虽然说从今年开始政治上的预期比过去要稳定一些，而且两位领导人所展现的一些态度及风采，尤其像今天习主席在俄罗斯跟第一夫人表现出来的风采赞誉有佳，这方面能提升无风险收益、提升估值，我觉得很难在未来几年由此进入牛市，为什么这么说？A股的经济体现在M2已经100万亿，过去10年很多市值是大量扩张的，但指数涨的并不多，大量货币被稀释到市值里面去，再想通过上涨通过增长，需要M2大量配合，如果大家预期接下来还能有每天15%甚至以上的增长率，我觉得这个不可实现，从现在的判断来讲，难度比较大，如果接下来10年M2还有20%的增长，非常乐观，过去几年美国通胀30多，每年涨好几倍。现在来讲很难预期，未来几年进入高增长的牛市，比较难，这是我对于长期的判断，为什么我说比较倾向于康总的判断呢？举两个例子，一是中兴通讯[微博]的市值，最高到6、700亿，最低到200亿，海康威视的市值300亿，现在800亿，这个变化是在过去三年指数从3000点跌到2000点实现的，如果像海康威视这样的公司多了，以后指数的表现会比中兴通讯指数表现好的多得多，如果确确实实享受到经济增长的好处，我觉得指数表现会比过去几年好很多，但总体来说结构性的风险更多一些，我相信未来几年有可能系统性波动会降低，像过去几年，每年基本上要么是世界第一，要么是世界最后，08年跌幅第一，09年涨幅第一，我相信未来几年应该不至于排在第一或者倒数第一的位置，我相信指数的波动会越来越收敛，但是个股至今的差异会越来越大，这也是我为什么第一个话题说多策略的私募基金会大量出来的原因。

　　由于指数的表现会导致策略安排的基金收益率很好，比如我选择看好的公司，做空不看好的公司，这种差异很大，从私募基金管理业绩来看，我相信差异还是非常大，像过去4、5年当中，私募基金给客户带来业绩差异非常大，有些每年涨50%，有些每年跌50%，以后这种情况还可能出现。